ＡＮＡＰは売り一巡し、１５年８月期の収益改善期待で反発のタイミング

　　レディス向けカジュアル衣料・雑貨のＡＮＡＰ <3189> （ＪＱＳ）の株価は、５月２１日安値６６３円から６月１８日１１７９円まで急反発した。その後は７月１１日の今期（１４年８月期）業績減額修正も嫌気して概ね８００円台半ばで推移している。ただし足元では下げ渋り感も強めている。売りがほぼ一巡したようだ。今期の収益悪化は織り込み済みであり、来期（１５年８月期）の収益改善期待で反発のタイミングだろう。 　　１０代～２０代の女性を中心に幅広い年齢層から支持されているレディス向けカジュアル衣料・雑貨「ＡＮＡＰ（アナップ）」を基幹ブランドとして、特徴の異なるサブブランドも並行展開している。ブランド認知度の高さ、新鮮な品揃え、多品種・小ロット販売などを特徴としている。 　　販売は、全国のショッピングセンターなどに出店する店舗販売、自社ＥＣサイト「ＡＮＡＰオンラインショップ」でのネット販売、全国のセレクトショップ向け卸売販売を展開している。前期（１３年８月期）の事業別売上構成比は店舗販売６６％、ネット販売２６％、卸売販売８％で、ブランド別売上構成比はレディスカジュアル７８％、キッズ・ジュニア１８％、雑貨・メンズ４％だった。なお店舗販売は１４年２月末時点で全国９４店舗を展開している。 　　成長に向けた重点戦略としては、スタートトゥデイ <3092> が運営する「ＺＯＺＯＴＯＷＮ」「ＬＡＢＯＯ」への出店、新規ブランド「ＡＮＡＰ　ＳＣＨＯＯＬ」「ＡＮＡＰ　ＢＯＹ」の投入、ショッピングセンターへの新規出店と「ＫＩＤＳ」ブランドによる親子購買の取り込みなどを推進している。さらに１４年５月には、クルーズ <2138> が運営するファストファッションサイト「ＳＨＯＰＬＩＳＴ．ｃｏｍ　ｂｙ　ＣＲＯＯＺ」にも新規オープンした。 　　７月１１日に発表した今期（１４年８月期）第３四半期累計（９月～５月）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比５．０％増の６３億８４百万円、営業利益が４億０６百万円の赤字（前年同期は１億６０百万円の利益）、経常利益が３億８７百万円の赤字（同４億０７百万円の利益）、純利益が３億２２百万円の赤字（同２億４４百万円の利益）だった。 　　インターネット販売事業が同２０．６％増収となって全体の売上高を押し上げたが、既存店売上高の減収、セール販売増加による粗利益率低下、商品出荷配送・保管業務に係るアウトソーシング費用増加などで、営業損益が大幅に悪化した。特別損失では不採算店舗の減損損失９７百万円を計上した。 　　通期業績（非連結）見通しは７月１１日に減額修正を発表した。４月１１日に次ぐ２回目の減額修正で、売上高は３億８７百万円減額して前期比３．４％増の８８億７９百万円、営業利益は４億８１百万円減額して４億８１百万円の赤字（前期は４億０２百万円の利益）、経常利益は４億７５百万円減額して４億６５百万円の赤字（同６億２１百万円の利益）、純利益は３億３２百万円減額して３億８６百万円の赤字（同２億６１百万円の利益）とした。 　　１３年秋の残暑や台風、１４年２月の記録的な大雪など天候不順の影響に加えて、１４年４月の消費増税の影響などで既存店売上高が想定を下回り、利益面では在庫圧縮のためのセール販売増加による粗利益率低下、アウトソーシング費用の増加などが影響する。また１４年９月をメドに不採算店１０店舗を閉鎖する予定だ。経営体質改善や収益回復に向けて、ネット通販拡大、粗利益率改善、物流効率化、経費削減などの施策を強化する方針であり、来期（１５年８月期）は抜本的対策が寄与して収益改善が期待されるだろう。 　　株価の動き（１３年１１月公開価格１０００円に対して初値５１００円、高値１３年１１月５３６０円）を見ると、５月２１日安値６６３円から６月１８日１１７９円まで急反発した。その後は反落して水準を切り下げ、７月１１日の今期業績減額修正も嫌気して概ね８００円台半ばで推移している。ただし足元では下げ渋り感も強めている。失望売りがほぼ一巡したようだ。 　　８月５日の終値は８５０円だった。週足チャートで見ると１３週移動平均線が下値を支える形であり、日足チャートで見ると２５日移動平均線突破の動きを強めている。今期の収益悪化は織り込み済みであり、来期の収益改善期待で反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）