リンテックは１３年１０月高値を突破、好業績を評価して上げ足速める可能性

　　粘着製品大手のリンテック <7966> の株価は、３月の年初来高値２０７０円を突破して７月３１日２１２９円まで上伸した。その後は利益確定売りで一旦反落したが、８月６日発表の第１四半期（４月～６月）業績を好感して切り返し、８月１３日に２１６０円を付けて１３年１０月高値２１５７円を突破した。好業績を評価する流れに変化はなく上げ足を速める可能性があるだろう。１１年２月の高値２４６４円が当面のターゲットとなりそうだ。 　　高度な粘着応用技術と表面改質技術（粘着剤や表面コート剤の開発・配合・塗工技術）に強みを持ち、印刷材・産業工材関連（シール・ラベル用粘着フィルム、ウインドーフィルム、太陽電池用バックシート、自動車用・工業用特殊粘着製品など）、電子・光学関連（半導体製造用粘着テープ、タッチパネル用シート材、液晶用偏光・位相差フィルム粘着加工など）、洋紙・加工材関連（カラー封筒用紙、粘着製品用剥離紙・剥離フィルム、炭素繊維複合材料用工程紙など）の分野に幅広く事業展開している。 　　１４年３月に発表した新中期経営計画「ＬＩＰ－２０１６」では、重点テーマをグローバル展開のさらなる推進、次世代を担う革新的新製品の創出、強靭な企業体質への変革、戦略的Ｍ＆Ａの推進、人財の育成とした。目標数値としては１７年３月期売上高２４００億円、営業利益２００億円、経常利益２００億円、純利益１３０億円、売上高営業利益率８％以上、ＲＯＥ８％以上を掲げた。セグメント別目標数値は、印刷材・産業工材関連が売上高１０２５億円、営業利益５７億円、電子・光学関連が売上高９４３億円、営業利益８８億円、洋紙・加工材関連が売上高４３２億円、営業利益５５億円としている。 　　次世代を担う革新的新製品の創出では、米テキサス大学ダラス校と共同開発してきたカーボンナノチューブ（ＣＮＴ）を薄いシート状に加工する新技術の１６年度中の実用化に向けて、米国テキサス州に研究開発拠点ＮＳＴＣを設立した。従来手法に比べて１００分の１から１万分の１という極めて薄いＣＮＴシートを生成することが可能な技術で、電気自動車用蓄電装置の電極材料への活用などを想定している。 　　８月６日に発表した今期（１５年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比５．２％増の４９３億２２百万円、営業利益が同３２．４％増の３９億７５百万円、経常利益が同１６．６％増の４０億２０百万円、純利益が同１７．７％増の２７億９７百万円だった。自動車関連などの好調が牽引して大幅増益だった。 　　セグメント別動向を見ると、印刷材・産業工材関連は売上高が同３．７％増の２０８億８６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同８４．７％増の８億４１百万円だった。シール・ラベル用粘着製品や自動車用粘着製品などが好調だった。 　　電子・光学関連は売上高が同８．９％増の１９０億２６百万円、営業利益が同７０．０％増の２２億０４百万円だった。半導体関連粘着テープ、積層セラミックコンデンサー製造用コートフィルム、液晶ディスプレイ関連粘着製品などが好調だった。洋紙・加工材関連は売上高が同１．４％増の９４億０９百万円、営業利益が同３１．２％減の９億１１百万円だった。航空機用炭素繊維複合材料用工程紙などが伸長したが、合成皮革用工程紙が中国の市況低迷の影響を受けたようだ。 　　通期の連結業績見通しは前回予想（５月８日公表）を据え置いて売上高が前期比３．３％増の２１００億円、営業利益が同１６．２％増の１６０億円、経常利益が同１７．７％増の１５５億円、純利益が同２３．５％増の１０５億円で、配当予想は同２円増配の年間４４円（第２四半期末２２円、期末２２円）としている。自動車関連やスマホ関連の好調が牽引し、利益面ではプロダクトミックス改善やコスト削減なども寄与する。想定為替レートは１米ドル＝９８円としている。 　　セグメント別の計画を見ると、印刷材・産業工材関連は売上高が同５．６％増の９１１億円、営業利益が同７０．３％増の３９億円で、自動車関連粘着製品の好調が牽引する。電子・光学関連は売上高が同０．５％増の７９５億円、営業利益が同５．２％増の７２億円で、半導体関連や積層セラミックコンデンサー関連が好調だ。洋紙・加工材関連は売上高が同４．１％増の３９４億円、営業利益が同５．５％増の４９億円で、航空機向け炭素繊維複合材料用工程紙が好調に推移する。 　　通期見通しに対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．５％、営業利益が２４．９％、経常利益が２５．９％、純利益が２６．６％と概ね順調な水準である。自動車関連やスマホ関連が引き続き好調であり、世界的な景気回復も背景として通期上振れの可能性があるだろう。 　　株価の動きを見ると、３月の年初来高値２０７０円を突破して７月３１日の２１２９円まで上伸した。利益確定売りで８月６日の１９８２円まで一旦反落したが、８月６日発表の第１四半期業績を好感して素早く切り返し、８月１３日に２１６０円を付けて１３年１０月高値２１５７円を突破した。好業績を評価する動きだろう。 　　８月１３日の終値２１５５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４５円５７銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４４円で算出）は２．１％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１００円８７銭で算出）は１．０倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を素早く回復した。また週足チャートで見ると８月上旬の一時的な調整は１３週移動平均線がサポートする形となった。好業績を評価する流れに変化はなく、１３年１０月高値を突破したことで上げ足を速める可能性があるだろう。１１年２月の高値２４６４円が当面のターゲットとなりそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）