セキドは収益改善基調を評価する流れに変化なく７月高値を目指す

　　ファッション専門店チェーンのセキド <9878> （東２）の株価は、下値切り上げの展開が続いている。７月２４日にラオックス <8202> との業務提携を好感して年初来高値となる１８０円まで急伸した。その後は一旦反落したが、８月８日の１３５円から切り返して１４０円台に戻している。収益改善基調を評価する流れに変化はなく、７月高値圏を目指す展開だろう。 　　１２年１０月に家電の店舗販売事業から撤退して、ファッション専門店事業に経営資源を集中した。海外ブランド品やオリジナルブランド品を扱うファッション専門店「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ（ギンザ・ラブラブ）」「スーパーセレクトショップラブラブ」を直営で展開し、前期（１４年２月期）末の店舗数は首都圏中心に２４店舗である。ネット通販についてはストリーム <3071> と業務提携している。 　　中期的な成長戦略として「ＧＩＮＺＡ　ＬｏｖｅＬｏｖｅ」のブランディング戦略強化を掲げ、高額のナショナルブランド品、中・低価格帯のプライベートブランド品、アウトレットブランド品、そしてネット通販では富裕層向けに重点を置いた品揃えを強化している。さらに収益力改善に向けて、新規出店と既存店リニューアル、チラシ一新による販促の強化、ネット通販の強化、滞留期間短縮による商品在庫の鮮度アップ、売れ筋商品の機会ロス低減への取り組み、店舗運営の効率化などの施策を強化している。 　　７月２４日にはラオックス <8202> との業務提携を発表した。業務提携の内容は商品の相互供給、商品の共同仕入れと在庫情報の共有化、相互の販売支援としている。商品の相互供給では、当社がラオックスに対して高級ブランド品（バッグ・財布など）を提供し、ラオックスが当社に対して高級時計を中心とした宝飾品を供給し、相互の効率的な商品供給体制を確立する。 　　今期（１５年２月期）の業績（非連結）見通しについては前回予想（４月１日公表）を据え置いて、売上高が前期比０．９％減の１１８億円、営業利益が同２．１倍の１億９０百万円、経常利益が同２２．９％増の１億２０百万円、純利益が同１６．２％減の９０百万円、配当予想は前期と同額の年間１円（期末一括）としている。 　　純利益については特別利益一巡で減益見通しだが、店舗リニューアルによる集客力の強化、プライベートブランド拡販による売上総利益率の改善、店舗運営の効率化、ネット通販の拡大、小売法人向け商品供給や販売業務委託などで増収営業増益見込みだ。新規出店については期初時点ではリニューアル以外を未定としている。 　　第１四半期（３月～５月）は消費増税後の反動影響で前年同期比１２．０％減収となり、営業赤字が拡大したが、ほぼ想定水準のようだ。売上総利益率は２７．２％で前年同期の２５．４％に比べて１．８ポイント改善した。価格改定やプライベートブランド拡販などが寄与したようだ。収益改善基調に変化はなく、ラオックスとの業務提携も寄与して通期ベースでは好業績が期待されるだろう。 　　株主優待については、毎年２月２０日および８月２０日現在で１０００株以上所有株主に対して実施している。優待内容は、１０００株以上所有株主に対して一律「株主ご優待券５％割引券」５枚、３０００株以上所有株主に対して「１０００株あたり５００円のお買い物券＋株式数に応じたお買い物券」を贈呈している。さらに２年以上継続保有の株主に対しては「お買い物券」が上乗せされる（詳細は会社ホームページ等で確認のこと）。 　　株価の動きを見ると、５月の年初来安値１１１円から反発後は下値切り上げの展開が続いている。７月２４日にはラオックスとの業務提携を好感して、年初来高値となる１８０円まで急伸した。その後は一旦反落したが、８月８日の１３５円から切り返して１４０円台に戻している。収益改善基調を評価する流れに変化はないだろう。 　　８月１５日の終値１４７円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６円３５銭で算出）は２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２６０円５９銭で算出）は０．６倍近辺である。週足チャートで見ると７月高値で長い上ヒゲを付けたが、日足チャートで見ると２５日移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。強基調の形だ。低ＰＢＲも支援材料であり、７月高値圏を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）