トーソーは目先的な売り一巡感、１３年５月高値目指す流れに変化なし

　　カーテンレールやブラインド類大手のトーソー <5956> （東２）の株価は、７月２２日に５０６円まで上伸して１月高値５０８円に接近した。その後は第１四半期（４月～６月）業績発表を受けて反落し、８月８日には４７５円まで調整する場面があった。ただし足元では４９０円台に戻して目先的な売り一巡感を強めている。低ＰＥＲや低ＰＢＲも支援材料であり、１月高値５０８円、そして１３年５月高値５４９円を目指す流れに変化はないだろう。 　　カーテンレールやブラインド類の室内装飾関連事業を主力として、ステッキなど介護用品事業も展開している。中期戦略では「窓辺の総合インテリアメーカー」として、国内市場向け新商品開発のスピードアップ、非住宅分野の大型案件獲得、海外での大型案件獲得、インドネシア生産子会社の機能拡大、原価低減や総費用低減、新規領域としての介護用品事業の拡大を掲げている。 　　７月３１日に発表した今期（１５年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比４．９％増の５３億１０百万円で、営業利益が９百万円の黒字（前年同期は２１百万円の赤字）、経常利益が６百万円の赤字（同３０百万円の赤字）、純利益が３百万円の赤字（同４２百万円の赤字）だった。営業強化の効果などで増収となり、人件費抑制などで営業利益が黒字化した。 　　セグメント別に見ると、室内装飾関連事業は売上高が同５．０％増の５２億３１百万円で、営業利益が８百万円の黒字（同２２百万円の赤字）だった。新設住宅着工戸数は減少傾向だったが、前期の新製品投入効果や展示会開催など営業強化の効果で増収となり、人件費や販売関連費用の抑制などで営業利益が黒字化した。その他の事業は売上高が同５．３％減の７９百万円と減収だったが、営業利益は人件費抑制などで同８７．１％増の１百万円だった。 　　通期の連結業績見通しは前回予想（５月８日公表）を据え置いて、売上高が前期比２．４％増の２４５億円、営業利益が同１１．４％増の１１億５０百万円、経常利益が同８．９％増の１１億円、純利益が同３．０倍の６億円、配当予想は前期と同額の年間１０円（第２四半期末５円、期末５円）としている。 　　住宅分野では消費増税前駆け込み需要の反動減が懸念されるものの、非住宅分野の好調、展示会開催などの営業強化、遮光・遮熱効果の高いカーテンレールやブラインドなど高付加価値製品の拡販で増収増益見込みだ。純利益は特別損失の一巡も寄与する。 　　株価の動きを見ると、４月～５月の安値圏４５０円台で下値固めが完了して切り返しの展開となり、７月２２日には５０６円まで上伸して１４年１月高値５０８円に接近した。その後、第１四半期業績発表を受けて反落し、８月８日には４７５円まで調整する場面があった。全般地合い悪化も影響したようだ。ただし足元では４９０円台に戻して目先的な売り一巡感を強めている。 　　８月１８日の終値４９１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５７円５０銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９７５円９９銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると８月８日の調整で下ヒゲを付け、１３週移動平均線がサポートラインとなって反発の動きを強めている。低ＰＥＲや低ＰＢＲも支援材料であり、１４年１月高値５０８円、そして１３年５月高値５４９円を目指す流れに変化はないだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）