インタースペースは目先的な売り一巡して戻り高値に接近

　　ネット広告やソーシャルアプリを展開するインタースペース <2122> （東マ）の株価は、８月４日戻り高値１４６７円から８月８日１０８０円まで急反落した。第３四半期累計（１０月～６月）の好業績に対して一旦は材料出尽くしとなった形だ。ただし８月２９日には１３９８円まで上伸して８月４日戻り高値に接近した。目先的な売りが一巡して今期（１４年９月期）再増額の可能性を評価する動きだろう。１３年１２月高値１７１６円を目指す。 　アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力として、コンテンツやソーシャルアプリなどのメディア運営事業も展開している。インターネット広告事業は、アフィリエイトサービス「アクセストレード」を中心に事業展開し、携帯電話ショップをネットワーク化した店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」も日本最大規模の店舗ネットワークに成長している。メディア運営事業では、日本最大級のママ向けコミュニティサイト「ママスタジアム」の１４年５月度月間利用者数が２００万人を突破して２１９万人となった。 　　中期成長に向けた重点戦略として、インターネット広告事業では自社プロダクト重視によるアフィリエイト強化や利益率改善、メディア運営事業では既存事業の拡大・収益改善や新規メディア領域への投資、海外事業では中国などでの営業強化を掲げている。 　　アライアンス戦略では１３年１０月にモバイル広告ネットワーク事業の米アーキと戦略的業務提携、１３年１１月にＯ２Ｏマーケティングソリューション事業のモギーと資本業務提携、１３年１２月に中国・上海の子会社ＩＳＵＣが中国最大のアフィリエイトネットワーク「億起発（イーチーファー）」を提供するＥＭＡＲ（イーマー）と業務提携した。１４年５月にはクーポン情報メディア「クーポンランド」運営のサイファに出資した。 　　１４年７月には日本最大級のクラウドソーシングサービスを提供するランサーズと業務提携した。両社のサービスを相互に提供し、セミナー開催や支援事業などでの連携も強化する。１４年８月にはスマートフォンアプリ向け動画広告配信ネットワーク「ＡｐｐＶａｄｏｒ」を運営するアップベイダーと資本提携した。アフィリエイトサービス「アクセストレード」が配信するバナー広告に動画素材を活用する方針だ。 　　８月５日に発表した今期（１４年９月期）第３四半期累計（１０月～６月）の連結業績は、売上高が前年同期比７．３％増の１２２億５２百万円、営業利益が同５２．９％増の６億４５百万円、経常利益が同５１．７％増の６億４４百万円、純利益が同２．２倍の３億５２百万円だった。主力のインターネット広告事業が好調に推移し、メディア運営事業の収益改善も寄与した。 　　セグメント別に見ると、インターネット広告事業は売上高が同４．８％増の１１２億１２百万円、営業利益が同１０．７％増の６億４２百万円だった。金融分野が伸び悩んだが、ｅコマース分野やサービス分野が好調に推移した。店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」は４月に消費増税の反動影響があったが、各キャリアの新機種販売開始などで概ね好調に推移した。メディア運営事業は売上高が同４４．０％増の１０億３９百万円、営業利益が２百万円（前年同期は１億５８百万円の赤字）だった。ソーシャルゲームの新規タイトル投入が遅れたが、メディア広告売上が好調だった。 　　通期の連結業績見通しは８月５日に増額修正した。売上高は１億２０百万円増額して前期比９．５％増の１６６億２０百万円、営業利益は１億３１百万円増額して同３０．７％増の７億７３百万円、経常利益は１億４０百万円増額して同３０．５％増の７億７９百万円、純利益は８１百万円増額して同２．０倍の４億円とした。配当予想は前回予想（１３年１１月１２日公表）を据え置いて前期と同額の年間５円（期末一括）としている。 　　インターネット広告事業ではスマートフォン広告が増加基調であり、アフィリエイトサービス「アクセストレード」がｅコマース分野やサービス分野を中心として好調に推移する。店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」も新規店舗ネットワークの開拓などで順調のようだ。 　　メディア事業では「ママスタジアム」ユニークユーザー数増加でメディア広告売上が増加基調である。ソーシャルゲームでは既存の女性向け恋愛ソーシャルゲーム「愛しのショコラティエ」と「プリンセス・クローゼット」が堅調であり、９月リリース予定の「Ｂｏｎｊｏｕｒ♪恋味バティスリー」も寄与する。第４四半期（７月～９月）以降にはブラウザおよびネイティブアプリの複数リリースを予定しているようだ。 　　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７３．７％、営業利益が８３．５％、経常利益が８２．７％、純利益が８８．０％と高水準であり、通期利益は再増額の可能性が高いだろう。インターネット広告市場は拡大基調であり、中期成長に対する期待感も高まる。 　　株価の動きを見ると、８月４日戻り高値１４６７円から８月８日１０８０円まで急反落した。第３四半期累計の好業績に対しては、全般地合い悪化も影響して材料出尽くしとなった形だ。ただしその後は切り返しの動きを強め、８月２９日には１３９８円まで上伸して８月４日の戻り高値に接近している。目先的な売りが一巡して好業績見通しを評価する動きだろう。 　　８月２９日の終値１３９８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５９円２１銭で算出）は２３～２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は０．４％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６０円２４銭で算出）は３．９倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなった。９００円～１２００円近辺のボックス展開から上放れて強基調へ転換した形であり、出直り本格化して１３年１２月高値１７１６円を目指す流れだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）