ＪＳＰは強基調に回帰して６月高値を試す、今期増収増益見通しを再評価

　　発泡プラスチック製品のＪＳＰ <7942> の株価は、６月の高値１９２０円から反落し、第１四半期（４月～６月）の営業減益も嫌気する形で８月７日の１６９８円まで調整したが、その後は切り返しの展開となり足元では１８００円台まで戻している。今期（１５年３月期）通期ベースでの増収増益見通しを再評価し、強基調に回帰して６月高値を試す展開だろう。 　　押出事業（産業用包装材、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開している。自動車部品用発泡ポリプロピレン「ピーブロック」や住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」など高機能・高付加価値製品の拡販を強化するとともに、さらなる高機能新製品の開発を強化している。 　　１４年４月には、発泡ポリプロピレンビーズ（成型品「ピーブロック」用ビーズ）の新工場として北九州工場が生産を開始し、国内では栃木県鹿沼市、三重県四日市市との３拠点体制を確立した。また１４年１０月には中国で重慶工場の稼働を予定している。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは前回予想（４月３０日公表）を据え置いて売上高が前期比４．３％増の１１７０億円、営業利益が同２０．２％増の７１億円、経常利益が同１０．６％増の７２億円、純利益が同１１．３％増の４９億円、配当予想が前期と同額の年間３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）としている。 　　国内では衝撃緩衝材を中心とした自動車部品、タブレット型端末など多機能電子機器の包装材、高断熱材を中心に需要が好調に推移する。特に自動車関連の発泡ポリプロピレン「ピーブロック」や、住宅用断熱材「ミラフォーム」など高機能・高付加価値製品の好調が牽引し、一部製品の価格是正効果なども寄与する見込みだ。想定為替レートは１米ドル＝１００円、１ユーロ＝１３０円としている。 　　主要セグメントの計画を見ると、押出事業は住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」の需要拡大などで売上高が同１．７％増の４０２億９５百万円、営業利益が同５．９％増の２０億３９百万円、ビーズ事業は自動車関連を中心とする発泡ポリプロピレン「ピーブロック」の好調、発泡ポリプロピレン「スチロダイア」の建築土木関連への拡販などで、売上高が同２．８％増の６８９億３４百万円、営業利益が同２６．０％増の５７億２８百万円としている。 　　第１四半期（４月～６月）は、自動車関連を中心に発泡ポリプロピレン「ピーブロック」の好調が牽引して前年同期比８．９％増収だったが、原燃料価格や電力料金の上昇に対して製品価格是正がやや遅れて同１２．１％営業減益、同１８．２％経常減益、同１８．６％最終減益だった。ただし通期ベースでは製品価格是正も寄与して好業績が期待される。 　　株価の動きを見ると、６月高値１９２０円から利益確定売りで反落し、第１四半期の営業減益も嫌気する形で８月７日の１６９８円まで調整したが、その後は切り返しの展開となり足元では１８００円台まで戻している。第１四半期の営業減益を嫌気した売りが一巡し、通期の増収増益見通しを再評価する動きだろう。 　　９月１０日の終値１８３４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６４円３５銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９４０円４８銭で算出）は０．９倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなった。強基調に回帰した形であり、６月高値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）