ケンコーマヨネーズは高値圏で堅調推移、中期成長力を評価する流れに変化なく７月高値試す

　　業務用マヨネーズ・ドレッシング類大手でサラダ・総菜関連も展開するケンコーマヨネーズ <2915> の株価は、７月高値１１６９円から利益確定売りで反落して８月８日の１００１円まで調整したが、その後は切り返して高値圏の１１００円近辺で堅調に推移している。中期成長力を評価する流れに変化はなく、短期調整が一巡して７月高値を試す展開だろう。 　　サラダ類、マヨネーズ・ドレッシング類、タマゴ加工品などの調味料・加工食品事業、フレッシュ総菜などの総菜関連事業、その他事業（ショップ事業、海外事業）を展開している。中期経営計画で掲げた「サラダカフェ」「サラダ料理」「世界のソース」「タマゴ製品」など、タマゴ加工品や総菜関連分野への事業領域拡大戦略が順調に進展している。事業領域拡大に向けて１４年３月竣工の静岡富士山工場（静岡県富士市）も寄与する。 　　サラダカフェ事業は３０店舗構想を掲げて百貨店やショッピングモールへのショップ展開を進めている。さらに業務用メーカーからの脱皮を目指して、個食化に対応した小袋形態のロングライフサラダ「サラダのプロがつくった」シリーズを発売するなど、ＢｔｏＣ市場への事業展開も強化している。１４年秋冬新商品では注目の素材「ユーグレナ」を配合したドレッシングも発売する。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１２日公表）は売上高が前期比４．７％増の６００億円、営業利益が同１９．０％増の２８億９０百万円、経常利益が同１９．５％増の２７億円、純利益が同２５．６％増の１５億９０百万円、配当予想が同２円増配の年間２３円（第２四半期末１０円、期末１３円）としている。 　　第１四半期（４月～６月）は、穀物相場の高騰、鶏卵相場の高値圏推移、燃料費の上昇、静岡富士山工場立ち上げ時の一時的費用などが影響して前年同期比３０．４％営業減益、同３３．８％経常減益、同３０．０％最終減益だったが、分野別・業態別チームによる決め細やかな営業の成果、タマゴ加工品を中心とするコンビニエンスストア向け商品の採用拡大などで同２．８％増収となり、利益は期初計画を上回る水準だった。 　　通期ベースでは、調味料・加工食品事業、総菜関連事業とも好調に推移し、原材料高や静岡富士山工場稼働の一時的費用などの影響を吸収して増収増益見通しだ。セグメント別売上高の計画は調味料・加工食品事業が同４．１％増の４９５億円、総菜関連事業が同８．３％増の９３億円、その他事業が同２．３％増の１２億円としている。 　　分野別・業態別チームのきめ細やかな対応、メニュー提案力強化、新商品投入などで、コンビニエンスストア・食品スーパー・外食向けに、サラダ・総菜類やタマゴ加工品の採用が順調に拡大している。利益面では、原材料高に対応した価格改定効果や生産効率改善効果なども寄与する。中期的にも収益拡大基調だろう。 　　なお株主優待については毎年３月末日現在の株主に対して実施している。１単元（１００株）以上１０単元（１０００株）未満所有株主に対して当社商品１０００円相当、１０単元以上所有株主に対して当社商品２５００円相当を贈呈する。 　　株価の動きを見ると、７月高値１１６９円から利益確定売りで反落して８月８日の１００１円まで調整したが、その後は切り返して概ね高値圏１１００円近辺で堅調に推移している。第１四半期が期初計画を上回る利益水準だったことも安心感に?がり、中期成長力を評価する動きだろう。 　　９月１１日の終値１１１４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１１円８９銭で算出）は１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２３円で算出）は２．１％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１１２円５５銭で算出）は１．０倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって切り返しの動きを強めている。また日足チャートで見ると２５日移動平均線が上向きに転じた。中期成長力を評価する流れに変化はなく、短期調整が一巡して７月高値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）