クレスコは適度な自律調整を挟みながら上昇トレンド、今期配当予想の増額修正も好感して上値追い

　　受託ソフトウェア開発のクレスコ <4674> の株価は、適度な自律調整を挟みながら高値を更新する展開が続き、８月２８日には１３５３円まで上値を伸ばした。好業績を評価する流れに変化はなく１３年秋を起点とする上昇トレンドだ。足元は１３００円近辺での推移だが指標面に割高感はなく、９月１６日に発表した今期（１５年３月期）配当予想の増額修正も好感して上値追いの展開だろう。 　　ビジネス系のソフトウェア開発事業を主力として、組込型ソフトウェア開発事業、その他事業（商品・製品販売など）も展開している。重点施策としては品質マネジメント力の向上、新ビジネスモデルの創出、グループ連携強化による収益性改善、ニアショア・オフショア化（地方分散開発体制強化と海外開発体制整備）の推進などを掲げ、特にクラウド関連ソリューションやオリジナル製品（インテリジェントフォルダ、クレアージュなど）の拡販、組込型ソフトウェア開発事業の再構築などを推進している。 　　得意分野を持つビジネスパートナーとのアライアンス・Ｍ＆Ａ戦略も積極活用する方針で、１３年４月にソリューション事業のクリエイティブジャパンを完全子会社化、企業コンサルティング事業のエル・ティー・エスを持分法適用会社化した。１３年９月には三谷産業 <8285> とクラウドサービス事業で協業体制を構築した。１４年３月には法人向け電子マニュアル／電子カタログサービス分野でゴマブックスと戦略的提携し、企業内文書デジタルサービス「Ｃｒｅａｇｅ　ｆｏｒ　Ｄｉｇｉｔａｌ　Ｐｕｂｌｉｓｈｉｎｇ」の提供を開始した。 　　１４年６月には子会社クレスコ・イー・ソリューションと協業で、ＳＡＰ基幹業務をモバイル化して業務効率を向上させる新ソリューション「Ｍｏｂｉｃｋ（モビック）」の販売を開始した。マルチデバイス対応で、専用ハンディターミナルシステムから汎用タブレットを利用したモバイルシステムへの変更、外出先からの営業日報作成やワークフロー承認が可能になるなど、業務効率を格段に向上させるソリューションとしている。 　　また８月２５日には、高速クラウド構築支援サービスでＳｋｅｅｄと戦略的技術提携すると発表した。Ｓｋｅｅｄの大容量高速ファイル転送ソフトウェア「Ｓｉｌｖｅｒ　Ｂｕｌｌｅｔ」と、当社のオンラインストレージサービス「インテリジェントフォルダ」やクラウド基盤構築支援サービス「クレアージュ」を組み合わせてソリューションメニューの充実を目指す。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは前回予想（５月７日公表）を据え置いて売上高が前期比８．５％増の２３９億円、営業利益が同１５．４％増の１６億５０百万円、経常利益が同７．３％増の１８億円、純利益が同１４．７％増の１０億８０百万円としている。 　　主力のソフトウェア開発事業で金融分野や公共サービス分野の好調が牽引する。基幹系システムや情報系システムの受注増加、日立グループ向けが主力の子会社クリエイティブジャパンの寄与に加えて、新ソリューション「Ｍｏｂｉｃｋ」の販売本格化も期待される。組込型ソフトウェア開発事業はカーエレクトロニクス分野の好調などで営業損益が改善する。 　　第１四半期（４月～６月）はソフトウェア開発事業の好調などで前年同期比１４．７％増収、同７２．５％営業増益、同５３．９％経常増益、同９５．３％最終増益となり、通期見通しに対する進捗率は売上高が２４．３％、営業利益が２３．０％、経常利益が２４．６％、純利益が３３．１％と順調な水準である。第１四半期の受注高は同１２．５％増の５８億８１百万円、第１四半期末時点の受注残高は３５億４１百万円と高水準であり、年度末にあたる第４四半期（１月～３月）の構成比が高い収益構造も考慮すれば、通期上振れ余地があるだろう。 　　国内のＩＴ投資需要は、クラウドやモバイル端末を活用したシステムへの移行、ＩＴシステム基盤の統合・再構築、ビジネスプロセスの可視化・最適化、ビッグデータの分析と活用、仮想化技術の導入、ソーシャル・テクノロジーのビジネス活用などで、高水準に推移すると予想される。中期的にも収益拡大基調だろう。 　　なお９月１６日に今期の配当予想の増額修正を発表した。特別損益を零とした場合に算出される当期純利益の４０％相当額を継続的に実現することを目指し、前回予想（５月７日公表）に対して４円増額の年間３４円（第２四半期末１７円、期末１７円）とした。前期との比較でも４円増配となる。 　　株価の動きを見ると、適度な自律調整を挟みながら高値を更新する展開が続いている。８月２８日には１３５３円まで上値を伸ばした。好業績を評価する流れに変化はなく、１３年秋を起点とする上昇トレンドだ。足元は１３００円近辺で堅調に推移して自律調整一巡のタイミングだろう。 　　９月１６日の終値１３０８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０２円９４銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３４円で算出）は２．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８４９円７１銭で算出）は１．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線に接近して自律調整一巡のタイミングだろう。指標面に割高感はなく、今期配当予想の増額修正も好感して上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）