ヨコレイは強基調に転換して７月高値試す、低ＰＢＲや９月期末株主優待も支援材料

　　冷蔵倉庫大手のヨコレイ（横浜冷凍） <2874> の株価は、８月７日の直近安値８１３円から切り返し、９月１７日には８５５円まで上伸して７月の年初来高値８８４円に接近してきた。ボックス上放れて強基調への転換を確認した形であり、今期（１４年９月期）好業績見通しを評価して７月高値を試す展開だろう。低ＰＢＲや９月期末株主優待も支援材料だ。 　　冷蔵倉庫事業を利益柱として、水産品・畜産品・農産品などの食品販売事業も展開している。第４次中期経営計画（１２年９月期～１４年９月期）では、重点戦略として低温物流サービスの戦略的ネットワーク展開やドメイン拡充を掲げ、物流アウトソーシングサービスを軸とした総合低温物流への取り組みを強化している。 　　総合低温物流サービスでは冷蔵倉庫事業の能力増強を推進し、１４年４月に北海道小樽市・石狩第２物流センター、１４年６月に大阪市・夢洲物流センターが竣工した。さらに１４年１０月竣工予定で宮崎県都城市・都城第２物流センター（仮称）を建設中だ。海外はＡＳＥＡＮ地域への展開を本格化して１４年２月にタイ・ワンノイ物流センター２号棟を竣工した。さらに１４年３月にはタイ・バンパコン第２物流センター（仮称）を着工（１５年７月竣工予定）している。 　　今期（１４年９月期）の連結業績見通しは前回予想（１３年１１月１４日公表）を据え置いて、売上高が前期比９．５％増の１３００億円、営業利益が同２０．７％増の４５億円、経常利益が同１８．２％増の４５億円、純利益が同８．３％増の２５億円、そして配当予想が前期と同額の年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。 　　タイ・ワンノイ物流センター２号棟や北海道小樽市・石狩第２物流センターの稼働に伴って立ち上がり諸費用や減価償却負担が増加するが、冷蔵倉庫事業の貨物取扱量が高水準で推移する見込みだ。子会社タイヨコレイの収益拡大も寄与する。食品販売事業では水産品の相場高値推移に加えて、回転率重視の施策が寄与して営業損益が大幅に改善する見込みだ。 　　セグメント別計画は、冷蔵倉庫事業の売上高が同７．６％増の２３０億２９百万円、営業利益（全社費用等調整前）が同７．２％増の５１億円、食品販売事業の売上高が同１０．０％増の１０６９億６１百万円、営業利益が同２．０倍の１４億７５百万円としている。 　　第３四半期累計（１０月～６月）は冷蔵倉庫事業の貨物取扱量増加、食品販売事業の利益率改善などで前年同期比２１．１％増収、同５．３％営業増益、同１．９％経常増益、同０．８％最終増益だった。通期見通しに対する進捗率は売上高が８０．０％、営業利益が７４．５％、経常利益が７５．１％、純利益が８１．３％と概ね順調な水準であり好業績が期待される。 　　株主優待については毎年９月３０日現在の１０００株以上保有株主に対して実施している。優待内容は１０００株以上～３０００株未満保有株主に対して鮭切身詰め合わせ、３０００株以上保有株主に対して北海道産ホタテ・いくらセットを贈呈する。 　　株価の動きを見ると、７月２９日の年初来高値８８４円から８月７日の直近安値８１３円まで一旦反落したが、８２０円～８４０円近辺での短期モミ合いを経て切り返しの動きを強めている。そして９月１７日には８５５円まで上伸して７月高値に接近してきた。今期好業績見通しを評価する動きだろう。 　　９月１７日の終値８５３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４８円３１銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．４％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１１４円８４銭で算出）は０．８倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復して上伸し、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。ボックス上放れて強基調への転換を確認した形であり、７月高値８８４円を試す展開だろう。低ＰＢＲや９月期末株主優待も支援材料だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）