イワキは急騰後の調整一巡して７月高値試す

　　医薬品・医薬品原料商社のイワキ <8095> の株価は、急騰した７月８日高値２６４円から一旦反落したが、２１０円～２３０円近辺でのモミ合いを経て、足元では水準切り上げの動きを強めている。９月１２日と１６日には２５１円まで上伸した。急騰後の調整が一巡し、今期（１４年１１月期）営業利益増額の可能性を評価して７月高値を試す展開だろう。指標面の割安感も支援材料だ。 　　１９１４年創業の医薬品商社で、医薬品事業（医療用・一般用・動物用医薬品の製造・販売、調剤薬局経営）、医薬品原料・香粧品原料事業（医薬品・香粧品原料の製造・販売、化粧品ＯＥＭ製造）、化成品事業（電子工業用薬品・表面処理用薬品・化成品の製造・販売）、食品原料・機能性食品事業（食品原料の製造・販売、サプリメントＯＥＭ製造）、その他事業（医療機器の販売、化粧品の製造・販売）を展開している。 　　全国の医薬品卸・医療機関・ドラッグストアなどに医薬品や機能性食品などを供給する卸売機能、国内外のメーカーなどを開拓して輸出入する商社機能、グループ内に岩城製薬（ジェネリック医薬品・医薬品原料、医療機関向け化粧品など）やメルテックス（表面処理薬品など）というメーカー機能を併せ持つことが強みであり、卸売・商社・メーカー機能の連携を強化している。 　　中期的な事業基盤強化と収益拡大に向けて、医薬品事業では共同開発・受託品の拡大、ドラッグストア向けＰＢ商品など自社企画商品の開発・提案強化、医薬品原料事業ではシェア拡大、インド・グレンマーク社との提携など海外サプライヤーとの連携強化、化成品事業では岩城製薬の生産能力増強と新製品投入、メルテックスの海外（タイ、韓国、中国）への展開強化、日立化成 <4217> とのアライアンスによる拡販などを推進している。 　　今期（１４年１１月期）連結業績見通しは前回予想（１月１４日公表）を据え置いて売上高が前期比１．０％増の５３０億円、営業利益が同０．８％減の１０億円、経常利益が同４．７％減の１１億円、純利益が同１３．９％減の６億５０百万円としている。 　　配当予想については７月１０日に増額修正して、前期比１円５０銭増配の年間７円５０銭（第２四半期末４円５０銭＝普通配当３円＋創業１００周年記念配当１円５０銭、期末３円）としている。 　　医薬品事業ではジェネリック医薬品や自社企画ＰＢ商品が好調に推移して数量増効果が寄与する。前期低調だった化成品事業もプリント配線板や車載部品向けの薬品が好調に推移する見通しだ。 　　第２四半期累計（１２月～５月）は前年同期比４．１％増収、同２８．１％営業増益、同４．２％経常増益、同７．０％最終減益となり期初計画を上回った。医薬品事業で外皮用剤などのジェネリック医薬品、化成品事業でチップ部品向け薬品などが好調に推移して大幅営業増益だった。 　　消費増税の反動影響など不透明感が強いとして通期見通しを据え置いているが、通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．５％、営業利益が６１．４％、経常利益が５２．８％、純利益が４８．９％である。通期営業利益は増額の可能性があり、営業損益の一段の改善が期待される。さらにジェネリック医薬品・原料関連の市場は拡大基調であり、中期的に収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、急騰した７月８日高値２６４円から一旦反落したが、２１０円～２３０円近辺でのモミ合いを経て、足元では水準切り上げの動きを強めている。９月１２日と１６日には２５１円まで上伸した。急騰後の調整が一巡し、今期営業利益増額の可能性を評価する動きだろう。 　　９月１８日の終値２４６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９円２４銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７円５０銭で算出）は３．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９９円７８銭で算出）は０．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。指標面の割安感も支援材料として７月高値２６４円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）