ワイヤレスゲートは急騰後の短期調整一巡、７月高値試す

　　ワイヤレスブロードバンドサービスを展開するワイヤレスゲート <9419> （東マ）の株価は、ＬＴＥ通信対応ＳＩＭカードを材料視した７月３１日高値６５８０円から８月８日の４０１０円まで調整したが、その後は下値を切り上げて再動意の構えを見せている。中期成長力を評価する流れに変化はなく、急騰後の短期調整が一巡して７月高値を試す展開だろう。 　　通信事業者からインフラを借り受けてワイヤレスブロードバンドサービス（Ｗｉ－Ｆｉ、ＷｉＭＡＸ、ＬＴＥ）を提供している。月額有料会員数の積み上げに伴って収益が拡大するストック型ビジネスモデルである。少ない社員数で高収益構造であることも特徴だ。販売チャネルはヨドバシカメラでの販売、住友商事 <8053> との業務提携による最大手携帯販売会社ティーガイア <3738> での販売を主力としている。 　　ワイヤレスブロードバンドサービス事業の重点戦略としては、サービス提供エリアの拡大、サービスラインナップの拡充、新規事業の推進などを掲げている。サービスラインナップ拡充では１３年６月にオプションサービス第１号として月額料金４８０円の「電話リモートサービス」を開始した。ＡＲＰＵ（顧客１人当たり売上高）向上や顧客基盤拡大につなげるため追加のオプションサービスも検討している。 　　新規事業では１４年１月、法人向けＷｉ－Ｆｉ環境イネーブラー（構築運用支援）事業を開始した。自治体が公衆無線ＬＡＮを災害時の通信インフラとして活用する、観光地が外国人旅行客を誘致する、商店街が集客力向上を目指すなど各地で公衆無線ＬＡＮ環境を整備・活用する動きが広がっている。２０年東京夏季五輪開催も追い風となって無線ＬＡＮの需要拡大が予想されるため、クラウド型Ｗｉ－Ｆｉ環境サービスシステムなどソリューションサービスの提供を開始した。 　　１４年５月にはＬＴＥ領域のＳＩＭ関連サービスおよびソリューション事業の拡充を開始した。当社のＬＴＥは１２年１２月からＭＶＮＯ（仮想移動体通信事業者）としてデータ通信中心にサービスを提供してきたが、ＬＴＥサービスのラインナップを顧客ニーズに合わせて一新するとともに、ＬＴＥネットワークを活用したソリューション領域をさらに拡充する方針だ。 　　そして１４年７月にＬＴＥ通信対応ＳＩＭカード「ワイヤレスゲート　Ｗｉ－Ｆｉ＋ＬＴＥ　ＳＩＭカード」のサービス提供開始を発表し、９月からヨドバシカメラで販売開始した。料金プランは４種類で、スマホ本体と通信料金合わせて業界最安値の９７９円も可能としている。 　　１４年８月にはＬＴＥ領域ソリューション拡充の一環として、Ｍ２Ｍ／ＩｏＴソリューション第１弾「クラウド型みまもりサービス」を発表した。センサーマットを活用して高齢者の容体変化を確認するなど、クラウドサービスを提供するビジネスモデルだ。また全国主要都市圏で訪問看護サービスを展開するＮフィールド <6077> と業務提携した。当社のＭ２Ｍ／ＩｏＴソリューションとＮフィールドの在宅医療・介護・退院支援サービスを融合させて高付加価値サービスを提供する。 　　今期（１４年１２月期）の連結業績見通しは前回予想（２月１３日公表）を据え置いて、売上高が前期比２０．６％増の８５億０９百万円、営業利益が同１４．６％増の９億円、経常利益が同１４．６％増の８億９８百万円、純利益が同１２．５％増の５億４３百万円、配当予想が１４年１月１日付の株式２分割を考慮すると実質的に前期と同額の年間２５円（期末一括）としている。 　　販売チャネル数拡大やサービスラインナップ拡充などの効果で会員数が順調に増加する。会員数増加に連動する支払手数料の増加、若干の人員増に伴う人件費の増加、フロア増床に伴う地代家賃の増加などを吸収して増収増益見通しだ。 　　第２四半期累計（１月～６月）は前年同期比２５．６％増収、同１１．４％営業増益、同１１．２％経常増益、同１４．６％最終増益と好調だった。第２四半期末の会員数は４６万人で、前期（１３年１２月期）末比４万人増加、前年同期（１３年１２月期第２四半期）末比８万人増加した。 　　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．４％、営業利益が４５．３％、経常利益が４５．２％、純利益が４７．５％である。会員数を積み上げるストック型収益構造であることを考慮すれば順調な水準だろう。Ｗｉ－Ｆｉ環境イネーブラー事業など新規事業を通期見通しに織り込んでいないため通期上振れの可能性があり、中期的にも収益拡大基調が期待される。 　　なお５月には東京証券取引所本則市場への変更申請準備の開始を発表している。１２年７月の東証マザーズ上場から２年経過し、既存事業の規模拡大や新規事業の展開加速に向けて社会的な認知度や信用力を一段と向上させるため、東証１部市場または東証２部市場への変更申請に向けた準備を開始した。 　　株価の動き（８月２６日から貸借銘柄）を見ると、ＬＴＥ通信対応ＳＩＭカードなどを材料視した７月３１日の高値６５８０円から、利益確定売りで８月８日の４０１０円まで調整したが、その後は下値を切り上げて再動意の構えを見せている。急騰後の短期調整が一巡して、中期成長力を再評価する動きだろう。 　　９月１９日の終値５５９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円２８銭で算出）は１０３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０６円１８銭で算出）は２７倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。また日足チャートで見ると２５日移動平均線が上向きに転じた。中期成長力を評価する流れに変化はなく７月高値６５８０円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）