【どう見るこの相場】２２日の１５１円安は単なる調整か、それとも「期待外れの日本」売りか

　　週明け２２日の日経平均は１５１円安の１万６１７０円と反落した。前週末２日間だけでも木曜日１７９円高、金曜日２５３円高と急伸していたので、この程度の調整は当然と受け止める向きは多い。 　　とは言っても下げのきっかけはあったはず。（１）１ドル・１０９円台だった円相場が１０８円台へ円高となった、（２）２１日閉幕のＧ２０で日本の景気が「期待外れ」と酷評された、ことがあるのではなかろうか。 　　円相場も、あっという間に１ドル・１０５円から１０９円台へドル高・円安が進んだ。円安自体のピッチが速いことはある。基調はドル高・円安であったとしてもドルに対し利食い売りの出ることは十分予想される水準である。 　　一方、Ｇ２０での日本経済に対する厳しい見方は、マーケットしては無視できないところだろう。期待外れという酷評は、４～６月のＧＤＰ（マイナス７．１％）をここまで悪くしたのは政策のミスということを意味しているはずである。 　　さらに、日本が消費税１０％を予定していることから、海外、とくにアメリカから、「消費税１０％後の経済対策」ではなく、「１０％前に直ちに対策をする必要がある」と指摘しているのではなかろうか。 　　日本の政府、日銀は消費税１０％引上げ後の景気悪化を見た上で景気対策をやりたいようにもみえる。しかし、４～６月期に続いて７～９月期のＧＤＰも芳しくない見通しにある。このまま、景気が落ちるのを静観していては、とても世界に公約した消費税１０％実施は難しいだろう。 　　２２日の日経平均の下げが、単に上げピッチの速かったことに対する調整ならいいのだが。もしも、景気対策の静観・無策を見越して下げているとしたら、この程度の下げでは済まない心配もある。 　　消費税１０％引上げ見送りか、あるいは積極的な景気対策を打って公約通り実施するか。マーケットは政府、日銀の動きを見守っている。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）