メディアフラッグ売り一巡して反発局面、中期成長力を見直し

　　店舗覆面調査のメディアフラッグ <6067> （東マ）の株価は、８月１１日発表の今期（１４年１２月期）利益見通し減額修正で急落し、５月安値５４７円を一気に割り込んだが、その後は概ね５００円近辺で推移し、９月２２日には５１８円まで戻す場面があった。売りが一巡した形であり、中期成長力を見直して反発局面だろう。 　　店舗・店頭に特化して、流通・飲食チェーンや消費財・食品メーカーなどのフィールドマーケティングを支援する企業だ。 　　リアルショップサポート（店舗巡回）で消費財・食品メーカーなどの店頭販売を支援する営業支援事業、リアルショップリサーチ（覆面調査）で流通・飲食チェーンなどの店舗活性化を支援する流通支援事業を主力として、店舗・店頭状況をデータベース化する独自ソフトウェアのＡＳＰ事業、コンビニエンスストアなどを運営するストア事業、子会社化した十勝たちばなの和菓子製造販売事業などを展開している。 　　これまでに巡回調査を行った企業は約５００社、のべ６０万店舗以上の実績を誇り、覆面調査などに携わるメディアクルーの登録数は１４年６月時点で全国１９万人を突破している。 　　４年以内に売上高１００億円という目標達成に向けて、Ｍ＆Ａも活用しながら小売・飲食店舗の受託運営事業、流通・小売企業に特化した再生事業、ＡＳＥＡＮを中心とした海外事業の拡大戦略も積極推進している。 　　１３年８月関西で推奨販売事業を展開するキャビックを子会社化、１３年９月スポーツ関連のフィールドマーケティング強化に向けて子会社Ｋ９を設立、１３年１０月和菓子製造販売の十勝とその子会社たちばなを子会社化（１４年６月十勝がたちばなを吸収合併して十勝たちばな）、１３年１１月事業再生コンサルティングの子会社Ｏ＆Ｈを設立した。 　　１４年６月には推奨販売事業の取引先であるジェイフロンティアの第三者割当増資を引き受け（出資比率１．９％）、１４年７月には小型デジタルサイネージ市場のＮＯ．１企業であるシアーズを子会社化した。 　　海外は、インドネシアおよびインドで大手流通チェーンからコンビニエンスストアの店舗改善コンサルティング案件などを受注し、中国ではメディアフラッグ上海が営業活動を強化している。 　　今期（１４年１２月期）の連結業績見通し（８月１１日に売上高を増額、利益を減額）は売上高が前期比９２．１％増の６６億円、営業利益が同１．１％増の２億５０百万円、経常利益が同１０．７％減の２億２０百万円、純利益が同１８．４％減の１億１０百万円で、配当予想は前回予想（２月１４日公表）の「未定」を据え置いている。 　　フットサルコート運営事業立ち上げ費用が先行するＫ９、事業再生途上で新規ブランド立ち上げに伴う出店費用が先行する十勝たちばなの収益が想定を下回るが、売上面では営業支援事業と流通支援事業の新規受注などで稼働店舗数が順調に増加し、１３年８月に子会社化したキャビックの通期連結、１４年７月に子会社化したシアーズの新規連結も寄与する。 　　第２四半期累計（１月～６月）は前年同期比２．１倍増収、同８．５％営業減益、同２６．５％経常減益、同８１．３％最終減益となり、修正後の通期見通しに対する進捗率は売上高が４６．０％、営業利益が２７．２％、経常利益が２５．０％、純利益が５．５％と低調だったが、消費マインド喚起に向けて流通・飲食チェーンや消費財・食品メーカーのマーケティング活動が高水準であり、通期ベースでは挽回が期待される。 　　１４年８月度覆面調査・店舗巡回実績は、リアルショップリサーチ（覆面調査）が前年同月比３６．４％増の８９１０件、リアルショップサポート（ラウンド、推奨販売等）が同３８．６％増の１万７８７７件、合計は同３７．８％増の２万６７８７件だった。覆面調査の上位は飲食店舗、リサイクルショップチェーン、駐車場関連だった。リアルショップサポートではキャンペーンなどの短期間店舗巡回だけでなく、定期的な店舗巡回案件も順調に増加している。 　　主要株主である博報堂ＤＹホールディングス <2433> など大手広告代理店経由の新規受注増加も追い風であり、中期的には子会社化したキャビックや十勝たちばなの収益改善、海外事業の収益化も寄与して収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、８月１１日発表の今期利益見通し減額修正で５８０円～６００円近辺のモミ合いから、８月１２日の４８０円、８月１４日の４７３円まで急落して５月安値５４７円を一気に割り込んだ。ただし、その後は概ね５００円近辺で推移し、９月２２日には５１８円まで戻す場面があった。売りが一巡して中期成長力を見直す動きのようだ。 　　９月２２日の終値５１５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４円０３銭で算出）は２１～２２倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０６円９７銭で算出）は２．５倍近辺である。週足チャートで見ると大陰線を引いて調整局面だが、徐々に下値を切り上げている。また日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復した。売りが一巡して反発局面だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）