アールシーコアは下値切り上げ、煮詰まり感強めてモミ合い上放れのタイミング

　　ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア <7837> （ＪＱＳ）の株価は、概ね１０５０円～１１００円近辺の小幅レンジでモミ合う展開が続いている。ただし消費増税の影響を織り込んで徐々に下値を切り上げている。高配当利回りも支援材料であり、煮詰まり感を強めてモミ合い上放れのタイミングだろう。 　　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社のＢＰ社）、カントリーログハウスなどキット部材の製造販売（北米部門）を展開し、東京・代官山の「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県の「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点も運営している。ブランド知名度深耕効果で前期（１４年３月期）の全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は前々期比１４．８％増の２万６５６７件と増加基調だ。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは前回予想（５月１５日公表）を据え置いて、売上高が前期比５．１％増の１２７億円、営業利益が同６６．６％減の３億円、経常利益が同６７．０％減の３億円、純利益が同６８．８％減の１億８０百万円、契約棟数が同８．７％増の１１００棟、契約高が同２．７％増の１１９億９０百万円、配当予想が同２円増配の年間４２円（第２四半期末２０円、期末２２円）としている。 　　消費増税前駆け込み需要の反動減の影響を受けるが、高水準の期首契約残高（前期期首比１１．９％増の６７億３３百万円）の消化で増収見通しだ。利益面では資材価格上昇や職人不足に伴う原価上昇に加えて、商品競争力の強化、ＢＥＳＳの営業スタイル再徹底、拠点の拡充など、中期成長に向けた戦略費の集中投下で減益見込みとしている。 　　なお第１四半期（４月～６月）は前年同期比６．７％増収、同１．２％営業増益、同０．５％経常減益、同１．３％最終増益で、通期見通しに対する進捗率は売上高が２２．１％、営業利益が３８．０％、経常利益が３７．７％、純利益が３８．９％だった。利益の進捗率が高水準だが、第２四半期（７月～９月）以降に戦略費を投下するとして通期見通しを据え置いている。 　　中期経営計画では、目標数値として１７年３月期の契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％を掲げ、重点戦略としてＢＥＳＳブランドの深耕、営業拠点と営業員の拡充、展示場５０拠点展開などを推進している。自然派志向の高まりも追い風として全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は増加基調であり、消費増税の影響で一時的な反動があっても、ブランド知名度深耕効果、新規拠点開設効果、新モデル投入効果、高付加価値化効果などで中期的に収益拡大が期待される。 　　株価の動きを見ると、５月安値９３０円から６月２６日１１１９円まで切り返した後は上値が重くなり、８月以降は概ね１０５０円～１１００円近辺の小幅レンジでモミ合う展開が続いている。ただし徐々に下値を切り上げている。消費増税の影響は織り込み済みだろう。 　　９月２４日の終値１０９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４１円５３銭で算出）は２６～２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は３．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９２１円８７銭で算出）は１．２倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復し、１３週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。高配当利回りも支援材料であり、煮詰まり感を強めてモミ合い上放れのタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）