ユーグレナは、１３００円台固めてモミ合い煮詰まり感、動意のタイミング

　　ユーグレナ <2931> （東マ）の株価は、１３００円台を固めてモミ合い煮詰まり感を強めている。９月２６日には一時１４２２円まで上伸する場面があった。次世代バイオ燃料に対する注目度は高く、モミ合い煮詰まり感を強めて動意のタイミングだろう。９月３０日から貸借銘柄となるため、取り組みに厚さが増すことも刺激材料となりそうだ。 　　５９種類の豊富な栄養素を有する微細藻類ユーグレナ（和名ミドリムシ）の屋外大量培養技術をコア技術として、ユーグレナを活用した機能性食品・化粧品の販売を行うとともに、バイオ燃料、バイオフィルム、水質浄化など関連分野への研究開発を進めている。 　　１３年３月にユーグレナ粉末受託生産と微細藻類クロレラ生産の八重山殖産を子会社化した。１３年１１月にはバイオベンチャーの植物ハイテック研究所を子会社化して形質転換技術による「スーパーユーグレナ」の開発を強化している。また１４年８月には、バングラデシュのＧＹＭ社の株式を雪国まいたけ <1378> から取得（１４年１０月１日付）する株式譲渡契約を締結した。ＧＹＭ社は、貧困に苦しむ農村地区の所得向上や生活改善を目指したソーシャルビジネスとして、もやしの原料となる緑豆栽培に取り組み、国内外で高い評価を集めている。 　　化石燃料を使用しない新燃料として微細藻類由来の次世代バイオ燃料の開発が注目されている。次世代バイオジェット燃料についてはＪＸ日鉱日石エネルギー（ＪＸホールディングス <5020> ）および日立製作所 <6501> と共同開発を推進し、１４年６月にはいすゞ自動車 <7202> と共同で次世代バイオディーゼル燃料の実用化を目指す「ＤｅｕＳＥＬ（デューゼル）プロジェクト」をスタートさせた。いずれも１８年の低コスト生産技術確立と２０年の実用化を目指している。 　　１４年７月には当社、東京大学、米ボーイング社、全日空（ＡＮＡホールディングス <9202> ）、日本航空 <9201> などが加盟する「次世代航空機燃料イニシアティブ（ＩＮＡＦ）」（１４年５月設立）が、次世代航空機燃料の導入・サプライチェーン確立に向けたロードマップ策定作業を開始した。藻類が産出する油脂など原料ごとに異なる課題や共通する課題を抽出し、具体的事業に繋げるための枠組みをロードマップとして１５年４月までに策定し、東京夏季五輪開催年の２０年における次世代航空機燃料の導入を目指す方針だ。 　　今期（１４年９月期）の連結業績見通しは前回予想（１１月１２日公表）を据え置いて、売上高が前期比４８．８％増の３１億１３百万円、営業利益が同横ばいの１億７６百万円、経常利益が同９．０％減の２億４０百万円、純利益が同７０．１％減の１億４４百万円としている。 　　第３四半期累計（１０月～６月）は前年同期比５６．４％増収、１４．０％営業増益、１８．２％経常減益、８３．２％最終減益だった。通期見通しに対する進捗率はやや低水準だったが、概ね計画通りとして通期見通しを据え置いている。 　　今期は大幅増収に伴う売上総利益の増加分の大半を、中期成長に向けた先行投資として広告宣伝費やバイオ燃料関連の研究開発費に充当する方針のため、営業利益は横ばい見込みだ。営業外収益では助成金収入が減少し、営業外費用では株式交付費が増加する。特別損益では負ののれん発生益が一巡する。しかし、収益性の高い自社ＥＣサイト「ユーグレナ・ファーム」直販でのユーグレナ配合食品の購入者数および売上高は増加基調である。大手小売りチェーンや大手食品メーカーとのコラボレーション拡大も寄与して大幅増収見込みだ。 　　ヘルスケア事業では、９月１０日に石垣産ユーグレナを使用してファミリーマート <8028> と共同開発したデザートなど８商品を全国ファミリーマート１万１０００店舗で、ユニーグループ・ホールディングス <8270> と共同開発したパンなど５商品を全国ユニーグループ６５０５店舗（サークルＫ、サンクス含む）で発売すると発表した。９月１７日にはソシエ・ワールドと共同開発したプレミアムスキンケアシリーズ「ｅｕｇａ（ユーガ）」を全国６２店舗のエスティックサロン・ソシエで発売すると発表した。 　　今期は中期成長に向けた先行投資の時期だが、来期（１５年９月期）は大手小売りチェーンや大手食品メーカーとのコラボレーション拡大も本格寄与して好業績が期待され、バイオ燃料実用化に向けた動きも注目される。 　　重量単価の高い食品分野から参入し、安定的なキャッシュフローを獲得しながらバイオ燃料などの開発を進める「バイオマスの５Ｆ」という基本戦略は順調に進展している。そして次世代バイオジェット燃料と次世代バイオディーゼル燃料が、中長期的にエネルギー・環境関連の収益２本柱となる可能性が高まっている。 　　株価の動き（９月３０日から貸借銘柄の予定）を見ると、６月の年初来高値１７５０円から反落し、８月以降は概ね１３００円～１４００円近辺でモミ合う展開となった。ただし１３００円台を固めてモミ合い煮詰まり感を強めている。９月２６日には一時１４２２円まで上伸する場面があった。日柄整理が完了して動意の構えのようだ。 　　９月２６日の終値は１３５７円だった。週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインとなって１３００円台を固めた。さらに２６週移動平均線が５２週移動平均線を上抜くゴールデンクロスも接近している。次世代バイオ燃料に対する注目度は高く、モミ合い煮詰まり感を強めて動意のタイミングだろう。９月３０日から貸借銘柄となるため取り組みに厚さが増すことも刺激材料となりそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）