【為替本日の注目点】ＮＹ株大幅安ドル円急落、日経下げ幅拡大か神経質な展開

　ＮＹ市場 　ドル円は東京時間に１１０円０９銭までドル高が進み。節目である１１０円を達成したこともあり、その後は軟調な展開に。ＩＳＭ製造業景況指数が予想を下回ったことや、株価の大幅下落、さらに長期金利の低下などを受けて一時１０８円８７銭まで円が買い戻される。ドル円では円の買戻しが進んだが、ユーロドルではユーロが引き続き軟調。緩和観測が根強く、１．２６台半ばまで買い戻されたものの、再び売られて１．２６台前半で取引を終える。ユーロ円は１３７円台半ばを割り込む。　 　株式市場は大幅に下落し３日続落。経済指標の悪化に加え、香港でのデモの拡大、さらには米国内でエボラ出血熱感染者が出たことで航空株が値を下げた。ダウは２３８ドル下落し、１万６９００ドル台を割り込む。債券相場は大幅に続伸。株価の下落や世界的な低成長環境を懸念し、投資家から買いを集めた。１０年債利回りは約１ヶ月振りに２．４％を下回る。ドルが売られたことで金は反発。原油は続落し９０ドル台後半に。　 　９月ＡＤＰ雇用者数　→　２１．３万人　 　９月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５６．６　 　ドル／円 １０８．８７～　１０９．９９ 　ユーロ／ドル １．２５８３　～　１．２６４０ 　ユーロ／円 １３７．３９　～　１３８．５２ 　ＮＹダウ －２３８．１９　→　１６，８０４．７１ドル 　ＧＯＬＤ ＋３．９０　　　→　１，２１５．５０ドル 　ＷＴＩ －０．４３　　　　　→　９０．７３ドル 　米１０年国債 －０．１１２　→　２．３８３％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪８月貿易収支　 　豪　　　豪８月住宅建設許可件数　 　欧　　　ＥＣＢ政策金利発表　 　欧　　　ドラギ・ＥＣＢ総裁記者会見　 　欧　　　ユーロ圏８月生産者物価指数　 　米　　　新規失業保険申請件数　　 　ドル円の目先のメドは「１１０円」であり、１１０円を達成したあとは「達成感」から調整に入るのか、あるいは、もう一段の上昇を見せるのか見極める必要がある、と昨日この欄で述べましたが結果は前者の流れになりました。昨日の東京時間に１１０円０９銭までドル高が進み、「念願の１１０円」を記録しました。１１０円台での滞空時間はそれ程長くはなく、その後は１０９円台後半で推移しましたが、ＮＹ市場では株価の大幅下落と、長期金利の急低下にドル売りが加速し、１０９円台を割り込んでいます。 　今回ドルが１０３円台に乗せ、それまでのレンジ抜けを見せたのは８月２０日でした。それ以降ほとんど調整らしい調整もなく１１０円までドル高が進みましたが、１１０円台から１０８円まで１日で大台変えを２度行ったのは今回が初めてです。８月下旬行以降「最も大きな調整」と言えます。問題はここからです。ドルを買いそびれた投資家が１０８円台では買い意欲を見せているものと思われますが、それは今後も「ドル高基調が続く」という前提に立っているからです。１１０円台は重いという展開になれば、話は違ってきます。 　もちろん足許のドル高基調は変わっていません。日米金融政策の違いから中長期的なドル高基調は続くと予想しますが、今後何度も１１０円を試しそれでも抜けきれない状況が続くと、しばらくは１０８－１１０円でもみ合う可能性もあります。米株式市場と長期金利の動向には細心の注意が必要です。基本的には１０８円台のどこかでドルロングを形成する戦略が機能すると思いますが、本日のＥＣＢ理事会と明日の雇用統計の結果次第ではさらにボラティリティーが増すことになります。 　以前この欄でも、調整があるとすれば９月の雇用統計が一つのきっかけになるのではと述べて来ました。なぜなら今年に限っていえば、雇用統計発表前後がドルの最高値であったことがかなり多いからです。８月の雇用統計は市場予想を大幅に下回る１４万２０００人でしたが、今回の予想は２１万５０００人ほどが見込まれています。仮に今回も予想を大きく下回るようだと、米労働市場に対する見方が相当変化することも考えられます。 　本日の値動きも神経質な展開が予想されます。ＮＹ株式市場の大幅安で日経平均先物も２００円程下げる見込みですが、この下げ幅がさらに拡大するようだと１０８円台半ばを試す可能性もあります。市場のコンセンサスは、ドル円も日本株も下げれば買いたいというのがメインだと思いますが、慎重さは必要です。予想レンジは１０８円３０銭～１０９円５０銭とややワイドに見たいと思います。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）