【為替本日の注目点】米雇用統計の結果次第では値幅大にも、山高ければ谷深し

　ＮＹ市場 　ドル円は日本株の大幅下落もあり急落。東京時間では１０８円台半ばで下げ止まり反発したものの、ＮＹではダウが１３０ドル余り下げたことで１０８円０１銭まで円高が進む。ＥＣＢはカバードボンドＡＢＳ購入の計画は示したものの、資産購入への言及を見送ったことでユーロが反発。ユーロドルは１．２６台前半から１．２７近辺まで買い戻しが進む。　 　株式市場はまちまち。欧州株の大幅安を受けてダウは一時１３０ドル余り下げる場面もあったが、引け値では３ドル安。ナスダックなど他の株価指数は小幅に反発。債券相場は反落。失業保険申請件数が予想以上に減少していたことを手がかりに売りものが優勢に。長期金利は２．４２％台まで上昇。金は続落し、原油は小幅に反発。　 　新規失業保険申請件数　→　２８．７万件　　 　ドル／円 １０８．０１～　１０８．８８ 　ユーロ／ドル １．２６１５　～　１．２６９９ 　ユーロ／円 １３６．８５　～　１３７．６３ 　ＮＹダウ －３．６６　→　１６，８０１．０５ドル 　ＧＯＬＤ －０．４０　　　→　１，２１５．１０ドル 　ＷＴＩ ＋０．２８　　　　　→　９１．０１ドル 　米１０年国債 ＋０．０４２　→　２．４２５％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国９月非製造業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏９月製造業ＰＭＩ（改定値）　 　欧　　　ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ（改定値）　 　欧　　　ユーロ圏９月小売売上高　 　英　　　英１１月サービス業ＰＭＩ　 　米　　　９月雇用統計　 　米　　　８月貿易収支　 　米　　　９月ＩＳＭ非製造業景況指数　 　ドル円は８月下旬からの上昇トレンドを形成して来た中、初めて本格的な調整を見せました。昨日この欄で記述したように、日経平均株価が大引けにかけて下げ幅を拡大させ、前日比４２０円安で引けたことで円買いドル売りにつながっています。それでも１０８円台半ばで下げ止まっていたドル円は、ＮＹ市場ではダウが大幅安を見せたことで１０８円０１銭まで円買いが進む場面もありました。 　前日に１１０円０９銭まで上昇したドル円が１日で２円を超える下落を見せたことになります。このタイミングを予想することは難しかったですが、やはり１１０円が一つの節目であったことと、調整があるとすれば雇用統計がきっかけになる可能性を指摘しましたが、概ねそのようなタイミングでした。 　それにしても下げる時のスピードは相変わらず速かったです。これで１時間足など、短期的な動きを示すチャートは下落トレンドを示して来ました。昨日の下落が丁度４時間足の「１２０日線」で止められたことで、大きな流れは変わっていないと判断しています。同時にこの水準は今回の上昇幅の２３．６％戻しに辺り、フィボナッチ・リトリースメントが機能していることも見て取れます。 　投機筋などの積みあがった円売りドル買いポジションがどの時点で巻き戻しに入るのかが焦点でしたが、１０月に入って、ヘッジファンドなどの決算も控えているこのタイミングで出たとの指摘もあります。昨日の動きを見ると、これまでドルを買えなかった多くの個人投資家がドルロングもあり、１０８円台半ばで一旦は下げ止まりましたが、その後さらに１０８円前後まで下落したことで、ある程度のロングポジションは構築できたと思われます。 　ドル円がもう一段下げた際に、さらに買い増しできるかどうかもポイントになりそうです。下値のメドを確認してみると、先ずは昨日のＮＹの底値である１０８円前後です。さらに、節目であるということで１０７円５０銭と、１０７円となり、その下は上記フィボナッチの３８．２％にあたる１０６円８０銭前後ということになります。「山高ければ、谷深し」とも言います。今回のドル上昇トレンドは１０３円を上抜けした時から始まりましたが、その直前の下値は１０１円５０銭でした。ここを起点に計算すれば、今回の上昇幅は８円５９銭と、かなりの上昇幅になります。 　ＦＲＢは量的緩和を今月にも終了し、早ければ来年夏以降の利上げが見込まれています。一方日本では、４月の消費税増税の影響がじわじわと出てきており、ＧＤＰは下方修正されています。日銀が掲げている「２％の物価目標」も、８月の消費者物価指数は３．１％で、消費税分を引くと１．１％と試算されます。このため一部には追加緩和もあり得るとの見方が浮上しています。日米のこの構図が変わらない限り、ドル高円安の大きな流れは変わらないと考えております。 　ＥＣＢは昨日の理事会で、ＡＢＳなど資産購入の計画は示しましたが、国債を含めた量的緩和については言及しませんでした。このためユーロが買い戻されていますが、足許では依然として年内の量的緩和実施はあり得るとしてユーロの上昇は限定的です。ただ、ユーロ売りのポジションも高水準であるため、さらにユーロの買戻しが進むと、ドル円にも影響がでる可能性はあります。ドル売り円買いが進むことにもなるため、ユーロドルの動きにも注意です。本日のレンジは１０７円５０銭～１０９円３０銭と、雇用統計の結果次第ではどちらにも値幅がでそうです。 　１０月です。北の方からはそろそろ紅葉の便りが届きます。日本で一番いい季節で、山に紅葉狩りにも出かけたくなります。御嶽山の噴火で多くの方が亡くなりましたが、かつてわれわれが教えられた「死火山」「休火山」「活火山」の分け方は間違いだとか。知りませんでした。良い週末を・・・・・。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）