キーコーヒーは高値圏から急反落だが売られ過ぎ感、反発のタイミング

　　レギュラーコーヒー大手のキーコーヒー <2594> の株価は、８月２５日に１６５４円を付けて１３年２月と１４年３月の高値１６５０円を突破し、９月２２日の高値１７００円まで上伸した。その後は反落して１０月３日の１６２１円まで調整した。利益確定売りが優勢になり、配当落ちや全般地合い悪化も影響したようだが、特に個別の悪材料は見当たらず売られ過ぎ感も強めている。積極的な業容拡大戦略を評価して反発のタイミングだろう。 　　コーヒー関連事業（業務用・家庭用レギュラーコーヒーの製造・販売）を主力として、飲食事業（イタリアントマト、アマンド）も展開している。ブランド強化、収益力強化、グループ連携強化を３つの柱として、新商品の開発・投入、新たな事業領域の開拓を強化している。積極的な業容拡大戦略で中期成長が期待される。 　　市場開発に対する施策として取り組んでいる「キーズカフェ」導入店舗は、前期（１４年３月期）末時点で１５店舗となった。８月には新名所として賑わう東京・新虎通りに面した本社１階に「キーズカフェ　クラッセ」をスケールアップしてオープンした。 　　イタリアントマトは前期末時点の店舗数が直営８０店舗、ＦＣ２２２店舗の合計３０２店舗となり、海外はＡＳＥＡＮ地域への展開も積極推進している。Ｍ＆Ａも積極活用し、１３年１月銀座ルノアール＜９８５３＞を持分法適用会社化、１４年２月ネット通販事業拡大に向けてコーヒー豆焙煎加工販売のｈｏｎｕ加藤珈琲店を子会社化した。 　　１４年９月には、イタリアの世界有数のコーヒーメーカーであるｉｌｌｙｃａｆｆｅ　Ｓ．ｐ．Ａと、ｉｌｌｙブランドのレギュラーコーヒー製品全般について日本国内における独占販売契約を締結した。１５年１月から販売開始する。 　　また１０月２日には、コーヒー生豆相場が本年年頭から高騰を続けていることに対して、コストアップ吸収の企業努力の限界を超えているとして、１１月１日から家庭用レギュラーコーヒー製品（ブルーマウンテン製品除く）の店頭価格を最大２５％改定（値上げ）すると発表した。ブルーマウンテン製品については改定幅を別途設定する。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは前回予想（５月１２日公表）を据え置いて、売上高が前期比２．２％増の５４８億円、営業利益が同１６．０％減の１３億円、経常利益が同１２．４％減の１７億円、純利益が同２．６％減の１０億円、配当予想が同１円増配の年間１６円（第２四半期末８円、期末８円）としている。 　　コーヒー生豆相場の高騰、円安による輸入原材料価格の上昇、消費増税に伴う消費マインド低下などの影響を考慮して営業減益見込みとしている。ただし第１四半期（４月～６月）は前年同期比０．６％減収、３４．６％営業減益、２５．６％経常減益、３６．３％最終減益ながら、通期見通しに対する進捗率は売上高が２５．３％、営業利益が３７．０％、経常利益が３６．８％、純利益が３５．４％と高水準だった。 　　コーヒー生豆相場の動向次第で収益が変動するものの、業務用市場でのプレミアムコーヒーの拡販、家庭用市場での季節限定商品の投入やギフト商品ラインナップ充実などの効果、ｈｏｎｕ加藤珈琲店の連結、さらに１１月から実施する家庭用レギュラーコーヒー製品価格改定効果も寄与して通期上振れの可能性があるだろう。 　　株主優待については、毎年３月末日および９月末日現在の１００株以上所有株主に対して自社製品の詰め合わせを贈呈している。１００株以上～３００株未満所有株主に対しては１０００円相当、３００株以上～１０００株未満所有株主に対しては３０００円相当、１０００株以上所有株主に対しては５０００円相当を贈呈する。 　　株価の動きを見ると、８月２５日に１６５４円を付けて１３年２月と１４年３月の高値１６５０円を突破し、さらに９月２２日の高値１７００円まで上伸した。その後は反落して１０月３日の１６２１円まで調整した。利益確定売りが優勢になり、配当落ちや全般地合い悪化も影響したようだが、特に個別の悪材料は見当たらず売られ過ぎ感も強めている。 　　１０月３日の終値１６２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４４円０８銭で算出）は３７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．０％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５４１円８５銭で算出）は１．１倍近辺である。週足チャートで見ると一気に１３週移動平均線を割り込んだが売られ過ぎ感も強めている。２６週移動平均線に接近して反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）