ストリームは高値更新の展開、０７年２月高値を目指す

　　家電やパソコンなどのネット通販サイトを運営するストリーム <3071> （東マ）の株価は、１００円近辺での底練り展開から上放れて高値更新の展開が続いている。９月２４日には５４０円まで上伸した。その後は１０月２日の４７７円まで一旦反落したが、１０月６日には５２３円まで戻して再動意の構えだ。中期成長戦略を評価する流れに変化はなく、０７年４月以来の６００円台、そして０７年２月高値７５０円を目指す展開だろう。 　　家電製品、パソコン、デジタルカメラなどを販売するネット通販サイト「ＥＣカレント」「イーベスト」「特価ＣＯＭ」の運営を主力としている。さらに中期成長に向けて、他社のネット通販を支援するネット通販支援事業（ＥＣサイト運営業務代行サービス）や、オンラインゲーム事業を強化する方針を打ち出している。 　　１４年１月に子会社の中国・上海ストリームの出資持分全部を譲渡し、１４年２月に扶桑化学工業 <4368> から化粧品・健康食品の無店舗販売を展開するエックスワンの株式８０％を取得して連結子会社化した。 　　１４年６月には中国のネットサービス企業集団５１７３．Ｃｏｍとソーシャルゲームおよびｅコマースに関して業務提携した。そして１４年８月には中国ネットゲーム事業の第１弾として、スマートフォン専用ゲーム「三国志戦姫」についてＤＭＭ．ｃｏｍラボとゲームソフトウェアライセンス契約を締結し、５１７３．Ｃｏｍを通じて中国向けに独占配信すると発表した。 　　また１４年９月にはラオックス <8202> と提携し、子会社エックスワンの取扱商品をラオックスの免税店で販売開始した。エックスワンのコスメティック関連商品のラインナップや外国人向けマーケティングを強化する方針だ。 　　今期（１５年１月期）の連結業績見通しは前回予想（３月１２日公表）を据え置いて、売上高が前期比２３．７％増の２０６億４６百万円、営業利益が３億７９百万円（前期は１億６３百万円の赤字）、経常利益が３億７２百万円（同１億１９百万円の赤字）、純利益が２億８６百万円（同８４百万円の赤字）の黒字化としている。 　　第２四半期累計（２月～７月）は、家電や周辺機器・デジタルカメラなど主要商品群の販売が大幅に増加して前年同期比４７．８％増収となり、売上総利益率も改善して営業利益、経常利益、純利益とも黒字化した。純利益はエックスワン子会社化に伴う負ののれん発生益も寄与した。 　　通期ベースでも増収効果や売上総利益率改善で好業績が期待される。インターネット通販事業では販売促進策の強化、薄型テレビの大型画面化に伴う単価上昇、４Ｋ対応テレビへの関心の高まりに加えて、市場価格に迅速に対応できるシステム構築、仕入先とのデータ連携強化による取扱アイテム数の増加、販売効率の向上、販売価格の適正化と粗利益の確保、販管費圧縮などの施策を強化して収益は改善基調である。その他事業のエックスワンでは第３四半期（８月～１０月）に会員からの年間更新料収入が発生することも寄与する。 　　１４年８月１日付の株式５分割に伴って株主優待制度の一部変更を発表している。決算期末（１月３１日）現在１００株以上～２５００株未満所有株主に対して優待割引券１枚（１０００円相当）、２５００株以上～５０００株未満所有株主に対して優待割引券３枚（３０００円相当）、５０００株以上所有株主に対して優待割引券５枚（５０００円相当）を贈呈する。 　　なお９月１８日には、１４年１月発行の第６回新株予約権に関して割当先であるＬｉｃｈｅｎｇ（Ｈ．Ｋ．）Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ　Ｌｉｍｉｔｅｄ（投資事業および５１７３グループの中国におけるゲーム事業の統括会社）がすべて権利行使し、同社が筆頭株主（議決権数に対する所有割合２６．４３％）となったと発表している。 　　株価の動き（１４年２月１日付で株式１００分割、１４年８月１日付で株式５分割）を見ると、１００円近辺での底練り展開から上放れて高値更新の展開が続いている。９月２４日には５４０円まで上伸した。その後は１０月２日の４７７円まで一旦反落したが、１０月６日には５２３円まで戻して再動意の構えだ。 　　１０月６日の終値５２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円１９銭で算出）は４３倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式５分割を考慮した連結ＢＰＳ３２円４５銭で算出）は１６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインのようだ。中期成長戦略を評価する流れに変化はなく、０７年４月以来の６００円台、そして０７年２月高値７５０円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）