【為替本日の注目点】ドル円急落は「ドル上昇局面でのガス抜き」株価の地合いも強い

　　ＮＹ市場 　　ドル円は東京時間に１０３円３８銭の最高値を記録した後、海外市場では一転してドル売りが加速。株安と長期金利の低下に反応し、ＮＹ市場では一時１０１円９７銭までドルが売られ、１０２円４０－５０銭まで戻して引ける。　 　　ドル安が進んだことでユーロドルも反発。ユーロドルは１．３５台半ばから１．３６台前半までユーロ高が進む。　 　　株式市場は３日続落。欧州市場の株安や、利益確定の売りに押されダウは９９ドル下落し、１万６０００ドルの大台を割り込む。　 　　債券相場は反発し１週間ぶりに上昇。ダウが大台を割り込んだこともあり、安全資産の債券に買いが集まった。１０年債利回りは小幅に低下し２．７８％台に。　 　　金は小幅に続落し、原油は大幅に続伸し９６ドル台に。　 　　ドル／円 １０１．９７　～１０２．７６ 　　ユーロ／ドル １．３５７０　～　１．３６１４ 　　ユーロ／円 １３８．６９　～　１３９．２２ 　　ＮＹダウ －９４．１５　→　１５，９１４．６２ドル 　　ＧＯＬＤ －１．１０　→　１，２２０．８０ドル 　　ＷＴＩ ＋２．２２　→　９６．０４ドル 　　米１０年国債 －０．０１７　→　２．７８４％ 　　本日の注目イベント 　　豪　　　豪７－９月期ＧＤＰ　 　　中　　　中国　１１月ＨＳＢＣサービス業ＰＭＩ　 　　欧　　　ユーロ圏７－９月期ＧＤＰ（改定値）　 　　欧　　　ユーロ圏１１月総合景気指数（改定値）　 　　欧　　　ユーロ圏１０月小売売上高　 　　欧　　　ＯＰＥＣ総会（ウイーン）　 　　英　　　英１１月サービス業ＰＭＩ　 　　米　　　ベージュブック（地区連銀経済報告）　 　　米　　　１１月ＡＤＰ雇用者数　 　　米　　　１０月貿易収支　 　　米　　　１１月ＩＳＭ非製造業景況指数　 　　米　　　９月、１０月新築住宅販売件数　 　　米　　　オバマ大統領、経済について講演（ワシントン）　 　　先月８日の雇用統計の発表をきっかけにドル高円安が加速し、ドル円は昨日の東京市場では１０３円３８銭までドル高が進みました。そのため５月の最高値、１０３円７４銭へのテストは「時間の問題」と見られていましたが、その水準を頂点に下落に転じ、わずか半日で１円４０銭近く円高が進む「調整」が起きました。 　　今回のドル上昇局面でようやく「ある程度の調整」を見ることになりましが、その理由に特別のものは見当たりません。米長期金利の低下はありましたが、ドルを１０１円台まで押し下げる原因ではありません。ＮＹダウが続落し、大台の１万６０００ドル台を割り込んだことはややインパクトがありましたが、それでも前日の下落時にはほとんど反応しませんでした。 　　結局、利益確定のドル売りが出て、ある程度の水準まで下げると、さらにそこには「ストップロスのドル売り」があり、それが執行されたことでさらに値を下げる展開だったと思われます。それにしても特段理由がないのに、１円４０銭程の大幅な下落は「相場は上昇より下落の方がはるかに速い」ことが証明された格好です。 　　昨日の東京時間での１０３円３８銭までのドル高は、日経平均株価が年初来高値を更新したことに引っ張られた部分もあります。シカゴ先物市場の円売りポジションも「今年最も多い１２万３０００枚」を超えていました。そして市場参加者の「相場観」も、かなりドル高に傾いていたように思います。いつ「調整」が起きてもおかしくない状況だったわけです。 　　問題はここからです。ＮＹ市場では１０２円を割り込んだ後、１０２円台半ばまで反発して引けたことで「長い下ヒゲ」を作っています。この「下ヒゲ」は長ければ長いほど「底値」である可能性が高いことから、「調整」もここで一旦終えたと考えられなくはありません。昨日の下落はさすがに予測できませんが、１０１円９７銭で下げ止まったことは「偶然」ではありません。チャートを見ると「１時間足」の２００日線でしっかりと止められているのが見て取れます。さらに「４時間足」を見ると、ここでも５２日線が下落を止めているのが解ります。昨日の下落は、テクニカル上のサポートポイントでしっかり止まったと言えます。 　　「ある程度の調整」を見たことで、今後はドルの上値がこれまでとはやや異なり重くなって来そうですが、「ドル高トレンド」は変わっていないと思います。今週末の雇用統計次第というところはありますが、もみ合い後に再び１０３円７４銭を試す展開になると予想します。 　　下値のメドは昨日ＮＹ市場で記録した１０１円９５－００レベルです。もしこの水準を下抜けするようなら、次は１０１円５０－６０銭となり、その下の１０１円が重要なサポートになります。反対に上値は１０３円と、その上は昨日の高値である１０３円３８銭ということになります。現時点では、昨日のドル急落はあくまでも「ドル上昇局面でのガス抜き」と、捉えています。今週末まではもみ合いが続きそうですが、雇用統計で余程の「悪化」を確認しない限り現在のトレンドは来年に向けて継続されると予想しています。 　　本日は日本株の下落がどこまであるか、という点に注目です。「円安と株高」がセットで進行してきたことから、円高方行に振れれば株も売られます。ただ株価の地合いも強いため、日経平均株価の大崩れは望めないと思われます。レンジは１０１円８０銭～１０２円８０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）