アールテック・ウエノは高値圏で堅調推移、特許侵害訴訟に関する和解も好感、１月の年初来高値を試す

　　創薬ベンチャーのアールテック・ウエノ <4573> （ＪＱＳ）の株価は、９月２９日に１６４９円まで上伸して１月の年初来高値１６５５円に接近し、地合いが悪化する状況下でも高値圏１５００円～１６００円近辺で堅調に推移している。１０月１０日発表のＡＭＩＴＩＺＡカプセル特許侵害訴訟に関する和解・ライセンス契約締結も、収益悪化リスク後退と好感されたようだ。１月の年初来高値を試す展開だろう。 　　緑内障・高眼圧症治療レスキュラ点眼薬の製造販売、および米スキャンポ社の便秘症治療薬ＡＭＩＴＩＺＡ（アミティーザ）カプセル受託製造を主力としている。米スキャンポ社は、ＡＭＩＴＩＺＡカプセルの日本と欧州での販売承認取得や米国での追加新薬承認取得、さらにレスキュラ点眼薬の米国上市など販売地域や適応の拡大戦略を推進している。 　　新薬開発は網膜色素変性、ドライアイ、アトピー性皮膚炎関連を中心に進めている。日本発・世界初の網膜色素変性治療薬を目指す開発コードＵＦ－０２１（一般名ウノプロストン）については日本で第３相臨床試験を実施し、１４年７月にはウノプロストンの網膜色素変性を対象とするオーファンドラッグ指定について厚生労働省に申請した。また１４年８月にはウノプロストン点眼液へのトロメタモール配合に関する日本特許が成立した。 　　日本発・世界初の生物製剤によるドライアイ治療薬を目指す遺伝子組み換え人血清アルブミン（ＲＵ－１０１）点眼液については、米国で第１相および第２相を合わせた臨床試験を開始している。皮膚疾患領域では男性型脱毛症関連（ＲＫ－０２３）が第２相臨床試験を開始し、中期テーマとしてアトピー性皮膚炎治療薬（ＲＴＵ－１０９６）などの開発も進めている。 　　なお１０月１０日に、ＡＭＩＴＩＺＡカプセルの米国内で係属していた特許侵害訴訟に関して、和解・ライセンス契約を締結したと発表している。和解契約の主な内容は、当社および米スキャンポ社は、ＡＭＩＴＩＺＡカプセルの特定の適応症についての後発医薬品（許諾製品）をＰａｒ社が米国内で販売することを、２１年１月１日を開始日として非独占的に許諾し、２１年１月１日よりＰａｒ社は契約期間中の許諾製品の粗利益を、米スキャンポ社の各特許が失効するまでの期間において米スキャンポ社と分割する。Ｐａｒ社がオーソライズドジェネリックを販売することを選択した場合は、製造供給契約に従って米スキャンポ社は、Ｐａｒ社に同製品を別途協議して決められる価格で供給するとしている。 　　今期（１５年３月期）の業績（非連結）見通しは、前回予想（５月１４日公表）を据え置いて売上高が前期比２．６％増の５７億６３百万円、営業利益が同０．８％増の１４億３１百万円、経常利益が同２．９％減の１４億３４百万円、純利益が同５．５％減の１０億０３百万円、配当予想が前期と同額の年間２５円（期末一括）としている。１０月１０日発表の和解・ライセンス契約締結による業績予想の修正はないとしている。 　　売上面で見ると、レスキュラ点眼薬は日本市場が数量減少や薬価改定の影響で減収、北米市場は再上市に係るＳＡＧ社からの受注分の出荷が完了しているため今期業績見通しに織り込んでいないとしている。ＡＭＩＴＩＺＡカプセルは北米市場で競合品の影響を受けるが、日本市場が引き続き好調に推移する見通しだ。利益面では研究開発費の増加などが影響して、営業利益は微増にとどまる見通しとしている。 　　第１四半期（４月～６月）は前年同期比２４．５％減収、同６９．７％営業減益、同７２．９％経常減益、同６７．５％最終減益だったが、北米市場でＡＭＩＴＩＺＡカプセルの納品の一部が第２四半期（７月～９月）となったことを考慮すれば概ね計画水準としている。通期ベースでは挽回が期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、９月２９日に１６４９円まで上伸して１月の年初来高値１６５５円に接近した。その後も地合いが悪化する状況下で高値圏１５００円～１６００円近辺で堅調に推移している。１０月１０日発表のＡＭＩＴＩＺＡカプセル特許侵害訴訟に関する和解・ライセンス契約締結も、収益悪化リスク後退と好感されたようだ。 　　１０月１５日の終値１５８３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ５２円０１銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ４７３円６１銭で算出）は３．３倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。強基調の形であり１月の年初来高値１６５５円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）