うかいは９月戻り高値から反落したが足元で下げ渋り感、短期調整が一巡して切り返しのタイミング

　　高級料理店うかい <7621> （ＪＱＳ）の株価は、９月２５日の戻り高値２３８９円から株主優待の権利落ちで反落し、その後は全般地合い悪化も影響して１０月１０日と１６日には２１０１円まで調整した。ただし１７日には前日比４０円高と反発して下げ渋り感を強めている。短期調整が一巡して切り返しのタイミングだろう。 　　飲食事業（高級和食・洋食店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。新たな成長ステージに向けた戦略として、商圏１万キロに向けたブランド構築、新業態の定着と新規出店、海外へのブランド発信と海外企業との業務提携、サービス向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の本格稼働、和食店のお土産品強化、物販における販路開拓などを推進している。 　　１４年４月には、国内で４年ぶりの新店となる新業態の割烹料理店「銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ（呼称：割烹うかい）」をオープンした。海外は１３年５月に、台湾・高雄市ＦＩＨリージェントグループホテル内レストランのコンサルティング契約を締結して海外初出店を決定し、１６年オープンに向けて準備を進めている。 　　今期（１５年３月期）の業績（非連結）見通しについては、前回予想（５月１９日公表）を据え置いて売上高が前期比４．４％増の１２５億５５百万円、営業利益が同２７．８％増の４億９１百万円、経常利益が同３０．２％増の４億２６百万円、純利益が同１１．７％減の２億３１百万円としている。純利益は繰越欠損金解消に伴う税金費用増加が影響する。配当予想は前期と同額だが期末一括の年間１５円としている。 　　圏央道相模原愛川ＩＣ～高尾山ＩＣ間の開通に伴う商圏拡大効果、コースメニューの見直しやアトリエ商品の販売による客単価上昇効果、そして４年ぶりの新店「銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ」が寄与する。増収効果で人件費の増加や創業５０周年関連の販促広告費を吸収して営業増益見通しだ。なお既存店売上高は同１０４．４％の計画としている。 　　月次売上高（前年比、アトリエうかいの店頭販売含む）を見ると１４年９月は全店が９９．６％、既存店が９７．７％だった。ただし９月の客単価は全店が１０１．７％、既存店が１００．８％となり、いずれも１３年３月から１９ヶ月連続の前年比プラスだった。高額消費の流れは継続しているようだ。なお１４年４月～９月累計の売上高は全店が１００．７％、既存店が９８．１％だった。 　　第１四半期（４月～６月）は前年同期比０．６％増収で、新店「銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ」開業費が影響して同４２．３％営業減益、同６０．７％経常減益、同６７．１％最終減益だったが、通期ベースでは好業績が期待されるだろう。 　　中長期計画では１７年３月期売上高１２７億５３百万円、営業利益６億４０百万円を目標値として掲げている。ブランド認知度の向上、商圏の拡大、高額消費の活発化、訪日外国人観光客の増加に加えて、１３年１２月に「和食　日本人の伝統的な食文化」がユネスコの世界無形文化遺産に登録されたことも追い風だ。中期的に収益拡大基調だろう。 　　株主優待制度については５月１９日に実施時期の変更を発表し、従来の毎年３月期末から毎年９月中間期末に変更して１４年９月末から実施した。そして８月８日に優待内容の変更を発表した。箱根ガラスの森入場招待券１５００円×１０枚（１万５０００円相当）を廃止し、代わりに１００株以上所有株主に対して箱根ガラスの森株主限定食事付入場招待券５枚（１万５０００円相当）を贈呈する。その他の優待内容に関しては所有株式数に応じた食事優待券または特選うかい牛肉で変更はない。 　　株価の動きを見ると、９月２５日の戻り高値２３８９円から株主優待の権利落ちで反落し、その後は全般地合い悪化も影響して１０月１０日と１６日には２１０１円まで調整した。ただし１７日には前日比４０円高と反発して下げ渋り感を強めている。 　　１０月１７日の終値２１５０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ４４円９８銭で算出）は４８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は０．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ９２５円４７銭で算出）は２．３倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を割り込んだが、５２週移動平均線が下値を支えて下げ渋り感を強めている。短期調整が一巡して切り返しのタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）