寿スピリッツは調整一巡して切り返し局面、首都圏の新業態や洋菓子が好調

　　菓子製造・販売の寿スピリッツ <2222> （東１）の株価は、全般地合い悪化の影響を受けて２２００円～２３００円近辺でのモミ合いから下放れの形となり、１０月１７日の２０３８円まで調整した。ただし２１日には２１００円台まで戻す場面があった。首都圏の新業態や洋菓子が好調であり、調整が一巡して切り返し局面だろう。なお１１月４日に第２四半期累計（４月～９月）の業績発表を予定している。 　　山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を多ブランド展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路など交通機関チャネルの出店・販売比率が高いことも特徴だ。 　　製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進するとともに、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、新商品・新業態・新ブランド創り、新ビジネス開発、海外展開を推進している。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しは、前回予想（５月１３日公表）を据え置いて売上高が前期比２．４％増の２３５億円、営業利益が同６．７％増の２５億円、経常利益が同５．８％増の２５億円、純利益が同１５．０％増の１４億７０百万円、配当予想が記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。 　　主要セグメント別の売上高の計画は、ケイシイシイが東京・表参道に出店した新業態アントルメグラッセ専門店「グラッシェル」の認知度向上や通販強化などで同２．８％増収、寿製菓が新商品開発・投入などで同１．５％増収、販売子会社が同２．６％増収、九十九島グループが新業態フレンチトースト専門店「アイボリッシュ」の認知度向上などで同１１．５％増収、但馬寿が新商品開発・投入などで同１１．２％増収、シュクレイがブランド認知度向上に向けた新商品開発・投入や催事展開の強化などで同１３．５％増収としている。 　　なお健康食品「栃（とち）」と「藍（あい）」を販売するジャパルシーは、事業モデル再構築のため新規会員募集を１４年４月で停止している。また通販基幹業務システムサービスは、事業中止に向けて既存会員の他社サービス等への移行を進めている。 　　１０月１５日に発表した第２四半期（７月～９月）の売上状況（概算）は前年同期比３．７％増の５８億４７百万円で、第２四半期累計（４月～９月）は同０．２％増の１０８億４８百万円となった。第１四半期（４月～６月）は同３．６％減収と消費増税の影響を受け、第２四半期も天候不順の影響を受けたが、首都圏での展開強化などで第２四半期のケイシイシイが同８．１％増収、九十九島グループが同１１．２％増収、シュクレイが同２９．４％増収と好調だった。 　　首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果で人件費や原材料価格の上昇を吸収し、通期ベースで好業績が期待されるだろう。訪日外国人旅行客が増加基調であり、地方の観光地への旅行需要も高水準に推移している。中期的にはアベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となりそうだ。 　　株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。 　　株価の動き（４月３日付で東証２部から東証１部へ指定替え）を見ると、全般地合い悪化の影響を受けて２２００円～２３００円近辺でのモミ合いから下放れの形となり、１０月１７日の２０３８円まで調整した。ただし１０月２１日には２１００円台まで戻す場面があり、調整一巡感を強めている。 　　１０月２１日の終値２０８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４１円７１銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は２．７倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が戻りを押さえる形だが、５２週移動平均線近辺で下げ渋り感を強めている。サポートラインとなりそうだ。調整が一巡して切り返し局面だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）