アスラポート・ダイニングは９月末の株主優待権利落ちで反落したが下値は限定的、８月高値試す

　　外食ＦＣ事業や食品製造販売事業を展開するアスラポート・ダイニング <3069> （ＪＱＳ）の株価は、９月末の株主優待権利落ちで反落し、その後は２９０円近辺でモミ合う展開だが、４月～５月安値圏２５０円近辺まで下押す動きは見られない。下値は限定的であり全般地合い悪化の状況下でも堅調な動きだ。今期（１５年３月期）業績再増額の可能性や中期成長力を評価して８月の年初来高値３１９円を試す展開だろう。なお１１月１３日に第２四半期累計（４月～９月）の業績発表を予定している。 　　０７年１月プライム・リンクの株式移転で設立した持株会社である。傘下の事業会社に、焼肉店「牛角」エリアＦＣ本部運営や釜飯と串焼が特徴の居酒屋「とりでん」ＦＣ総本部運営などのプライム・リンク、鶏料理専門居酒屋「とり鉄」ＦＣ総本部運営などのとり鉄、たこ焼き事業や洋菓子「ＧＯＫＯＫＵ」事業（１３年１２月事業譲受）のフードスタンドインターナショナル、業務用乳製品加工メーカーの弘乳舎（１３年９月子会社化）を置いている。 　　１４年６月末時点の店舗数は、焼肉「牛角」１７１店舗（直営６店舗、ＦＣ１６５店舗）、居酒屋「とりでん」６９店舗（直営４店舗、ＦＣ６５店舗）、居酒屋「おだいどこ」２０店舗（直営７店舗、ＦＣ１３店舗）、居酒屋「とり鉄」６１店舗（直営１１店舗、ＦＣ５０店舗）など総合計３４４店舗（直営４４店舗、ＦＣ３００店舗）である。焼肉「牛角」のエリアは東北、北関東、北陸、東海、近畿、九州（大分・熊本を除く）、沖縄の２７府県である。 　　ＦＣによる外食ブランド展開、持株会社制による効率的運営とポートフォリオ管理、六次産業への展開を促す事業基盤がビジネスモデルの特徴である。中期成長戦略としては、既存ブランドの競争力強化と成長、ブランド・ポートフォリオの多様化、海外市場への進出、食品生産事業と六次産業化への取り組みを推進している。従来の外食ＦＣ運営の枠にとどまらず、４つの重点戦略を連動させて生産から流通・飲食・小売までを包括し、多層的に協業することでシナジー効果を発揮する「食のバリューチェーン構築」を加速させる方針だ。 　　中期経営計画（１５年３月期～１７年３月期）では目標数値として１７年３月期売上高１１２億７１百万円、営業利益７億８９百万円、売上高営業利益率７．０％、ＲＯＥ２０．０％、Ｄ／Ｅレシオ１．２倍を掲げている。１７年３月期末のグループ合計店舗数は４４０店舗（うち焼肉「牛角」２１０店舗）の目標だ。 　　既存ブランドの競争力強化と成長では、関西エリアにおける焼肉「牛角」の都市型大型店舗の成功事例をベースとして、大型店舗を中心とした積極出店を推進する。ブランド・ポートフォリオの多様化では他社ブランド業態をＦＣパッケージに育成する戦略を推進する。取り組み中のブランドにはミルフィーユ状のとんかつが特徴のレストラン「キムカツ」などがあり、昼業態を中心にＦＣ出店を加速する。さらに新たな業態とのアライアンスを推進する方針だ。 　　１４年９月には、当社の実質的親会社である阪神酒販の子会社で、焼鳥居酒屋「ぢどり亭」「浪花屋鳥造」を関西中心に展開しているレゾナンスダイニングの株式を取得して完全子会社化した。ブランド・ポートフォリオの多様化戦略に沿って関東での出店を強化する。 　　また９月３０日には、英国の３社（水産物加工卸売のＴ＆Ｓ社、食材輸出入のＳ．Ｋ．Ｙ．社、寿司店および水産物小売店運営のＡｔａｒｉ－Ｙａ社）の株式を取得して持分法適用会社化すると発表した。欧米における日本食ブームも追い風であり、１４年４月に設立したアスラポート・フランスとともに欧州市場への進出を加速する戦略だ。 　　今期（１５年３月期）の連結業績見通しについては、レゾナンスダイニング子会社化に伴って９月１９日に売上高、利益とも増額修正した。前回予想（５月１２日公表）に対して売上高は６億円増額して前期比１７．４％増の１１０億２６百万円、営業利益は２２百万円増額して同２３．９％増の６億９６百万円、経常利益は２２百万円増額して同３５．４％増の６億２３百万円、純利益は１３百万円増額して同１８．３％増の３億５５百万円とした。なお英国の３社を持分法適用会社化したことによる影響は現時点では未定としている。 　　第１四半期（４月～６月）は前年同期比５０．５％増収、同２．８倍営業増益、同２．５倍経常増益、同２．７倍最終増益だった。そして進捗率は修正後の通期見通しに対しても売上高が２４．３％、営業利益が３８．２％、経常利益が４０．０％、純利益が５８．３％と高水準である。主力の焼肉「牛角」が好調であり、洋菓子「ＧＯＫＯＫＵ」事業や弘乳舎の連結も寄与した。期初時点では保守的に見ていた弘乳舎の生産量は想定以上に好調のようだ。 　　ブランド別の月次データ（直営店＋ＦＣ店、前年比速報値）で既存店売上を見ると、１４年９月は「牛角」１０２．０％、「とりでん」９７．８％、「おだいどこ」９７．４％、「とり鉄」９９．４％で、１４年４月～９月累計では「牛角」１００．４％、「とりでん」９７．７％、「おだいどこ」９６．５％、「とり鉄」１００．１％となった。 　　関西都市部への「牛角」大型店舗出店の効果、洋菓子「ＧＯＫＯＫＵ」事業や弘乳舎の通期寄与、各種キャンペーンやＣＭの効果、ＳＮＳを活用した販促による集客効果、ブランド・ポートフォリオの多様化戦略に沿ったアライアンス事業拡大の効果、居酒屋業態の不採算店閉店や業態転換による収益力改善効果、高級素材を使った期間限定メニューの投入効果などで大幅増収増益の見通しだ。足元の動向から見て通期見通しに再増額の可能性があるだろう。さらにブランド・ポートフォリオの多様化戦略や海外展開の進展で、中期的にも収益拡大基調だろう。 　　株主優待制度は毎年３月末および９月末時点の５００株以上所有株主を対象として実施している。所有株式数５００株以上～１０００株未満所有株主に対して「お食事券」または「商品」の中から１点（３０００円相当）、１０００株以上所有株主に対して「お食事券」または「商品」の中から２点（６０００円相当）を贈呈する。 　　株価の動きを見ると、第１四半期の大幅増収増益を好感して８月１４日に年初来高値３１９円まで上伸し、その後も高値圏３００円～３１０円近辺で推移していたが、９月末の株主優待権利落ちで反落した。その後は２９０円近辺でモミ合う展開だ。ただし４月～５月の安値圏２５０円近辺まで下押す動きは見られない。下値は限定的であり、全般地合い悪化の状況下でも堅調な動きと言えるだろう。 　　１０月２２日の終値２９０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９円１３銭で算出）は１５倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４円６４銭で算出）は３．１倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線を割り込んだが、２６週移動平均線がサポートラインの形だ。今期業績見通し再増額の可能性や中期成長力を評価して、８月高値３１９円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）