ティー・ワイ・オーの月足チャートに魅力、営業利益はピークの９．５合目に対し株価はわずか２合目で超割安

　　ティー・ワイ・オー <4358> （東２）の月足チャートは、長い底練りを経て本格上昇期を迎えている。業績が力強く上向いていることから中期的観点では２００６年４月につけた７８５円を意識した上昇相場の展開が予想されそうだ。足元の１７０円台の株価には中期妙味がある。 　　その背景には、営業利益が２００８年７月期の最高益１８億０５００万円に対し今７月期は１７億円見通しとほぼ肩を並べるまでになり、次期（２０１５年７月期）には更新が見込めそうだからだ。営業利益においては、既に、９．５合目まで達しているのに株価は当時の高値に対し現在はわずか２合目水準ということは明らかに割安といえる。 　　割安となっている背景には、一時、最終損益で赤字を出したことが響いているものとみられる。４０数社に膨らんでいた子会社を整理したことによる特損で２００９～２０１０年の２期間、最終損益おいて赤字を出した。しかし、過去、本業の営業利益では一度も赤字はなく、むしろ前述の通り過去最高に迫っている。得意のＴＶ－ＣＭに特化した効果である。 　　とくに、最終損益においても２０１１年７月期から黒字に転じ、今期純益は８億９０００万円の見通しである。予想１株利益は１４．９円、配当は記念（ジャスダックから２部上場）で３円増配して年６円とする。 　　とくに、テレビＣＭ制作では大手の一角の地位にあり、これからの景気にいっそう明るさが加わってくることや東京オリンピックを控えていることなどからＴＶ－ＣＭ事業の環境はたいへん明るいといえる。このため、次期の配当については記念配当を普通配当に切り換え６円を継続するものと期待される。 　　株価は昨年５月に５年ぶりに２００円台に乗せ２０８円まで買われている。６月に全般安から瞬間１１８円まで下げたものの、月足・終値足でみれば１４０円台で下値を固め、ここに来て１７０円台に出直っている。昨年５月に２４カ月線に対し１００％前後まで拡大していた乖離率は５０％台まで縮小し乖離率の面でも本格上昇相場が見込める状況となっている。 　　昨年来高値を抜けば２５０円前後と３００円前後が上値のフシとなっているが、さらに、３００円のフシを抜けば４００円まではほぼ真空地帯となっている。 　　景気回復とオリンピック関連のテーマ性を備えているだけに中期スタンスの向き、とくに、個人投資家のＮＩＳＡ対象としてはピッタリといえるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）