キムラユニティーは調整一巡して切り返し、中期成長力や低ＰＢＲを評価して１３年５月高値を目指す

　　総合物流サービスのキムラユニティー <9368> の株価は、９月の戻り高値９９５円から１０月の直近安値９２０円まで調整した。今期（１５年３月期）業績見通し減額修正も嫌気した形だ。ただしその後は切り返しの動きを強め、足元では９７０円～９８０円近辺まで戻している。調整が一巡し、中期成長力や低ＰＢＲを評価して１３年５月高値１０３０円を目指す展開だろう。 　　トヨタ自動車 <7203> の補給部品・ＫＤ包装、および物流請負を主力とする総合物流サービス企業である。自動車販売・リース・整備などの自動車サービス事業、物流分野を中心としたシステム開発などの情報サービス事業、派遣・アウトソーシングなどの人材サービス事業、太陽光発電による売電事業なども展開し、１３年１２月には日本最大級の軽自動車販売専門店を運営するスーパージャンボを子会社化した。 　　物流サービス事業ではネット通販市場の拡大も追い風として、物流請負のＮＬＳ（ニュー・ロジスティクス・サービス）事業の新規顧客開拓や生産性改善を推進している。１４年４月にはスズケン <9987> の物流センター業務のうち庫内物流業務を請け負うため千葉県印西市に印西事業所、１４年５月には東芝ロジスティクスの物流業務を請け負うため神奈川県川崎市に川崎事業所を開設した。ＮＬＳ事業は新規顧客開拓が順調に進展して今期（１５年３月期）売上高見通しが８０億円強となり、中期目標としていた売上高１００億円の達成が視野に入っている。 　　海外はトヨタ自動車の海外生産拡大に合わせて米国、メキシコ、ブラジル、中国、タイに拠点展開している。米国子会社は１３年７月、カナダの大手自動車部品メーカーＭＡＧＮＡグループのＤＲＩＶＥ社から倉庫内物流請負を新規受注し、さらなる受注拡大に向けて１４年７月に新倉庫が竣工・稼働した。また中国では自動車保有台数の増加に伴って、中期的に補修部品需要の拡大基調が予想されている。 　　今期（１５年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比１０．６％増の２１７億９４百万円と増収だったが、営業利益は同２７．５％減の５億６９百万円、経常利益は同２６．４％減の７億５１百万円、純利益は同４０．４％減の３億５１百万円と減益だった。消費増税の影響による物量の減少、新規事業所での想定以上のコスト増加などで、売上高・利益とも計画を下回った。 　　主要セグメントの動向（内部取引・全社費用等調整前）を見ると、主力の物流サービス事業は売上高が同５．１％増の１４２億２７百万円、営業利益が同３６．０％減の６億１９百万円だった。中国子会社や北米子会社の増収が寄与したが、人件費の上昇や新規事業所の生産準備不足による費用増加が影響して減益だった。自動車サービス事業は売上高が同２４．９％増の７０億０１百万円、営業利益が同４０．２％増の３億６５百万円だった。スーパージャンボの連結や改善活動の効果が寄与した。 　　通期の連結業績見通しについては、１０月１０日に売上高の増額修正および利益の減額修正を発表している。前回予想（４月２５日公表）に対して、売上高は２億円増額して前期比１０．７％増の４５２億円、営業利益は５０百万円減額して同０．６％増の１７億円、経常利益は１億円減額して同１０．９％減の１９億円、純利益は１億５０百万円減額して同１８．５％減の１０億円としている。 　　第２四半期累計の利益計画未達を勘案して通期の利益見通しを減額したが、下期については新規事業所の費用増加の影響一巡などで、営業損益は改善に向かうようだ。ドル高・円安が進行している現状を考慮すれば、通期ベースでは営業外の為替差益も期待されるだろう。なお配当予想については前回予想（４月２５日公表）を据え置いて前期と同額の年間２５円（第２四半期末１２円、期末１３円）としている。 　　株主優待は毎年３月３１日現在および９月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して、保有株数に応じて「お米券」を贈呈している。さらに５００株以上を継続２年以上保有している株主に対しては、保有株数に応じて長期優待が上乗せされる。たとえば１０００株以上を２年以上保有している場合は「基本優待お米券５ｋｇ＋長期優待お米券２ｋｇ＝合計お米券７ｋｇ」を贈呈する。 　　株価の動きを見ると、９月２５日の戻り高値９９５円から１０月１７日の直近安値９２０円まで調整した。今期業績見通し減額修正も嫌気した形だ。ただしその後は切り返しの動きを強め、足元では９７０円～９８０円近辺まで戻している。調整が一巡したようだ。 　　１１月２１日の終値９７５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８２円８６銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９１０円７３銭で算出）は０．５倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復した。強基調に回帰した形だ。当面のターゲットは１０００円台回復だが、中期成長力や低ＰＢＲを評価して１３年５月高値１０３０円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）