ミロク情報サービスは利益確定売り一巡、中期成長力を評価して上値追い

　　財務・会計ソフトのミロク情報サービス <9928> の株価は１０月高値６４４円から利益確定売りで一旦反落し、１１月１３日に５３６円まで調整する場面があったが、素早く切り返している。利益確定売りがほぼ一巡したようだ。中期成長力を評価する流れに変化はなく上値を試す展開だろう。 　　会計事務所（税理士・公認会計士事務所）と、その顧問先企業である中堅・中小企業向けに、業務用アプリケーションソフト開発・販売、汎用サーバ・パソコン・サプライ用品販売、運用支援・保守サービス、経営情報・コンサルティングサービスなどを展開し、システム導入契約売上とサービス収入が収益柱である。全国約８４００の会計事務所ユーザーおよび約１万７０００社の中堅・中小企業ユーザーを有し、サービス収入などのストック型収益構造を特徴としている。 　　会計事務所が抱えている課題を解決することで中堅・中小企業支援にも?がるトータルソリューションが強みだ。１３年１０月には連結会計システム開発のプライマルと資本・業務提携して、連結会計や連結納税までグループ経営支援ソリューションの提供を強化している。 　　１４年５月に発表した第３次中期経営計画（１５年３月期～１７年３月期）では目標数値として１７年３月期売上高２６０億円、経常利益４０億円、純利益２４億５０百万円、売上高経常利益率１５％、ＲＯＥ１５％を掲げた。 　　重点戦略として、顧客基盤拡大に向けた販売戦力増強と販路拡大（市場ポテンシャルに合わせた人的リソース配分適正化、販社Ｍ＆Ａも活用したエリア拡大、顧客サポート体制と経営情報サービスの充実など）、新規顧客を創造する新製品・サービス開発（マルチデバイス対応のクラウドサービスなど）、新規事業による新たな収益基盤確立（利益率向上に向けた事業ポートフォリオ再設計、中小企業の事業再生支援サービスへの参入など）を推進している。 　　新規事業では、登録会員数１２０万人を突破した中小・ベンチャー企業支援ビジネス情報サイト「ｂｉｚｏｃｅａｎ（ビズオーシャン）」のクラウド拡充とネットビジネスへの展開、マルチデバイス対応お金管理アプリ「マネトラ」による消費者間取引（ＣｔｏＣ）市場への参入、経済団体・ＦＣ企業への会計クラウドサービスの提供などを推進している。 　　１４年５月には全国商工会連合会の会員事業者向け「会計・税務のクラウド型アプリケーションソフト」を開発した。８月にはソフトテックス社から完全Ｗｅｂ対応クラウド販売管理システム「商い哲人ＥＸ」を譲り受けた。９月には中小企業の事業承継や事業再生を支援する１００％子会社ＭＪＳ　Ｍ＆Ａパートナーズを設立した。１０月にはマルチデバイス対応のＣｔｏＣ向けクラウド型会計アプリ「フリビズｂｙマネトラ」正式版の提供を開始した。 　　８月に発表した韓国トップクラスの電子金融専門企業であるＷｅｂｃａｓｈ（ウェブキャッシュ）社と資本業務提携については、１０月２３日に資本業務提携契約を締結した。韓国Ｗｅｂｃａｓｈ社の株式５％および日本法人（１１月１日付でＭＷＩに社名変更）の株式４０％を取得し、新たなクラウドサービスを共同開発して日本国内で事業展開する。 　　今期（１５年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比６．１％増の１１２億６３百万円、営業利益が同１２．６％増の１３億０２百万円、経常利益が同１３．４％増の１３億３９百万円、純利益が同２０．６％増の８億１３百万円だった。 　　品目別売上高はシステム導入契約売上高が同４．５％増の７２億８８百万円だった。ハードウェア、ソフトウェア、ユースウェアとも好調に推移した。サービス収入は同７．７％増の３７億５２百万円だった。サプライ・オフィス用品は減収だったが、会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳ収入、ソフト使用料収入、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が好調に推移した。 　　通期の連結業績見通しは前回予想（５月９日公表）を据え置いて売上高が前期比２．３％増の２２５億９０百万円、営業利益が同５．４％増の２５億２０百万円、経常利益が同４．８％増の２５億４０百万円、純利益が同８．７％増の１５億１０百万円、配当予想が前期と同額の年間１５円（期末一括）としている。４期連続で最高益更新の見込みだ。 　　会計事務所向けシステムや中堅・中小企業向けＥＲＰシステムの拡販、新規顧客開拓の強化、ソフト保守サービス契約率の上昇なども寄与して、システム導入契約売上、サービス収入とも好調に推移する。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．９％、営業利益が５１．７％、経常利益が５２．７％、純利益が５３．９％と順調な水準である。ストック型収益構造であることを考慮すれば通期会社見通しに上振れ余地があり、中期的にも収益拡大基調だろう。 　　株価の動きを見ると、１０月７日の高値６４４円から利益確定売りなどで一旦反落し、１１月１３日に５３６円まで調整する場面があったが、素早く切り返して５８０円～５９０円近辺まで戻している。利益確定売りがほぼ一巡したようだ。中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。 　　１１月２５日の終値５８６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４９円２３銭で算出）は１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は２．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０２円２９銭で算出）は１．５倍近辺である。週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線を一時的に割り込んだが、素早く切り返している。中期成長力を評価する流れに変化はなく上値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）