トレジャー・ファクトリーは１２月５日付で東証１部へ、今期業績増額期待も支援材料で上値追い

　　リサイクルショップ運営のトレジャー・ファクトリー <3093> （東マ）の株価は、１０月３０日の高値２５７０円から１１月１４日の２０７５円まで利益確定売りで一旦反落したが、素早く切り返して２４００円近辺まで戻している。中期成長力を評価する流れに変化はないようだ。１２月５日付で東証１部に市場変更することや、今期（１５年２月期）業績の増額期待も支援材料であり、上昇トレンドを継続して上値追いの展開だろう。 　　首都圏を中心に総合リユースショップ（総合業態）や服飾専門リユースショップ（服飾業態）などを直営とＦＣで展開している。前期（１４年２月期）末の店舗数は、直営総合業態４７店舗、直営服飾業態２１店舗、新業態の古着アウトレット１店舗、ＦＣ総合業態４店舗の合計７３店舗だった。 　　関西圏への新規出店を加速させ、１３年５月総合業態の関西１号店・神戸新長田店、１３年１０月服飾業態の関西１号店・尼崎店、１４年３月関西３号店で大阪府初出店となる総合業態・岸和田店、７月大阪２号店となる総合業態・八尾店、１１月大阪府３号店となる総合業態・東大阪店をオープンした。また新業態のスポーツ・アウトドア用品専門リユースショップ「トレファクスポーツ」は１号店の青葉台店（横浜市）を９月にオープンしている。 　　ネット通販も強化して１３年４月に楽天市場へ出店した。また新規事業では１０年１０月からブランドバッグ＆ファッションのオンラインレンタルサービス「Ｃａｒｉｒｕ」を運営し、１４年７月にはマタニティドレスのレンタルサービスも開始した。 　　さらに１４年１０月には、ファーストザウェーブ（東京都港区）のネット上のファッションリユース分野に強みを持つ「ブランドコレクト」事業を譲り受けた。譲受の内容は「ブランドコレクト」のウェブサイト、フルフィルメントセンター１拠点、ブランドコレクト原宿店１店舗である。ネットでの事業展開を加速するとともに、都心型店舗の新業態を追加してファッションカテゴリーを強化する方針だ。 　　今期（１５年２月期）の業績（非連結）見通しは、前回予想（４月１１日公表）を据え置いて売上高が前期比１０．８％増の１０１億１１百万円、営業利益が同４．３％増の７億４０百万円、経常利益が同３．１％増の７億５３百万円、純利益が同４．５％増の４億３６百万円としている。配当予想（１４年９月１日付の株式２分割に伴って修正）は年間１１円（期末一括）としている。株式２分割を考慮すると実質的に前期比２円増配となる。 　　テレビＣＭ効果による知名度上昇、新規出店（年間１０店舗程度）、既存店の収益力強化、一般買取の強化、ネット事業の強化などで増収増益見通しだ。新規出店費用などを考慮して通期見通しを据え置いたが、第２四半期累計（３月～８月）は前年同期比１６．２％増収、同５５．３％営業増益、同５４．３％経常増益、同５３．３％最終増益の大幅増収増益で計画を上回った。そして通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４８．６％、営業利益が５７．８％、経常利益が５９．０％、純利益が５５．７％と高水準である。月次売上は好調であり、通期業績見通しも増額が濃厚だろう。 　　月次売上（直営店の店舗売上、前年比速報値）を見ると、１４年１０月は全店１１４．４％、既存店１０５．８％だった。今期最も高い伸び率だった９月に比べて伸び率は鈍化したが、衣料・服飾雑貨や販売単価の高い生活家電が引き続き好調に推移している。既存店は８ヶ月連続の前年比プラスだった。また１０月の新規出店は２店舗（事業譲受１店舗を含む）で、１４年１０月末時点の店舗数は合計７９店舗となった。 　　リユース市場は拡大基調であり、中期成長に向けて直営店舗網の拡大や業態の多様化を加速させる方針だ。首都圏や関西圏を中心に年間１０店舗程度の新規出店で１００店舗体制構築を当面の目標としている。既存店の収益力強化策や新業態・新規事業の積極展開も寄与して中期的に収益拡大基調だろう。 　　なお１１月１４日に、１２月５日付で東証マザーズ市場から東証１部市場へ市場変更すると発表している。これに伴って１２月２日～４日の間に立会外分売を実施する。分売予定株式数は２０万株で、分売値段は分売実施日前日の終値または最終気配値を基準として決定する。 　　株価の動き（１４年９月１日付で株式２分割）を見ると、１０月３０日の高値２５７０円から１１月１４日の２０７５円まで利益確定売りで一旦反落したが、素早く切り返して２４００円近辺まで戻している。中期成長力を評価する流れに変化はなく、長期上昇トレンドを継続しているようだ。 　　１１月２６日の終値２３３５円を指標面（株式２分割後）で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ７８円４６銭で算出）は２９～３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１１円で算出）は０．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績に株式２分割を考慮したＢＰＳ４３８円３６銭で算出）は５．３倍近辺である。 　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって長期上昇トレンドの形だ。東証１部への市場変更や今期業績見通し増額期待も支援材料であり、上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）