トレジャー・ファクトリーは自律調整が一巡して１０月高値に接近、中期成長力を評価する流れに変化なし

　　リサイクルショップのトレジャー・ファクトリー <3093> （東マ）の株価は、自律調整が一巡して昨年１０月高値に接近している。中期成長力を評価する流れに変化はなく、高値を突破すれば上げ足に弾みがつきそうだ。 　　関東圏を中心に総合リユースショップと服飾専門リユースショップを直営とＦＣで展開している。関西圏への出店も開始して１３年５月に総合業態の関西１号店・神戸新長田店、１３年１０月に服飾業態の関西１号店・尼崎店がオープンした。また１３年１１月には新業態の古着アウトレット１号店・ユーズレット久喜店がオープンした。１３年１２月末時点の店舗数は直営総合業態４７店舗、直営服飾業態２１店舗、新業態の古着アウトレット１店舗、ＦＣ総合業態４店舗の合計７３店舗である。 　　１月１４日発表の今期（１４年２月期）第３四半期累計（３月～１１月）業績（非連結）は前年同期比１３．６％増収、同８．２％営業増益、同９．５％経常増益、同９．４％最終増益だった。既存店は同３．３％増収、新規出店は７店舗だった。商品別には衣料・服飾雑貨が同１５．２％増収、電化製品が同１４．６％増収、家具が同１４．５％増収と好調だった。大型家電・家具の仕入増加に伴う運送コスト増加なども影響して、既存店売上総利益率は低下したが、増収効果で吸収した。 　　通期の見通しについては前回予想を据え置いて、売上高が前期比１５．７％増の９２億４０百万円、営業利益が同８．２％増の６億８０百万円、経常利益が同８．２％増の６億９２百万円、純利益が同１．２％増の３億７６百万円としている。新規出店は１０店舗の計画である。第３四半期累計の進捗率は、売上高が７２．３％、営業利益が７９．９％、経常利益が８０．８％、純利益が８３．５％と高水準であり、足元の月次売上も好調に推移している。通期増額の可能性があるだろう。 　　１月１０日発表の月次売上（直営店の店舗売上、前年比速報値）を見ると、１３年１２月は全店１１８．５％、既存店１０８．４％だった。衣料・服飾雑貨、生活家電、ＡＶ家電、家具などが好調に推移した。既存店伸び率は１１月の１０８．１％を上回り、今期最も高い伸び率だった。 　　リユース市場は拡大基調であり、中期成長に向けて出店エリア拡大と新規出店加速、業態の多様化、家具・家電の出張買い取り強化、Ｗｅｂ経由の販売・買い取り強化、新規事業（１０年１０月開始のブランドバッグ＆ファッションレンタル事業）などの成長戦略を推進している。多店舗展開に向けて１３年６月に物流センターを拡張移転した効果も寄与して、中期的に収益拡大基調だろう。 　　なお１月１４日に、今期の株主優待としてオリジナルクオカードとともに贈呈する「トレジャーチケット」プレゼント抽選券「トレジャーロト」の賞品について、１等（５名）がＪＣＢギフトカード３万円分、２等（１５名）が食事券ジェフグルメカード１万円分、３等（３０名）がクオカード３０００円分に決定したと発表した。 　　株価の動きを見ると、昨年１０月高値１７８５円から反落したが、調整が一巡して足元では水準切り上げの動きを強めている。１月１０日には１７４４円まで上伸して１０月高値に接近した。今期好業績や中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。 　　１月１６日の終値１７１１円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ１３５円８５銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想年間１８円で算出）は１．１％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ７４５円５３銭で算出）は２．３倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形であり、強基調に変化はないだろう。１０月高値は射程圏であり、これを突破すれば上げ足に弾みがつきそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）