ムゲンエステートは好業績に対する評価不足、１６００円台復帰から２０００台をめざす可能性

　　ムゲンエステート <3299> （東マ）は、同社は東京都、神奈川県、埼玉県、千葉県の１都３県を地盤にした中古不動産の再生販売を主力事業としている。区分所有のマンションや戸建て住宅を買い取り、子会社のフジホームで内装工事や修繕工事を行ない、不動産価値を高めて再度、販売している。 　　この需要が根強く、２０１４年１２月期の業績は上方修正をした。売上高は２９０億円（従来予想２５０億３１００万円）、営業利益３０億円（同２６億１３００万円）、経常利益２７億円（同２２億７１００万円）、当期純利益１５億５０００万円（同１２億７０００万円）と前期比で売上高は３９．２％増、営業利益３３．１％増、経常利益３６．８％増、当期純利益３７．５％増といずれも３０％を超える増収増益を確保する見込みである。利益は過去最高を更新する。予想一株当たり利益も１６７円５１銭にアップする。 　　この勢いはたぶん、２０１５年度も続く可能性が強いのではないかと予想される。中古物件の増加とともにリニューアル再販のニーズは首都圏で高まると見られるからだ。しかも、海外から日本の中古不動産物件に対して強い関心がもたれており、同社の不動産販売事業は拡大する一方だと推測される。ということは業績がさらに伸び、予想一株当たり利益のアップにつながる。このため、ますます株価面で出遅れが顕著となりそうである。 　　株価は２０１４年１２月期の上方修正を好感して、１０００円前後から一時は１６００円前後へ上昇したが、ここにきて目先筋の利食い売り圧力で１４００円前後へ下押している。しかし、２０１４年度の予想一株当たり利益で計算したＰＥＲは８．３倍と超割安である。さらに来期以降の同社の展開力や業績見通しを勘案すると、明らかに株価は評価不足の感強く、上値余地は充分にあると判断できる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）