エストラストは消費税反動の懸念なし、すでに次期業績に目処、月足チャート本格上昇へ

　　エストラスト <3280> （東マ）は、２０１２年１１月の株式上場後、昨年６月に株式３分割を実施している。分割権利修正の月足チャートでは本格上昇の見込める形である。 　　上場時８３８円（権利修正値）でスタート、２０１３年５月に１４１７円と買われ、その後、調整入りしている。６月の６３５円をボトムに８月６５５円、１１月７０１円と下値を切上げ今年に入って１０日には９１９円と出直り色を鮮明としている。 　　とくに、今期（２０１４年２月期）予想１株利益１０８．１円に対し、前週末株価８７２円はＰＥＲ８．０倍と割安が目立つ。ＰＥＲの低い背景には、（１）本社が山口県下関市ということで知名度及び馴染みに乏しい、（２）消費税引上げ後の反動が心配されている～などがあるだろう。 　　馴染みということはやむを得ないとしても、消費税後の反動懸念はないとみていい。なぜなら、今２月期の引渡戸数３７４戸を既に第３四半期（３～１１月）で１００％達成し、さらに、次期（２０１５年２月期）の予定引渡戸数４３０戸に対しても６９％を達成しているからである。 　　これは、同社本体でマンション＆戸建の分譲事業、そして、子会社で不動産管理・賃貸事業を展開し、地盤の山口地域でシエアを拡大し、九州地域を強化しているためである。とくに、２０１２年の株式上場効果が大きく寄与しているようだ。たとえば、２０１０年には山口・九州地区でのマンション販売ランキングでは第５位だったが、２０１２年には第２位に躍進している。近い将来、トップが予想される。 　同時に不動産管理部門も次期には管理４５棟（２０１３年２月期３０棟）、管理戸数２１３９戸（同１３３５戸）が確実な見通しで、ストック型ビジネスが厚みを増すことで収益も安定性が加わる。また、注力中の分譲戸建については、山口での強化に加え九州エリアに参入し年間１００戸の供給を目指している。 　　足元では飯塚市で同社としては始めてとなる中心市街地再開発事業に参画している。これによって、同社の住宅ビジネスの『フルライン化』が構築され、近い将来、マザーズから２部、１部上場を目指すはずである。 　　今２月期の営業利益は１１．８％増の１０億１０００万円、次期２０１５年２月期は１２億円（１８．８％増）の見通し。１株利益は今期１０８．１円は次期には１２０円台が見込めるだろう。配当も年６円に対し余裕の加わることから増配の可能性が強いとみられる。 　　次期の期待１株利益１２０円ならＰＥＲは７倍とさらに割安である。消費税後の反動懸念もなく次期見通しがよいことからも早晩、割安是正相場となるだろう。先ず、４ケタに乗せ、その後、小幅の調整となったあとに一気に上場来高値１４１７円（権利修正）に挑戦から１５００円相場も期待できるだろう。割安水準の８８０円台は仕込み場とみていいだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）