【為替本日の注目点】ドル買い意欲も、原油反発の株価次第か

　ＮＹ市場 ドル円は小売売上高が予想より弱かったことで１１６円０７銭近辺まで下落。その後のベージュブックでは景気が緩やかに拡大しているとの報告や、原油価格の上昇に、１１７円台半ばまで値を戻す。ユーロドルはＥＵ裁判所の条件つきながら合憲との決定に利益確定の買い戻しで１．１８台半ばまで反発したが、その後は再びじり安に。 　株式市場は４日続落。小売売上高が予想を下回ったことで景気の先行きを懸念した売りが勝った。ダウは１８６ドル下落し１万７４００ドル台に。債券相場は続伸。世界的な金利低下から米国債への相対的な魅力が増し、長期金利は一時１．８％割れまで低下。１．８５％まで戻して取引を終える。金は小幅に続伸。原油価格は４日ぶりに反発し４８ドル台を回復。 　１２月小売売上高　→　－１，０％ ドル/円 １１６．０７　～　１１７．４４ ユーロ/ドル １．１７８７　～　１．１８４７ ユーロ/円 １３７．４３　～　１３８．３８ ＮＹダウ －１８６．５９　→　１７,４２７．０９ドル ＧＯＬＤ ＋０．１０　→　１,２３４．５０ドル ＷＴＩ ＋２．５９　→　４８．４８ドル 米１０年国債 －０．０５５　→　１．８５０％ 本日の注目イベント 　豪　　　豪１２月雇用統計 　欧　　　ユーロ圏１１月貿易収支 　米　　　１月ＮＹ連銀製造業景気指数 　米　　　１２月生産者物価指数 　米　　　１月フィラデルフィア連銀景況指数 　米　　　新規失業保険申請件数 　期待していた米小売売上高が予想を下回る弱さを見せたことで、ドル円は一段と下落。米長期金利も一時は１．８％を割り込む水準まで低下し、株安、金利低下、リスク回避と、円買いが進み易い状況になっています。ドル円は一時１１６円０７銭近辺まで下落し、約１ヶ月ぶりの円高水準を記録しましたが、その後は原油価格が３日ぶりに反発に転じたことで１１７円半ばまで上昇しました。 　ドル円は底値から１円３０銭以上値を戻したことで、「日足」ではかなり「長い下髭」を形成しました。これは、昨年１２月１６日の１１５円台を記録した際のチャートに酷似しています。この時は翌日にもドル円は１１９円に迫るほど急反発したため、やや期待も膨らみます。ただ、原油価格、米長期金利、あるいは株価の水準が当時とは異なるため、単純に「目先の底値」と判断するわけには行きませんが、１１６円台半ばからの突っ込み売りにはかなりのリスクがあることは考慮すべきでしょう。 　欧州司法裁判所は、ドラギ総裁が２０１２年に打ち出した債券購入計画ＯＭＴについて、原則的にＥＣ条約に沿っているとの意見を示し、条件付で支持しました。これに関連して独紙は１４日、ドラギ総裁のインタビュー記事を掲載しています。総裁は記事の中で、物価安定という「ＥＣＢの責務を果たすことを政策委員会メンバー全員、決意している」と述べています。また、「達成する方法については、当然のことながら異なる意見があるが、選択肢が無限にあるわけではない」とも語っています。司法裁判所の判断を受けて、２２日の理事会で行動を起こす可能性が一段と高まったと見られます。 　ユーロドルはこの材料に利益確定のユーロ買い戻しが入り、１．１８台半ばまで上昇しましたが、その後は再び１．１７台に押し戻されています。２２日の理事会で、仮に国債を含む何らかの量的緩和策が示された場合にも、同じような動きが見られるかもしれません。ただ、その後にもギリシャの総選挙を控えていることから、ユーロの先安感は相当根強いものと思われます。 　ドル円は依然として上値の重い展開が予想されます。そして値幅もそこそこ見られ、値動きも荒っぽくなりがちです。１１６円台前半で下げ止まり、そこから１円を超える反発を見せたことから、今日の動きの中では１１６円台半ばから１１７円の間では、ドル買い意欲も見られると予想されます。株式市場が不安定な動きを見せていることから、株価次第ということも言えますが、原油価格が３日ぶりに反発した影響が、株式市場にどの程度あるのかを見極めながらドル円を見る必要があります。予想レンジは１１６円３０銭～１１８円程度と見たいと思います。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）