【為替本日の注目点】株反発で円下落、材料出尽くし上値は「重い」

　ＮＹ市場 　ドル円は、ギリシャの総選挙で急進左派連合が勝利したことから、アジア市場では１１７円台前半までドル売りが進んだ。その後は徐々に買い戻され、ユーロ圏からの離脱はないとの見方が広がり１１８円台半ばまでドルが買い戻される。ユーロも対ドル、対円での買戻しが優勢となり、ユーロドルは１．１３目前まで上昇。一時１３０円台まで下落したユーロ円も１３３円台後半まで値を戻す。 　 　株式市場は朝方ギリシャ選挙の結果を受けて軟調に始まったものの、結局主要３指数とも小幅高で取引を終える。債券相場も上昇して始まったが、引けでは小幅安。長期金利は１．８２％台まで上昇。金は続落。原油価格も４４セント安で４５ドル台前半に。　 　ドル／円 １１８．１４　～　１１８．４９ 　ユーロ／ドル １．１２５９　～　１．１２９６ 　ユーロ／円 １３２．９８　～　１３３．７０ 　ＮＹダウ ＋６．１０　→　１７，６７８．７０ドル 　ＧＯＬＤ －１３．２０　→　１，２７９．４０ドル 　ＷＴＩ －０．４４　→　４５．１５ドル 　米１０年国債 ＋０．０３８　→　１．８２８％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国　１２月工業生産　 　中　　　中国　１２月景気先行指数　 　英　　　英１０－１２月期ＧＤＰ（速報値）　 　米　　　１２月耐久財受注　 　米　　　１１月ケースシラー住宅価格指数　 　米　　　１２月新築住宅販売件数　 　米　　　１月消費者信頼感指数　 　米　　　１月リッチモンド連銀製造業指数　 　ギリシャの総選挙では、事前予想通り急進左派連合が勝利し、ツィプラス党首は公約どおり反緊縮財政の考えを改めて表明しました。昨日の朝方は急進左派連合勝利の報道に、「リスクオフ」の流れが強まり、ドル円は１１７円２７銭まで売られましたが、その後は徐々に買戻しが入り、欧州市場ではギリシャのユーロ圏からの離脱はないとの見方が広がり、ユーロが大きく反発しました。　 　ツィプラス党首も、緊縮財政は取りやめると発言はしているものの、ユーロ圏からの離脱は望んでいないと伝えられています。ＥＵやＥＣＢあるいはＩＭＦからの支援は２月に切れる予定ですが、今後はユーロ圏の財務相会合の席でギリシャへの支援の内容が議論されることになります。　 　新政権にとっても、トロイカからの支援がなければ財政が持たないことは理解しているはずで、新政権が反緊縮財政を全面に出せば、ドイツなどが難色を示すことになります。そのあたりの交渉が今後の大きな焦点になりますが、ひとまずギリシャのユーロ圏からの離脱は非現実的であるということのようです。仮に離脱して、通貨を元の「ドラクマ」に戻しても、「ドラクマ」は市場で相当厳しい売り圧力にさらされ通貨安が進むことになります。その結果、ギリシャ国民がハイパーインフレに悩まされることになります。　 　ＥＣＢの量的緩和決定に次いで、ギリシャの総選挙が終わり、これで材料出尽くし感がユーロの買戻しにつながっているものと思います。ユーロドルはほぼ１．１近辺で下げ止まり、ユーロ円も１３０円台を底値に反発してきました。 　個人的には、このままユーロが反転するとは思えず、インフレ率の低下、高失業率、さらには成長率の鈍化など、不安材料は多く存在し、ユーロ圏の先行きに明るい兆しが見えるまでには多くの時間が必要です。ユーロ売りが大きく積み上がったことと、ユーロに対する総悲観がユーロの反発につながったに過ぎないと考えています。今後はギリシャ新政権の対応次第では、再びユーロが売られることは十分考えられます。　 　ドル円は１１８円台後半から上値が重い一方、下値も１１５円台半ばが抜け切れません。先週からはさらに、下値も切りあがっており、今朝の市場関係者の指摘でもありましたが「三角保ち合い」（さんかくもちあい）を、日足では形成しつつあります。１１５－１２０円のレンジの中でも、徐々に相場が収斂されて来ると見られますが、このレンジをどちらかに抜けるにはまだ時間がかかりそうな状況です。　 　米国の利上げ観測が前か後にずれることが、最もインパクトを与えると見られますが、今週のＦＯＭＣやＧＤＰの発表がそのきっかけになる可能性もあります。また、原油価格の動向からは関心がやや薄れて来てはいますが、依然として４５ドル台で推移している原油価格からも目が離せません。　 　今日はドル円が堅調に推移しそうですが、「壁」になっている１１８円８０－１１９円が抜けるかどうかがカギになりそうです。レンジ相場と割り切れば、このあたりからドル売りが並ぶものと思われますが、「重い」という印象が再確認されるようだと、再び１１７円台もあろうかと思います。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）