【為替本日の注目点】円弱含み、楽観的経済見通し米緩和縮小継続予測がダウ上昇抑え

　ＮＹ市場 　相場を動かす材料に乏しい中、ドル円は米長期金利の上昇を手掛かりに１０４円５９銭まで上昇し、この日の高値圏で引ける。　 　ユーロドルは１．３５台前半からやや値を戻し１．３５台後半に。こちらも１．３５台でのもみ合いが続く。　 　株式市場は前日と同じような展開。ダウは４１ドル下落したものの、ハイテク株の多いナスダックは１７ポイントの続伸、　 　債券相場は続落。金融当局が債券購入の縮小を継続するとの見方が広がり売りもの優勢の展開に。１０年債利回りは２．８５％台後半まで上昇。　 　金は小幅ながら続落。原油は寒波の影響もあり３日続伸し、９６ドル台に。　 　ドル／円 １０４．２２　～１０４．５９ 　ユーロ／ドル １．３５３９　～　１．３５８４ 　ユーロ／円 １４１．２８　～　１４１．８２ 　ＮＹダウ －４１．１０　→　１６，３７３．３４ドル 　ＧＯＬＤ －３．２０　→　１，２３８．６０ドル 　ＷＴＩ ＋１．７４　→　９６．７３ドル 　米１０年国債 ＋０．０２８　→　２．８５８％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国　１月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（速報値）　 　中　　　中国　１２月景気先行指数　 　独　　　独１月製造業ＰＭＩ（速報値）　 　独　　　独１月サービス業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏１月製造業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏１月サービス業ＰＭＩ（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏１月消費者信頼感（速報値）　 　米　　　１１月ＦＨＦＡ住宅価格指数　 　米　　　１２月中古住宅販売件数　 　米　　　１２月景気先行指標総合指数　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　決算発表　→　マクドナルド、マイクロソフト　 　加　　　カナダ１１月小売売上高　 　ドル円は１０４円前後が底固いものの、１０４円台半ばから上値が徐々に重くなり、「明確な方向感」が見えない展開が続いています。株価に連動する動きですが、その株価の方もいまいち方向性が見えないため、もみ合いが続いている状況です。そんな中、今注目すべき２人から発言がありました。 　一つは昨日の日銀金融政策決定会合後の黒田総裁の会見です。総裁は足元の景気の下振れリスクは低下しているとして、追加緩和には慎重な姿勢を見せました。世界経済が回復基調を見せていることから、日本経済も消費税増税に一定の抵抗力を持つのと認識を示しました。前日にＩＭＦが世界経済の見通しを上方修正したことを念頭に置いた発言かと思われますが、日本経済を取り巻くリスクの一つが取り除かれたとの見方の様です。 　この発言の内容が昨日の昼前に伝わると、追加緩和実施にバイアスがかかっている市場は大きく反応し、株価は１６０円を超える下落を見せ、ドル円は１０４円３５銭辺りから１０４円を割る込む水準まで円高が進む場面がありました。因みに、先日エコノミスト３６人を対象に行ったブルームバーグの調査では、３６人全員が今年中に「追加緩和」が実施されると予想していることが解りました。実施時期について最も多かったのが、４月～６月中という回答で、１２人のエコノミストが予想しており、続いて７月～９月中との回答も１０人いました。いずれも消費税増税前後に実施されるという読みです。 　もう一つは、日本時間深夜に行われた安倍首相のダボス会議での基調講演です。首相は自らの経済政策「アベノミクス」の今後の課題について説明し、法人税については「国際相場に照らし合わせて競争的なものにしなければならない」と発言しています。また１４年には「さらなる法人税改革にも着手」する方針を明らかにしています。国際会議の場で日本への投資を積極的に呼び込もうとする姿勢を打ち出したものですが、昨年国連の本会議場で講演した際に発した「Ｂｕｙ　ｍｙ　ａｂｅｎｏｍｉｃｓ」との表現は聞かれなかったようです。 　世界銀行の経済見通しやＩＭＦの経済予想でも今後の世界経済は順調に回復するとの楽観的な見方がメインシナリオのようですが、なかでも米国と、欧州の経済成長が世界全体の成長をけん引していくと予想されています。中国はほぼ横ばいで、日本の成長もそれほど期待されていません。来週行われるＦＯＭＣでも、世界景気に対するこのような楽観的な見方を背景に「緩和縮小」が継続されると予想するのが順当かと思われます。米債券相場が２日続落し、ＮＹダウが上昇しきれないのも、そういった見方の表れと見ることもできそうです。 　ドル円は上述のように手掛けにくい状況が続いています。底堅い動きを見せる一方、ドルロングの個人投資家からは「上値が重い」という声も聞かれそうです。ここはやはり来週のＦＯＭＣの結果を見極めないと、はっきりした方向性は出てこないかと思われます。その前に本日は新規失業保険申請件数が発表されます。こちらも「雇用関連指標」ということで注目されそうです。本日の予想レンジは、１０４円～１０５円程度でしょうか。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）