Ｐ＆Ｐホールディングスは出直り本格化して昨年５月高値に接近、好業績に再評価余地あり大勢として上値を試す流れ

　　販売支援や物流業務請負などのＰ＆Ｐホールディングス <6068> （ＪＱＳ）の株価は、出直りの動きが本格化して昨年５月高値に接近している。目先的には全般地合い悪化の影響を受ける可能性もあるが、今期（１４年３月期）好業績見通しに再評価余地があり、大勢として上値を試す流れに変化はないだろう。 　　１２年１０月に持株会社へ移行して、販売支援などのＳＰＯ（セールス・プロセス・アウトソーシング・サービス）事業、倉庫・物流業務請負などのＢＹＳ（バックヤードサポート・サービス）事業、人材派遣・紹介などのＨＲ（ヒューマンリソース・サービス）事業、その他（ＷＥＢサービスなど）事業を展開している。 　　ネット通販市場の拡大やコンビニエンスストアの新規出店などが追い風であり、Ｍ＆Ａも活用して事業領域を広げている。１３年４月に流通向け建築・内装施工の子会社Ｐ＆Ｐデザインを立ち上げ、１３年６月に小売・流通向けセールス・プロモーションや伊藤ハム <2284> 向け人材派遣の藤栄テクノサービス（現ジャパンプロスタッフ）を子会社化、１３年１０月に経理アウトソーシング事業のリラインを子会社化した。 　　今期連結業績見通しは、売上高が２５０億円～２７０億円（前期比８．８％増～１７．５％増）、営業利益が６億円～７億円（同１８．０％増～３７．７％増）、そして経常利益と純利益は非開示としている。ＢＹＳ事業はネット通販市場の拡大を追い風として物流拠点作業の需要が好調であり、コンビニエンスストアの新規出店に伴って棚卸サービスの需要も拡大基調のようだ。新規連結のジャパンプロスタッフも寄与する。 　　利益面では増収効果に加えて、新基幹システム導入による業務効率化や、子会社リラインを活用した管理部門効率化なども寄与する。１月１４日に発表した１３年１２月度連結月次売上高は前年比２６．２％増加、１３年４月～１２月累計では同１４．０％増加だった。第３四半期（１０月～１２月）に入って伸び率が加速しているだけに好業績が期待される。なお２月７日に第３四半期累計（４月～１２月）の業績発表を予定している。 　　株価の動きを見ると、概ね２８０円～３２０円近辺でのモミ合い展開から上放れの形となり、年初以降は上げ足を速めて出直りの動きが本格化している。１月１６日には３８７円まで上伸して昨年５月高値３９５円に接近した。目先的な過熱感を強めたことや、全般地合い悪化の影響も受けて足元は戻り一服の形だが、今期好業績見通しを再評価する流れに変化はないだろう。 　　１月２４日の終値３５８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳは未公表のため営業利益予想のレンジ中間値を基に推定した連結ＥＰＳ３１円５０銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０８円３９銭で算出）は１．２倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が右肩上がりとなり、サポートラインとして機能し始めた。強基調に転換して上値を試す流れだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）