大和小田急建設は三角保ち合い上放れの動き、中期事業環境明るく好業績期待

　　中堅ゼネコンの大和小田急建設 <1834> の株価は昨年９月高値後の三角保ち合いの形だが、足元で上放れの動きを強めている。中期的に事業環境は明るく好業績が期待される。業績面の不安が小さいことに加えて低ＰＢＲにも見直し余地があるだろう。 　　大和ハウス工業 <1925> と小田急電鉄 <9007> が主要株主の中堅ゼネコンで、マンション建築、宅地開発、鉄道関連工事などを主力としている。公共インフラ補修・更新工事や耐震化工事などの国土強靭化計画関連、２０年東京夏季五輪関連、リニア中央新幹線関連など、建設ビッグプロジェクトが目白押しであり高水準の受注が期待される。 　　今期（１４年３月期）の業績（今期から非連結に移行）見通しは、売上高が６２３億円（前期連結は６３３億９５百万円）、営業利益が５億８０百万円（同２億６１百万円）、経常利益が４億９０百万円（同２億３５百万円）、純利益が２億円（同１億９８百万円の赤字）で、実質的に大幅営業増益の見込みとしている。第２四半期累計（４月～９月）の受注が好調だったことに加えて、利益重視の選別受注効果で工事採算が改善する。来期（１５年３月期）も高水準の受注を背景に営業損益の改善が期待されるだろう。 　　株価の動きを見ると、急騰して付けた昨年９月高値から反落後は上値を切り下げたが、一方では下値も切り上げて三角保ち合いの展開だ。足元は全般地合い悪化の影響も受けて戻り一服の形だが、下値を切り上げながら三角保ち合い上放れの動きを強めている。収益改善を見直す動きだろう。 　　１月２４日の終値２６７円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円２１銭で算出）は２９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期の連結ベースの実績ＢＰＳ５２７円１４銭で算出）は０．５倍近辺である。週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって１３週移動平均線を回復し、三角保ち合いから上放れの動きを強めている。強基調へ転換して昨年９月高値３２９円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）