【為替本日の注目点】ＦＯＭＣ受けドル反落、株の利益確定売り注意

　ＮＹ市場 　ドル円は１１９円台が徐々に重くなり、金利低下、株安から１１８円台に反落。ＦＯＭＣ議事録では利上げに関する前向きな内容ではなかったとの見方から、一時１１８円５５銭までドル安が進む。ユーロドルは１．１３台前半まで下落した後、ＦＯＭＣ議事録を受けてドル安が進み１．１４台に乗せたものの、これまでのレンジを抜けず。 　株式市場は高安まちまち。ダウは１７ドル下げたが、ハイテク株の多いナスダックは７ポイント上昇。債券相場はＦＯＭＣ議事録で、ゼロ金利の長期化を示唆していたことに反応し価格は上昇。長期金利は２．０８％台にやや低下。金は続落。一時１２００ドルの大台を割り込む場面も。原油は４営業日ぶりに反落。 　１月住宅着工件数　　→　１０６．５万件 　１月建設許可件数　　→　１０５．３万件 　１月生産者物価指数　→　－０．８％ 　１月鉱工業生産　　　→　＋０．２％ 　ドル／円 １１８．５５　～　１１９．３６ 　ユーロ／ドル １．１３３４　～　１．１４１１ 　ユーロ／円 １３５．０７　～　１３５．８４ 　ＮＹダウ －１７．７３　→　１８，０２９．８５ドル 　ＧＯＬＤ －８．４９　→　１，２００．２０ドル 　ＷＴＩ －１．３９　→　５２．１４ドル 　米１０年国債 －０．０６６　→　２．０８０％ 　本日の注目イベント 　日　　　１月貿易収支　 　欧　　　ユーロ圏２月消費者信頼感（速報値）　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　１月景気先行指標総合指数　 　米　　　２月フィラデルフィア連銀景況指数　 　ドル円は東京時間と欧州時間には１１８円台に下落する場面があったものの、すぐに１１９円台に押し戻される展開でしたが、ＮＹ市場ではＦＯＭＣ議事録が公表されると１１８円台半ばまでドル安が進み、再び１１９円台を維持することは出来ませんでした。今回公表された議事録は１月の、「相当な期間」という文言が外された会合の議事録だっただけに、「利上げに向けた前向きな議論もあったのでは」といった期待感も強かったため、やや失望感からドルが売られています。 　議事録全体では「ニュートラル」と捉えられないこともありませんが、「多くの参加者は政策正常化の開始時期と関連したリスクバランスの評価を通じて、フェデラルファンド（ＦＦ）金利をより長期にわたり事実上の下限で維持するという考えに傾いたとの認識を示した」と記された点が、失望につながったと思われます。 　しかし一方では、「一部には、こうしたリスクを考慮したとしても、ＦＦ金利は既に十分長い期間、下限で維持されており、近い将来の政策引き締め開始が適切かもしれないとの見解を示した」（以上ブル－ムバーグニュースより）ともあり、雇用環境の改善を背景に利上げの時期はそれほど遠くないと読み取ることも可能な内容です。結局期待感が強かった分、ドル売りで反応したと言えます。 　昨日の黒田日銀総裁の発言もこれに似たようなところがありました。「金融緩和は今すぐに必要ない」と発言しながらも、「必要なら躊躇なく調整する」と述べるなど、これまでの発言の繰り返しに終始しました。ただ、これ以上の追加緩和は日本経済にとっては逆効果との見方が日銀内部で広がっているとした、先週の報道とは、整合性がとれないとの印象はあります。その意味では個人的には、上記報道の意見は日銀全体の意見を示したものではないと考えます。 　さてドル円は一時１２０円台までドル高が進んだものの、上値が重い印象です。米利上げの可能性が後退し、一方日銀による追加緩和の可能性もなくなるとすれば、ドル円は１１５円方向を目指すことになるかと思いますが、現時点ではそのシナリオは考えにくい状況です。 　依然として１１６－１２０円のレンジ取引が続いていると思われますが、米長期金利の推移をみると、上昇傾向は維持されていると見ています。２％台割れはあるかもしれませんが、徐々に上昇していくと予想しています。中東から欧州にかけてはリスク要因が存在していますが、「株高債券安」を基調とした緩やかな「リスクオン」モードはゆっくりと進行しているように思います。 　本日のレンジは１１８円２０銭～１１９円５０銭程度を予想します。日経平均株価は昨日、約８年ぶりとなる１万８２００円に迫る水準まで上昇しました。株式市場への資金流入が続いているようで、株高のセンチメントは強まっています。今日も予想外の上昇を見せるようだと１１９円台乗せもあるかもしれませんが、水準が水準だけに利益確定の売りに押されて、昨日の上昇分を吐き出すようだと１１８円を試すことも考えられます。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）