【為替本日の注目点】ＮＹ株続落で相場不安定、ドル円買い意欲旺盛も市場安定待ち

　ＮＹ市場 　ドル円は昨日の早朝に１０１円７７銭まで急激な円高が進んだが、その後は株価の下落にも拘わらず堅調に推移。欧州市場では１０２円９３銭までドルが買い戻されたが、ＮＹ市場では軟調な経済指標を受け株価が続落する中、ドル円も１０２円台半ばから後半で推移。　 　ユーロドルは欧州時間に１．３７台半ばまで買われたものの、その後は１．３６台半ばから後半でもみ合い。　 　株価は５日続落。朝方は前日の大幅安の反動もありプラスで推移したものの、住宅関連指標の悪化から売りが優勢の展開に。ダウは４１ドル下げ、ハイテク株の多いナスダックは４４ポイント安と大幅下落。　 　債券相場も反落。ＦＯＭＣを控え前日の急騰から売り物が優勢に。長期金利は２．７６％前後まで上昇。　 　金は反落し、原油は続落。　 　１２月新築住宅販売件数　→　４１．４万件　 　ドル／円 １０２．２０　～１０２．８４ 　ユーロ／ドル １．３６５３　～　１．３６８１ 　ユーロ／円 １３９．７８　～　１４０．６５ 　ＮＹダウ －４１．２３　→　１５，８３７．８８ドル 　ＧＯＬＤ －０．９０　→　１，２６３．４０ドル 　ＷＴＩ ー０．９２　→　９５．７２ドル 　米１０年国債 ＋０．０４９　→　２．７５９％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国　１２月工業利益　 　英　　　英１０－１２月期ＧＤＰ（速報値）　 　米　　　ＦＯＭＣ（２９日まで）　 　米　　　１２月耐久財受注　 　米　　　１１月ケースシラー住宅価格指数　 　米　　　１月消費者信頼感指数　 　米　　　１月リッチモンド連銀製造業指数　 　ドル円が１０１円台で取引されたのは、結局昨日の早朝のわずかな時間帯だけでした。１０２円割れにはストップロスのドル売りがあった模様で、その注文の執行がドル円を１０１円７７銭まで押し下げたと思われます。その後の東京時間では、株価の大幅安にも拘わらずドル円は買い意欲が旺盛で、１０２円台半ばで推移し、その流れを引き継いだ欧州市場では１０２円９３銭までドルが反発しました。 　日経平均株価は大きく下げたものの、５００円を超える下げには至らず、むしろ株価との連動を離れ、ドルの押し目を買う動きが優勢でした。ＮＹ市場では、新興国通貨の下げはいったん収まったものの、新築住宅販売件数が市場予想を下回ったことから株価は５日続落となり、ドル円の上値を抑える格好になっています。それでも米長期金利は上昇し安定していることが、今後ドルにとっての好材料とみることもできます。 　ドル円は足元では１０１円台では買い意欲もそこそこありそうですが、１０３円には届いていません。本日から始まるＦＯＭＣの結果を見極める必要があるため、ポジションも一方に傾けにくいといったところです。個人的には新興国通貨の混乱は限定的で、長期化しないと予想しています。再びドル高円安に戻るためには、米株式市場の安定が何より重要です。今朝の新聞にもありましたが、日本では「ＮＩＳＡ」の影響もあり、今後も株式市場への資金流入が期待でき、これが株価の下落には一定の役割りを果たすと思われますが、それでもＮＹ株式市場が大きく調整すればその影響は避けられません。日本の株式市場の「もろさ」は今も変わっていないと思います。 　株価の上昇はドル高につながりやすいことから、「株高ドル高」が継続するには何よりもＮＹ株式市場の安定が不可欠と言えます。できれば日本の株式市場も日本独自の材料で、日本独自の動きをしてくれればいいのですが、残念ながら「海外投資家」主導の日経先物ではそうもいきません。 　ドル円はＮＹ市場では１０３円台には届いていませんが、下値も１０２円台前半で下げ止まる気配を見せています。今年に入って最大の特徴は、ドルの急落は全てＮＹ市場で引き起こされているものの、翌日の東京市場では全てＮＹ市場でのドル安値を上回っていることです。昨日も「朝方の混乱」は別とすれば、先週末のＮＹ市場でのドル安である１０２円０９銭は難なくクリアしています。東京市場ではドル買い意欲が強いことの表れですが、これは昨日発表された２０１３年の貿易収支の結果と無関係ではないように思います。 　昨年は１１兆４０００億円の「貿易赤字」を記録し、２０１２年の過去最大の「貿易赤字額」を大幅に更新しました。貿易実需だけを見れば、圧倒的に「ドルを買う人」が多いということになります。年間を通じた「経常収支」は依然として「黒字」を維持していますが、その額も着実に減少しており、ここ２カ月は単月で「経常赤字」が続いています。 　ドル円は今週にも１０３円台を回復すると予想していますが、昨年５月の厳しい経験もあるため、ここから一気に１０５円回復とはいきません。上述の様にＮＹ株式市場が落ち着きを取り戻してくれれば、時間をかけながら再び１０５円台を目指す展開もあろうかと思いますが、昨年５月の様に長引くようだと１００円台を試す展開がないとも言えません。予想レンジは１０２円～１０３円２０銭程度を見ます。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）