【為替本日の注目点】ＦＲＢ決定で円買い活発化、ＮＹ株大幅調整ドル安進む

　ＮＹ市場 　東京時間に１０３円４４銭まで買われたドル円は、欧州市場からＮＹ市場にかけてはジリジリと下げ、株価の大幅安や、長期金利の低下に１０１円８５銭までドル安が進む。新興国通貨が再び下げ足を強めたことで「リスクオフ」の流れが拡大。　 　ユーロドルは１．３６割れ目前まで下落したが、ドル安が進んだことで１．３６台後半まで値を戻す。　 　株式市場は大幅に反落。企業業績予想が失望を誘ったほか、ＦＯＭＣが量的緩和の縮小を進める姿勢を示したことも影響し、ダウは１８９ドル下落し、１万５７００ドル台に。　 　債券相場は反発。新興国通貨の不安が収まらないことなどを背景に買い物を集め、長期金利は昨年１１月以来となる２．６８％台まで低下。　 　ドル安から金は反発し１２６２ドルに。原油は反落。　 　ドル／円 １０１．８５　～１０２．７８ 　ユーロ／ドル １．３６０３　～　１．３６７７ 　ユーロ／円 １３９．０４　～　１４０．２２ 　ＮＹダウ －１８９．７７　→　１５，７３８．７９ドル 　ＧＯＬＤ ＋１１．４０　→　１，２６２．２０ドル 　ＷＴＩ －０．０５　→　９７．３６ドル 　米１０年国債 －０．０５８　→　２．６８８％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国　１月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（改定値）　 　独　　　独１月雇用統計　 　独　　　独１月消費者物価指数（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏１月景況感指数　 　欧　　　スペイン１０－１２月期ＧＤＰ（速報値）　 　米　　　１０－１２月期ＧＤＰ（速報値）　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　１２月中古住宅販売成約指数　 　ＦＯＭＣは債券購入額を１００億ドル縮小し、月６５０億ドルにする方針を決めました。今朝４時に発表された声明文では、労働市場について「指標はまちまちだったが、ならして見るとさらなる改善が示された」と指摘。「失業率は低下したが、なお高い水準にある」と記されました。債券購入の内訳は米国債が月３５０億ドル、住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）が同３００億ドルとなり、２月から実施されます。今回の決定で、債券購入額は８５０億ドルから６５０億ドルとなり、過去２回のＦＯＭＣでは着実に緩和縮小を決定しており、このままのペースでいけば今年１２月には量的緩和政策が終了すると見られます。 　今回のＦＯＭＣでは２０１１年６月以降で初めて参加メンバー全員が賛成票を投じたことも公表されました。今年からＦＯＭＣメンバーの中で投票権を持つ中銀総裁のうち３名が交代しましたが、フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁と、ダラス連銀のフィッシャー総裁の、いわゆる「タカ派」２名が投票権を得ています。 　今月１０日に発表された「１２月の雇用統計」では、非農業部門雇用者数が市場予想の１９万７０００人に対して７万４０００人と大幅に減少していました。そのため、緩和縮小にブレーキがかかるのではとの観測が広がり一旦ドル売りが拡大しましたが、今回予定通り炎々と縮小を続ける決定を下したということは、米金融当局が景気回復への自信を深めていると見ることができそうです。ただ、ＦＯＭＣは失業率が６．５％を上回り、今後１－２年のインフレ率が２．５％以下にとどまると予想される限り、政策金利をゼロ近辺にとどめる方針は維持しています。 　ドル円は昨日の朝方にトルコ中銀が大幅な利上げを決めたことから、新興国通貨が持ち直し、さらにこれらを好感して日経平均株価が大幅な上昇を見せたことで１０３円台を回復し、一時１０３円４４銭までドル高に転じました。日経平均株価は引け値では４００円を超える上昇を見せ、ドル円は１０３円台前半で推移したことで、通常この状況では海外市場では一段のドル高が進むと予想しましたが、昨日の動きは東京市場限定でした。 　欧州市場では１０３円台前半で推移しましたが、ＮＹ市場のオープンにかけて１０３円台を割り込み、ＮＹ市場が開くと再び新興国通貨がドルに対して下落したことで、円を買う動きが活発になり、株式市場の下落に歩調を合わせるように１０２円台を割り込む水準まで、ドル安円高が進みました。ドルの底値は１０１円８５銭で、今週月曜日のドル急落時の底値を割り込まなかったことが救いでした。 　１月も間もなく終わりますが、これまでのドル円の動きの中で今年の最大の特徴は、東京時間でドルが買われてもＮＹ市場では逆の動きになることです。この状況は既に何度も確認されていますが、市場ごとに動きが異なることには注意が必要です。ＮＹ株式市場が大幅な調整を余儀なくされ、米長期金利が低下傾向を見せていることからドルの上値が徐々に重くなっています。米景気の好調さを示す指標がでてくるまでは上値の重い展開が続く可能性が高いと思われ、１０１－１０４円のレンジでもみ合うと予想します。本日も１０１円台に突っ込んだ場合、どの程度ドル買い需要があるかを見極める展開で、１０１円５０銭～１０２円８０銭程度のレンジと見ます。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）