【為替本日の注目点】ギリシャ問題不透明、ドル円反発も上値は限定

　ＮＹ市場 　ドル円は昨日の夕方に１１８円５６銭前後まで下落したが、そこを底値に反発。ＮＹでは株高と長期金利の上昇を好感し１１９円台半ばまでドルが買われ、１１９円１０－２０銭で取引を終える。ユーロドルは小動き。ギリシャ問題が不透明なことから上値は限定的との見方がある一方、米景気の減速懸念もあり動きにくい展開。１．０７台前半から半ばで推移。 　株式市場は大幅に反発。中国で預金準備率が引き下げられたことを受け、主要株に買いが集まる。ダウは一時２５０ドルを超える上昇を見せたが、２０８ドル高で引ける。債券相場は反落。株価が大きく上昇したことや、中国の預金準備率引き下げを嫌気して、売り物が優勢に。長期金利は小幅に上昇し１．８８％台に。ドルが買われたことで金は反落。原油は反発。 　ドル／円 １１８．９７　～　１１９．４３ 　ユーロ／ドル １．０７１２～　１．０７６９ 　ユーロ／円 １２７．５９　～　１２８．４７ 　ＮＹダウ ＋２０８．６３　→　１８，０３４．９３ドル 　ＧＯＬＤ －９．４０　→　１，１９３．７０ドル 　ＷＴＩ ＋０．６４　→　５６．３８ドル 　米１０年国債 ＋０．０２６　→　１．８８６％ 　本日の注目イベント 　豪　　　ＲＢＡ議事録　 　独　　　独４月ＺＥＷ景況感指数　 　ドル円は上値が重いのか、それとも１１８円台半ば以下が底堅いのか、なかなか判断に迷うところです。昨日の夕方４時前には、１１８円５６銭あたりまでドルが売られ、この水準は前日のＮＹのドル安値を下回ったこともあり、ＮＹでは１１８円３０銭前後までドルが売られるのではないかと予想していましたが、そこから反転しています。 　ＮＹでは中国金融当局が、市中銀行が中国人民銀行に強制的に預金する際の準備預金の利率を１％引き下げたことを好感した株価の上昇と、長期金利の上昇を背景にドル円は１１９円台半ばまでドルが買い戻されています。 　ギリシャ問題が依然として進展を見せないことから、ドル円の上値が重く、さらに先週は米景気の減速を示す経済指標が相次いだことも、ドルの上昇を抑える動きになっています。今のところ、米国が年内に利上げを行うという、メインシナリオは崩れていませんが、ここしばらくはこの二つの課題がドル高を抑制することにはなりそうです。 　米経済の減速懸念を払拭するには、５月に発表される「４月の雇用統計」を待つしかありません。ここで、雇用者数が２０万人を大きく超えているようなら、「３月の数字は一時的なものだった」という見方が広がり、米景気の先行きにも安心感が出てきます。もっとも、３月のようなサプライズになると、市場の不安はさらに拡大することにもなります。結局、米景気の先行きについてはＦＯＭＣメンバーの中でも意見が分かれているのも事実で、「今後の経済指標次第だ」と言う他ないような状況です。 　ギリシャ問題については、依然予断は許さず、デフォルトの可能性も否定できない状況かと思います。昨日ギリシャのツイプラス政権は、資金の枯渇を回避するため、地方公共団体の手元資金を中央銀行に移管させる政令を出しました。これは政府の資金繰りが如何に切迫しているかを如実に物語っています。ブルームバーグは、地方公共団体が市中銀行に預けている資金を中央銀行に強制移管させる措置によって、中央政府に約２０億ユーロ（約２５６０億円）の資金が得られる可能性があると伝えています。 　ただそれでも、今後の資金繰りの厳しさは変わらず、ユーロ圏やＩＭＦなどトロイカからの資金支援がないと、資金が枯渇してしまうのは目に見えています。２４日にはユーロ圏財務相会合が開催されるため、ここでの議論が一つのヤマ場になるのではないでしょうか。ギリシャは交渉のテーブルにはつくものの、なるべく好条件を引きだそうとしており、債権団も、ギリシャが緊縮財政を基本とした改革案を受け入れることを資金支援の条件としており、両者の溝は埋まっていません。 　最後にはギリシャがぎりぎり改革案をのみ、ギリシャのユーロ圏からの離脱を望まない債権団も歩み寄るのではないかと予想していますが、まだまだ不透明です。ドル円は依然としてレンジを抜け切れません。ここは小まめに利益を確保していく必要があります。本日のレンジは１１８円７０銭～１１９円７０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）