【為替本日の注目点】ドル円下落後も軟調推移、ユーロドル底堅いか

　ＮＹ市場 　膠着状態が続いているドル円は、耐久財受注の発表を受け再び下値を試す展開に。ＮＹ市場では１１８円８２銭までドル安が進んだが勢いはなく、依然としてレンジを抜け切れない動きが続く。ユーロドルも米経済指標を受け、ドルが売られユーロが買い戻される。ユーロドルは一時１．０８７９まで上昇。独の経済指標が予想を上回ったこともユーロ買いを促す。 　株式市場は続伸。グーグルやマイクロソフトが上昇し、ナスダック指数は前日に続き最高値を更新。債券相場は続伸。耐久財受注が軟調だったことで債券へ資金が向った。長期金利は１．９１％台まで低下。金は大幅反落。原油も小幅に売られた。 　９月耐久財受注　→　＋４．０％ 　ドル／円 １１８．８２　～　１１９．６１ 　ユーロ／ドル １．０８０５～　１．０８７９ 　ユーロ／円 １２８．８４　～　１２９．７２ 　ＮＹダウ ＋２１．４５　→　１８，０８０．１４ドル 　ＧＯＬＤ －１９．３０　→　１，１７５．００ドル 　ＷＴＩ －０．５９　→　５７．１５ドル 　米１０年国債 －０．０４４　→　１．９１０％ 　本日の注目イベント 　中　　　中国　３月工業利益　 　ドル円は先週月曜日に続き、再び１１８円台まで下落しています。３月の耐久財受注が＋０．６％と、市場予想は上回ったものの、航空機を除く、非国防資本財（コア資本財）受注が市場予想を下回り、７ヶ月連続のマイナスを記録したことがドル売りを牽引しました。 　国内総生産（ＧＤＰ）の算出に使用されるコア資本財がマイナス０．４％だったことで、今週水曜日に発表される１－３月期ＧＤＰ速報値も、予想を下回るのではないかとの見方が広がって、ドル売りにつながった形です。これらを受け利上げ観測が後退する中、株高、債券高につながり、米金利低下がドルの上値を抑え、１１９円台から１１８円台に水準を変えています。 　ドル円はなかなかレンジブレイクが出来ずに、市場参加者の間にも「去年と同じ展開になるのでは」といった懸念も出始めているようです。確かに、足元の動きを見るとそのような気配も感じられます。そして、これはユーロドルについても言えそうな状況になっています。 　ユーロドルは、３月中旬に１．１０台を付け、それから２度同じ水準を試しては押し戻される展開が続いていましたが、ここ３週間ほどは１．０６－１．０８台でもみ合っており、こちらもレンジを形成する動きになっています。いずれも材料不足が根底にあり、レンジを抜ける決定打になっていないことが要因と考えられます。 　さらに、米利上げのタイミングを読むのが難しく、こちらも相場の動きを抑制しています。今週のＦＯＭＣではまず動きはないと思いますが、６月の可能性も徐々になくなっていると思われます。市場は９月に利上げを行うと予想する向きが多いものの、先週末の耐久財受注に見られたような軟調な内容が相次ぐと、「来年にずれ込むのでは」との観測も増えてきます。 　米利上げが９月なのか、あるいは来年になるのか、このあたりの見方が固まってくればドル円もユーロドルもレンジをブレイクすることになろうかと思いますが、それは来週の雇用統計がきっかけを与えてくれるのかと、期待も膨らむところです。今週は、週後半にはＦＯＭＣやＧＤＰ、それに日銀の展望リポートなど材料が集中します。それまでは値幅も限られるのではないかと予想されますが、ここは気を緩めずにいたいところです。 　本日のドル円は、下値のメドが２０日に記録した１１８円５３銭近辺が維持できるかどうかと、その下の１１８円台前半の「壁」が重要なポイントになります。上値は１１９円半ばから上の水準がレジスタンスになろかと思います。従って、レンジは１１８円５０銭～１１９円５０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）