【為替本日の注目点】ＦＯＭＣでドル反発も弱含み、ユーロ買い戻し

　ＮＹ市場 　ドル円は米第一四半期ＧＤＰが予想を下回る結果に、１１８円６０銭まで下落。その後のＦＯＭＣ声明文では、景気は緩やかに拡大しているとの内容に、年内の利上げの可能性が残っているとの見方からドルが買い戻され、１１９円台まで反発して引ける。ユーロドルは大幅に上昇。１．０９台後半から１．１１８８までユーロが買われ３月初め以来のユーロ高を示現。 　株式市場は反落。ＧＤＰ速報値が予想を大きく下回ったことを嫌気してダウは７４ドル安と、前日の上昇分を吐き出す。債券相場は続落。ＦＯＭＣ声明分での景気の減速は一過性のものであるとの指摘に債券は売られ、長期金利は６週間ぶりの高水準に。金は反落し、原油は続伸。 　米　　　１－３月期ＧＤＰ（速報値　）　　→　＋０．２％ 　米　　　３月中古住宅販売成約指数　　→　　＋１．１％ 　ドル／円 １１８．６０　～　１１９．３４ 　ユーロ／ドル １．０９９３～　１．１１８８ 　ユーロ／円 １３１．０３　～　１３２．８９ 　ＮＹダウ －７４．６１　→　１８，０３５．５３ドル 　ＧＯＬＤ －３．９０　→　１，２１０．００ドル 　ＷＴＩ ＋１．５２　　→　５８．５８ドル 　米１０年国債 ＋０．０４５　→　２．０４５％ 　本日の注目イベント 　日　　　３月鉱工業生産　 　日　　　日銀金融政策決定会合　 　日　　　日銀、展望リポート公表　 　日　　　黒田日銀総裁記者会見　 　独　　　独３月小売売上高　 　独　　　独４月雇用統計　 　欧　　　ユーロ圏３月失業率　 　欧　　　ユーロ圏４月消費者物価指数（速報値）　 　米　　　３月個人所得　 　米　　　３月個人支出　 　米　　　３月ＰＣＥコアデフレーター　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　４月シカゴ購買部協会景気指数　 　米　　　タルーロ・ＦＲＢ理事講演　 　注目の米１－３月期ＧＤＰ速報値は予想外の減速を示すものでした。前期の「＋２．２％」を大きく下回っただけでなく、事前予想の「＋１．０％」をも大きく下回る「＋０．２％」という結果でした。寒波と、港湾ストライキの影響に加え、ドル高の影響から企業の設備投資が減ったこと。さらに、個人消費も冴えない内容でした。この発表を受けて、ドル円は１１８円６０銭まで売られ、ユーロドルも１．１１８８まで「ドル安」が進行しました。 　ただ、ドルはその後に発表されたＦＯＭＣ声明文に助けられた形で反発してます。声明文では「委員会は引き続き、適切な政策緩和により経済活動が緩やかなペースで拡大すると見込んでいる」と指摘し、足元の景気減速は「一過性の要因」を一部反映していると分析しています。（ブルームバーグ） 　この声明文を受けて、第一四半期のＧＤＰは大幅な減速を示したものの、緩やかな拡大ペースを維持すると見られることで、「年内の利上げの可能性は排除できない」との見方が広がり、ドルが買い戻されました。３月の雇用統計発表以来、米経済指標は概ね軟調な内容が続いています。それでもＦＯＭＣでは、一過性と見ていることが確認されたことになりますが、やや違和感を感じます。利上げ観測が依然として根強いことから債券も売られ、長期金利は２月中旬以来となる２．０４％台まで上昇したことも、ドル下落を支えています。 　結局ドル円は、これまでのレンジを抜け切れない展開が続いている一方、ユーロドルでは１．１２に迫る水準までユーロが買い戻され、豪ドル、ポンドなどで円は大幅に下落し、「ドル安、円安」の動きが加速しています。もっとも、ユーロドルはショートポジションの積み上がりが高水準であることから、ショートの買戻しがメインだったとの見方は変わっていません。 　ドル円は方向感のない動きが続いていますが、本日は日銀金融政策決定会合が開催され、年に２回の展望レポートが発表されます。一部には展望レポート発表とあわせて、「追加緩和」があるのではないかとの観測がありますが、このタイミングでの「追加緩和」の可能性は極めて低いと思われます。（下記「Ｗｈａｔ＇ｓ　ｇｏｉｎｇ　ｏｎ」を参照）特に海外では、昨年４月末のサプライズがあったことを踏まえ、緩和観測が強いようです。 　もちろん、全くないとは言い切れませんが、もしあったらそれは「スーパー・サプライズ」ということになります。「追加緩和はない」という前提に立てば、期待があっただけに、発表後ドルが多少売られる展開も予想されそうです。本日のレンジは１１８円５０銭～１１９円５０銭程度を予想しています。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）