京写は全般地合い悪化が影響して急反落したが売られ過ぎ感、今期好業績や割安感を評価して反発のタイミング

　　プリント配線板大手の京写 <6837> （ＪＱＳ）の株価は、全般地合い悪化が影響して戻り高値圏から急反落したが、売られ過ぎ感を強めている。今期（１４年３月期）好業績や低ＰＥＲを評価して反発のタイミングだろう。 　　生産量世界トップの片面プリント配線板、および両面プリント配線板を収益柱として、実装関連事業も展開している。中期経営計画では重点戦略としてＬＥＤ照明関連など環境対応製品の強化、片面配線板分野での圧倒的市場シェアの獲得、海外生産の拡大、コスト低減による収益力強化、新製品ＰＡＬＡＰなど新規事業の確立を掲げている。目標数値は１６年３月期売上高２００億円、営業利益率６％、ＲＯＥ１５％以上、ＲＯＡ６％以上を目標としている。 　　１月３１日に発表した第３四半期累計（４月～１２月）連結業績は前年同期比３．８％増収、同６．２％営業増益、同５．３％経常減益、同２８．１％最終増益だった。経常利益は負ののれん減少で減益だったが、増収効果やコスト低減で営業増益だった。製品別売上高を見ると、片面プリント配線板は６６億９４百万円で同１２．９％増収、両面プリント配線板は３７億７９百万円で同９．２％減収、その他が１５億７１百万円で同４．０％増収だった。片面プリント配線板は国内外で好調、両面プリント配線板は国内がやや低調だった。 　　通期見通しは前回予想（１０月２３日に経常利益と純利益を増額修正）を据え置き売上高が前期比１０．１％増の１６５億円、営業利益が同３５．５％増の７億５０百万円、経常利益が同１３．５％増の７億５０百万円、純利益が同６７．５％増の５億３０百万円としている。片面プリント配線板の需要が好調であり、コスト低減効果や下期から供給開始する自動車関連の新製品も寄与する。家電製品関連の需要も回復傾向のようだ。第３四半期累計の進捗率は、売上高が７３．０％、営業利益が７４．７％、経常利益が７６．５％、純利益が７１．７％と概ね順調な水準である。通期の想定為替レートは１米ドル＝９７円と保守的であり、好業績が期待される。 　　株価の動きを見ると、２４０円近辺のモミ合いから上放れて水準切り上げの展開となり、昨年１２月には上げ足を速めて１月６日と１月２１日に戻り高値となる３４８円まで上値を伸ばした。その後は全般地合い悪化の影響を受けて急反落の展開となり、２月４日には２５４円まで下押す場面があった。ただし売られ過ぎ感も強めている。 　　２月４日の終値２６１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ３６円９８銭で算出）は７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想年間５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２６６円２８銭で算出）は１．０倍近辺である。日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が２０％程度まで拡大して、売られ過ぎ感を強めている。また週足チャートで見ると、サポートラインの５２週移動平均線に接近した。指標面では予想ＰＥＲに割安感を強めている。反発のタイミングだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）