【為替本日の注目点】ドル円上昇、ＦＲＢ議長年内の利上げを示唆で

　ＮＹ市場 　ドル円はイエレンＦＲＢ議長の発言や、ＣＰＩの上昇を受けて、１２１円５７銭まで上昇。約２ヶ月ぶりのドル高水準を記録し、年初来高値を試すとの見方が強まる。ドル高の流れが加速したことから、ユ－ロドルでもユーロを売ってドルを買う動きが強まる。ユーロドルは約１ヶ月ぶりに１．１０近辺まで下落。 　株式市場は小幅に反落。イエレン議長が年内の利上げを示唆したことが、利益確定の売りを誘った。ダウは５３ドル安。債券相場も反落。年内利上げの可能性を嫌気して売りが優勢の展開に。長期金利は２．２１％台と、小幅に上昇。金、原油は共に下落。 　４月消費者物価指数　　→　＋０．１％ 　ドル／円 １２０．８７　～　１２１．５７ 　ユーロ／ドル １．１００３～　１．１１８４ 　ユーロ／円 １３３．７２　～　１３５．１２ 　ＮＹダウ －５３．７２　→　１８，２３２．０２ドル 　ＧＯＬＤ －０．１０　→　１，２０４．００ドル 　ＷＴＩ －１．００　→　５９．７２ドル 　米１０年国債 ＋０．０２０　→　２．２１０％ 　本日の注目イベント 　日　　　４月貿易収支　 　米　　　株式・債券市場は「メモリアルデー」のため休場　 　米　　　フィッシャー・ＦＲＢ副議長講演　 　先週末のドル円は約２ヵ月ぶりの水準となる、１２１円５７銭までドル高が進みました。１２０円台半ばを上抜けした時点で、久しぶりの水準であるため、ドル売り需要もあるが、テクニカル的にはドルの上昇を示唆していると書きましたが、今のところ、テクニカルに軍配が上がった感じです。 　イエレンＦＲＢ議長は２２日、ロードアイランド州で講演を行い、「想定通りに景気の回復が続いた場合は、年内いずれかの時点でフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標引き上げの最初の措置を講じることが適切になるだろう」と述べました。 　「想定通りに景気が回復したら」という条件つきではありますが、議長が年内のある時点での利上げに言及したのは、初めてです。やはりＦＲＢとしても、景気の回復がややまだら模様になってきたとはいえ、できるだけ早い時期に「正常な金融政策」に戻す「筋道」はつけて置きたいという考えが根底にあるということです。 　また、第一四半期ＧＤＰに見られたように、景気回復の足どりはおぼつかないものの、年後半には再び回復基調に戻るとの自信もあるものと思われます。ＧＤＰについては、サンフランシスコ連銀の調査官の分析にもあるように、第一四半期がその年で最も低調であるという季節性が指摘されています。 　さて、１２１円台半ばまで上昇してきたドル円ですが、ユーロドルの動きを見ても、ドル高傾向が強まってきたことが窺えます。上述のように年内の利上げがあるとすれば、やはり９月の利上げがもっとも可能性が高いと思われます。目先の目標は、３月１０日に記録した１２２円０４銭ですが、ここを明確に上抜けすればドル円は１２５円に向っていると考えられます。ただ、それでも昨年後半のような勢いでドルが上昇していくとは考えにくいと思います。 　利上げを嫌気して、米株式市場が調整色を強める可能性が高いからです。ＮＹダウは５月の初めまでは１万８００ドルを抜けませんでしたが、その後は利上げ観測の後退から上昇傾向を強め、先週には１万８３１２ドルと、最高値を更新しています。今後、利上げが確実になってくると再び軟調な展開になることも予想されることから、ドル円の上値を抑えることも考えられます。日本株が比較的堅調で、ドル下落を支えることにはなりますが、ＮＹ株式の影響を受けないわけにはいきません。 　本日は、ＮＹでは株式と債券市場がお休みです。そのため、為替も小動きに終わる可能性もありますが、水準が水準だけに、そこそこの値動きが想定されます。予想レンジは１２１円～１２２円といったところでしょうか。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）