【為替本日の注目点】ドル円１２５円に迫る、株高ドル高の警戒感も

　ＮＹ市場 　ドル円はＩＳＭ製造業景況指数が予想を上回ったことで続伸。１２４円９７銭と、ほぼ１２５円に迫る水準まで円安が進む。ドルが買われたことで、ユーロドルも下落。１．０８台後半までユーロ安が進み、前日の１．１０台が強力なレジスタンスに。 　株式市場は反発。良好な製造業景況指数を好感し、ダウは２９ドル高。ナスダックも１２ポイント上昇。債券市場は経済指標が良好だったことから反落。長期金利は小幅に上昇し、２．１８％台に。金、原油は共に反落。 　４月個人所得　　　　　　　　→　＋０．４％ 　４月個人支出　　　　　　　　→　０．０％ 　４月ＰＣＥコアデフレーター　→　＋１．２％ 　５月ＩＳＭ製造業景況指数　　→　５２．８ 　ドル／円 １２３．８６　～　１２４．９２ 　ユーロ／ドル １．０８８７　～　１．０９７９ 　ユーロ／円 １３５．５０　～　１３６．５８ 　ＮＹダウ ＋２９．６９　→　１８，０４０．３７ドル 　ＧＯＬＤ －１．１０　→　１，１８８．７０ドル 　ＷＴＩ －０．１０　→　６０．２０ドル 　米１０年国債 ＋０．０６２　→　２．１８２％ 　本日の注目イベント 　豪　　　ＲＢＡキャッシュターゲット　 　日　　　５月マネタリーベース　 　独　　　独５月雇用統計　 　欧　　　ユーロ圏５月消費者物価指数（速報値）　 　欧　　　ユーロ圏４月生産者物価指数　 　ドル円は１２４円台前半が重い展開でしたが、ＮＹ市場で５月のＩＳＭ製造業景況指数が市場予想を上回ると、１２４円台半ばを超え、一時は１２４円９７銭までドル高円安が進行しました。１２５円には３銭届かなかったものの、「ほぼ１２５円」を達成した感があります。テクニカル的にはドルの上昇を示しており、投機筋もドル買いを積みあげており、ドルショートが炙り出される展開になっています。 　昨日発表されたＩＳＭ製造業景況指数は「５２．８」と、市場予想の「５２．０」に比べ、確かに改善はしていました。また４月の建設支出も「＋２．２％」と、市場予想を超えてはいましたが、一方で、ＰＥＣコアデフレーターは予想を下回る「＋１．２％」と、インフレの気配はありません。 　それでもドル円は１２５円に迫るドル高水準にまで上昇しています。どうも、１２５円を見ないと収まらない相場なのかもしれません。ただ、ここは連日述べていますが、今週末の雇用統計が予想を上振れるなど、明確なドル買い材料不在の中での上昇と見ています。これが相場と言ってしまえば、その通りですが、注意をするに越したことはありません。 　いよいよ６月に入りました。ギリシャの支援問題はヤマ場に差し掛かっていますが、依然として合意には至っていません。１日には、ドイツのメルケル首相、フランスのオランド大統領、ユンケル欧州委員長などによるトップ会談が行われたようですが、合意には至っていません。それでも、この日のスペインやイタリア国債とドイツ国債との利回り格差は１３６ｂｐと、それほど拡大していません。 　市場参加者は、ギリシャ問題は最終的には合意すると楽観的に見ているのか、あるいは破綻してもその影響は限定的だと見ているのか、国債の利回りからは危機感は感じられません。ギリシャは５日のＩＭＦへの３億ユーロ（約４００億円）の返済を初め、今月中に１５億ユーロの返済期限が来ます。今回は、もう時間稼ぎは出来ないはずで、ギリシャ問題は大詰めを迎えることになります。 　ドル円は今日にも１２５円台に乗せる可能性が高そうです。日本株は昨日、小幅ながら「１２営業日連騰」を続けており、今日も株価の上昇が見込まれます。ドルの上昇は金利との相関ではなく、株価との相関が強くなっているとの記事もありましたが、「株高、ドル高」の構図がどこまでも続くはずはなく、どちらも警戒感が増していると考えています。本日の予想レンジは、１２４円３０銭～１２５円５０銭程度と見ます。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）