【為替本日の注目点】ドラギ発言でユーロ続伸、ドル買い意欲も強い

　ＮＹ市場 　ドル円は底堅く推移し、１２４円台での取引に終始する。ＡＤＰ雇用者数が市場予想を若干上回ったことや、米金利の上昇でドル円は１２４円台半ばを超えたものの、上値も限定的だった。ドラギＥＣＢ総裁がユーロ圏の景気回復兆候に言及したことで、ユーロが買い戻され１．１２８５までユーロ高が進む。ドイツなど、欧州債の金利が急上昇したこともユーロ買いにつながり、ユーロ円も約５ヶ月ぶりに１４０円台まで買われる。 　株式市場は反発。ギリシャが債権者と合意に達するとの見方が広がり、銀行株などを中心に上昇。ダウは前日比６４ドル上昇したが、株式市場は依然としてもみ合いが続く。債券市場は続落。欧州で金利が上昇した影響もあり、債券が売られ長期金利は昨年１１月以来となる２．３６％台まで上昇。金、原油は共に反落。 　５月ＡＤＰ雇用者数　　　　　→　２０．１万人 　４月貿易収支　　　　　　　　→　－４０９億ドル 　５月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５５．７ 　ドル／円 １２４．００　～　１２４．６８ 　ユーロ／ドル １．１０７９　～　１．１２８５ 　ユーロ／円 １３８．１２　～　１４０．１２ 　ＮＹダウ ＋６４．３３　→　１８，０７６．２７ドル 　ＧＯＬＤ －９．５０　→　１，１８４．９０ドル 　ＷＴＩ －１．６２　→　５９．６４ドル 　米１０年国債 ＋０．１　→　２．３６４％ 　本日の注目イベント 　豪　　　豪４月小売売上高　 　豪　　　豪４月貿易収支　 　英　　　ＢＯＥ金融政策発表　 　米　　　新規失業保険申請件数　 　米　　　タルーロ・ＦＲＢ理事講演　 　ドル円は１２３円台まで下落したものの、底堅く推移しています。１２５円台まで上昇した後の１２３円台ということもあり、ドル買い意欲は強いようです。「１２２円台まで下がれば、ドルを買いたい」という声も聞かれましたが、この春先には「押し目」を待ってもドルが下がらず、結局買えなかった苦い経験もあることから、早めのドル買いに出たといった見方もあるようです。 　昨日はＡＤＰ雇用者数が発表になり、ほぼ市場予想通りの結果でした。貿易収支の赤字幅が大きく改善していましたが、こちらは輸出が順調に伸びた影響です。ややサプライズは、長期金利の上昇です。昨日は前日比１０ｂｐ（ベーシスポイント）上昇し、２．３６％台まで金利が上昇（価格は下落）しました。この水準は、昨年１１月以来の高水準です。 　この欄でも何度か、「ドル支援材料がない中でのドル高はやや行きすぎ」といった意味のコメントをしましたが、昨日は金利上昇という強い味方の出現です。これは、ＥＣＢのドラギ総裁が、「ボラティリティの高い局面に市場は順応する必要がある」と発言したことで、ドイツをはじめ欧州債が売られ、金利が上昇したことの影響と見られます。 　同総裁はまた、景気についても「景気回復は裾野を広げ、内需は金融政策措置によってさらに支えられるはずだ。回復はわれわれの予想通りに進展している」と述べ、ユーロ圏の景気回復に強い自信を見せました。 　この発言を受けて、ユーロは主要通貨に対して急伸し、対ドルでは１．１２８５まで上昇し、対円でも約５ヶ月ぶりとなる１４０円台までユーロ高が進行しました。確かにユーロ圏の経済指標を見ると、景気が底入れしつつあることは窺えますが、まだ回復という言葉を使うほどではないと思われます。 　長い期間にわたって、低金利とユーロ安が続いてきたことで、ようやく前方に明かりが見えてきた状況です。ただ、ここからユーロがさらに上昇するようだと、景気回復シナリオに水を差すことにもなりかねません。５月にユーロが急騰した時のように、ＥＣＢ要人からの「口先介入」の可能性には注意が必要です。 　ドル円は、上昇トレンドを維持しながら足踏みをしているところです。明日の雇用統計がどう出るかが、今後の相場展開にとって重要なことは言うまでもありませんが、上述のように長期金利がじわじわと上昇して来ました。 　９月の利上げを徐々に織り込んだ動きと見られますが、まだ米経済指標には力強さを感じるほどの好調さは見られません。ＦＲＢは年後半の景気回復には自信を持っているようですが、明日の雇用時計の結果を皮切りに、今後の経済指標の内容が予想通り良好なものであれば、ドル円は再び１２５円台に乗せ、１２７円程度まではドル高が進むと予想しています。 　１２５円を上回る円安局面では、政府内からは円安を懸念する発言も出そうですが、重要なのは米国からそのような発言がでるかどうかです。国内からの円安懸念発言だけでは、トレンドを変えることはできないからです。本日のドル円は１２３円８０銭～１２４円８０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）