【為替本日の注目点】ＩＭＦ提言、楽観論の先には思わぬ落とし穴も

　ＮＹ市場 　ドル円は前日とほぼ同じ値動きを見せ、一旦売られた後上昇。欧州時間の朝方には１２３円８０銭割れまで下落したが、ＮＹでは１２４円台半ばを超える場面も。今夜の雇用統計を見据えて、強弱入り混じる。ユーロドルは欧州債の金利上昇に一服感がでたことで、ユーロ売りが再燃。１．１２台前半から１．１１台前半までドルが買われる。 　株式市場は反落。ギリシャ問題が意識されたことや、雇用統計を前に売りが優勢な展開となり、ダウは１７０ドル安。約１ヶ月ぶりに１万８０００ドルの大台を割り込む。債券相場は欧州債が買われたことで上昇したが、その後上げ幅を縮小。長期金利は２．３０％台まで小幅に低下。金は続落。原油もＯＰＥＣ総会を控え、生産枠に変更はないとの見方から大幅に続落。 　新規失業保険申請件数　→　２７．６万人 　ドル／円 １２４．０５　～　１２４．６８ 　ユーロ／ドル １．１１３１　～　１．１２２２ 　ユーロ／円 １３９．６３　～　１４１．０５ 　ＮＹダウ －１７０．６９　→　１７，９０５．５８ドル 　ＧＯＬＤ －９．７０　→　１，１７５．２０ドル 　ＷＴＩ －１．６４　→　５８．００ドル 　米１０年国債 －０．０５６　→　２．３０８％ 　本日の注目イベント 　日　　　１０月マネタリーベース　 　日　　　４月景気動向指数　 　欧　　　ＯＰＥＣ総会（ウイーン）　 　欧　　　ユーロ圏１－３月期ＧＤＰ（改定値）　 　米　　　５月雇用統計　 　米　　　４月消費者信用残高　 　米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演　 　加　　　カナダ５月失業率　 　ドル円は前の日とほぼ同じ動きを見せ、１２４円台を割り込むと買いが入る一方、１２４円台半ばを超えると、ドル売り意欲も強く、１２５円台に乗せるにはもう少しインパクトのある材料が必要な感じがします。今夜の雇用統計が市場予想を大きく上回るなどの「ドル支援材料」があれば、再び１２５円台を見せる可能性はあります。 　長期金利が高止まりしていることも併せて、センチメントは依然としてドル高方向に傾いていると見られますが、昨日ＩＭＦは米経済成長予想を引き下げ、ＦＯＭＣは初回利上げを２０１６年前半まで先送りすべきだとの認識を示しています。現時点では今年９月での利上げが最も有力と見られていますが、これが半年ほど先送りになるとすれば、為替にも影響が及ぶことは必至です。市場ではこのニュースに今のところ反応していませんが、今後成長鈍化を示す経済指標が出てくるようだと「ＩＭＦの提言」も徐々に意識されるようになるかもしれません。その場合、株価が上昇し、ドルが売られる展開予想されます。 　ＮＹダウは約１ヶ月ぶりに１万８０００ドルの大台を割り込んできました。利上げが意識され始めてから、最高値を更新した５月１９日には４日続伸がありましたが、その時を除くと、ほぼ上げ下げを繰り返しているだけです。ＮＹダウは昨年末が１万７８２８ドルで、昨日の引けとほとんど変わっていません。今年前半では、ほとんど上昇できず、もみ合いが続いていることを物語っています。 　一方日経平均株価の方は、昨年末が１万７４５０円でしたので、昨日の引け値と比べても３０００円（約１７．２％）値上がりしていることになります。公的資金や、出遅れ、あるいは企業業績など、株価の上昇を説明する言葉に困りません。ドル円がドル高円安傾向を維持出来ている一因とも言えます。今後、米利上げがより確かなものになり、ＮＹ株価の大幅下落につながるようだと、ドル円も思わぬ円高方向に振れることも考えられます。その可能性は非常に低いとは思いますが、楽観論が広がるとするとその先には思わぬ落とし穴があるかもしれません。 　５月の雇用統計が発表されます。予想は２２万人程度と、失業率は５．４％となっています。失業保険申請件数が順調に改善していることから、２０万人は維持でき、どちらかと言えば上振れの可能性の方が高いと個人的には予想していますが、開けてみなければ分かりません。１２５円台定着を目指すのか、あるいは１２５円０５銭が当面の上値になるのか、今後の相場展開にとっては重要な指標です。本日のレンジはややワイドに、１２３円５０銭～１２５円３０銭程度を予想します。 　日本の長期金利が０．５％まで上昇しました。欧米の長期金利が上昇していることや、日銀による異次元の緩和政策の影響だと見らていますが、日本の長期金利は１９９８年あたりから２％を超えたことはありません。たかが０．５％と見るのか、０．５％もと見るのか、見方は分かれますが、デフレからの脱却を目指す日銀にとっては「追い風」になるのか、答えはまだわかりません。良い週末を・・・・・。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）