インスペックは戻り高値圏から一旦反落したが下値切り上げの動きは継続、収益改善を評価する流れに変化なし

　　半導体検査装置のインスペック <6656> （東マ）の株価は、全般地合い悪化の影響を受けて１月の戻り高値圏から一旦反落したが、下値切り上げの動きは続いている。収益改善を評価する流れに変化はなく、水準切り上げの展開だろう。 　　半導体パッケージやフレキシブル基板（ＦＰＣ）向け基板パターン検査装置（基板ＡＯＩ）や基板最終外観検査装置（基板ＡＶＩ）を主力として、ローコストの外観検査装置である小型ＡＶＩ、インライン検査装置（高性能画像処理モジュール）、ファイン対応ＢＧＡ検査装置、リードフレーム検査装置なども展開している。ハイエンド基板の検査分野に強みを持つことが特徴だ。 　　重点戦略として日本、米国、台湾の大手メーカーとの取引拡大を目指している。１１年６月に総代理店契約を締結した台湾ＴＫＫとの連携を強化し、１２年３月には台湾の大手基板メーカーと基板ＡＶＩの一括供給で合意した。さらに台湾での営業支援を目的として子会社を設立し、１３年９月から本格稼働している。 　　今期（１４年４月期）の業績（非連結）見通しは売上高が前期比２．１倍の１０億円、営業利益が３０百万円（前期は２億７５百万円の赤字）、経常利益が３０百万円（同２億７８百万円の赤字）、純利益が３０百万円（同３億９０百万円の赤字）の黒字化としている。前期末の受注残高が前々期末比３倍強の６億３６百万円（営業速報値ベース）と高水準で、足元の受注も回復傾向を強めている。増収効果で営業損益が大幅に改善し、第２四半期累計（５月～１０月）の営業利益３１百万円は通期見通し３０百万円を超過達成している。通期営業利益は増額の可能性があるだろう。 　　２月３日に発表した月次受注状況（営業速報値ベース）を見ると１４年１月単月は５２百万円、１３年５月～１４年１月累計は６億４９百万円となった。１月は国内既存顧客および新規顧客から基板ＡＶＩを受注した。国内外でリピートオーダーや新規オーダーの引き合いが強まっているようだ。なお３月１４日に第３四半期累計（５月～１月）の業績発表を予定している。 　　株価の動き（１３年１１月１日付で株式１００分割）を見ると、昨年１１月の戻り高値７８２円から一旦反落した後、１月下旬に再動意の形となって１月２４日の７７５円まで上値を伸ばした。その後は全般地合い悪化の影響も受けて６００円近辺まで反落したが、１２月の直近安値圏５００円近辺まで下押す動きは見られない。 　　２月６日の終値６１４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１８円５１銭で算出）は３３倍近辺である。日足チャート見ると足元で急反落したが２５日移動平均線近辺で下げ渋っている。また週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって、下値切り上げの動きが続いている。収益改善を評価して水準を切り上げる展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）