【本日注目の通貨ペア】ＮＺドル／円：ＲＢＮＺの決定と声明

　日本時間１１日午前６時、ＲＢＮＺ（ＮＺ中銀）は政策金利であるオフィシャル・キャッシュレートを発表する。通信社の集計した市場予想によると、据え置き予想が大勢を占めている。しかし、０．２５％の利下げと読む市場関係者もかなり目立っている。 　１－３月期国内総生産（ＧＤＰ）が前年比＋０．１％と、ＲＢＮＺの目標の下限（１％）を下回り続けている上、乳製品価格の電子入札ＧＤＴの物価指数は３月半ばから前月比マイナスで続いており、利下げを期待する向きは増えている。ここまで市場の見方が割れると、ＲＢＮＺが政策金利据え置きを発表しようが、利下げを決定しようが、市場は大きく反応すると考えられる。 　利下げを決定した場合、初動はＮＺドル安で反応すると考えられる。ただし、一旦利下げを決定すれば当面は据え置くのがセオリーとなっているため、いったんＮＺドルが下落した後、材料消化感から急激に買い戻されることもあることから、注意が必要だ。 　また、据え置きとなった場合は一旦はＮＺドル買いで反応すると見られるものの、よほど中銀総裁がはっきりと利下げの可能性を否定しない限り、次回理事会での利下げ期待が消えないだろう。つまり、すぐに頭を抑えられる可能性がある。（執筆：外為どっとコム　編集担当：サーチナ・メディア事業部）