【ＥＴＦ２０１３】世界の投資家に浸透するＥＴＦによる分散投資

　　モーニングスターは2013年12月8日、東京国際フォーラムで「モーニングスター　ＥＴＦカンファレンス2013」を開催し、世界のＥＴＦ残高の85％のシェアを占めるビッグ3（ブラックロック、ステート・ストリート、バンガード）から、バンガード・インベストメンツ・ジャパンとブラックロック・ジャパンが登壇し、世界で選ばれるＥＴＦについて講演した。 　　バンガード・インベストメンツ・ジャパン代表取締役の加藤隆氏（写真：左）は、「バンガードＥＴＦが選ばれる理由」をテーマに講演。「米国のＥＴＦの平均エクスペンスレシオ（ファンドの平均資産残高に対する運用その他の経費の比率）が0．58％であることに対し、バンガードのＥＴＦの平均は0．15％であり、この圧倒的な低コストによって、個人投資家のミューチュアルファンド（投信）からＥＴＦへの資金シフトが進んでいる」と語った。 　　バンガード社は、1976年に個人向けに初めてインデックスファンドを提供開始し、“インデックスファンドの生みの親”として知られる。現在の運用資産残高は約240兆円にのぼり、米国のミューチャルファンドにおけるインデックスファンド（ＥＴＦ含む）のシェアが45％を占める最大手。ＥＴＦへの参入が遅れたため、ＥＴＦビッグ3の中では、ＥＴＦ残高が第3位になっているが、近年はＥＴＦへの資金流入額がトップになることが多く、急速にＥＴＦ残高を伸ばしている。 　　特に、米国ＥＴＦである「バンガード・トータル・ワールド・ストックＥＴＦ」は、47カ国の株式に分散投資するポートフォリオを1本のＥＴＦで持つことができる利便性が、投資家から支持され人気を集めていると紹介した。加藤氏は、「バンガード・トータル・ワールド・ストックＥＴＦをコアとして持っていただき、そこにトッピングする形で、日本などの個別国や債券に投資するＥＴＦを追加することで、ご自身の希望に合うポートフォリオを作ることが可能」と、分散投資の手段としてＥＴＦを活用する方法を提案した。 　　ブラックロック・ジャパンのｉシェアーズ事業部ストラテジストの渡邊雅史氏（写真：右）は、「2013年7月に3銘柄、同12月に4銘柄を東証に上場し、東証上場のｉシェアーズは合計8銘柄になった」と、日本円で日本株同様に取引ができるＥＴＦの品ぞろえが充実してきたことを紹介した。 　　ブラックロックは、運用資産残高が400兆円を超える世界最大の運用会社だが、ＥＴＦの品ぞろえも充実し、「ｉシェアーズ」というブランド名で、東証上場シリーズ（8銘柄）と海外上場シリーズ（97銘柄）を日本の投資家に提供している。東証に上場している銘柄は、1投資単位が1万円以下で購入可能であるため、少額資金でも世界に分散投資するポートフォリオを簡単につくることができる。 　　2013年7月に上場した銘柄は、先進国の株式（証券コード：1581）、新興国の株式（01582）、フロンティア市場とよばれる、これから成長が期待される国々の株式（01583）に投資するＥＴＦ。それぞれ、各国市場の時価総額に応じたウエイト付けで分散投資されている。 　　そして、12月に上場した4銘柄は、米国の超大型株（メガキャップ）に投資するＥＴＦ（01587）、また、米国の小型株2000銘柄に投資するＥＴＦ（01588）の他、米国の高配当株に投資するＥＴＦ（01589）、米国リートと不動産株に投資するＥＴＦ（01590）。米国株の中でも特徴のある銘柄群に投資するＥＴＦを拡充した。 　　渡邊氏は、東証に上場する8本のＥＴＦを活用することによって、様々なニーズに合わせた運用ポートフォリオをつくることができるとし、「日本株をすでに保有されている方が、海外の株式にも分散投資することを考えられた場合は、“1581”“1582”“1583”を保有することで、全世界の株式に分散投資するポートフォリオができます。日本株には日経225と連動する“1329”という東証上場のＥＴＦを加えることも可能です」と説明した。また、株式の配当収入を重視したポートフォリオには、「1589」と「1590」を利用することで簡単につくることができる。 　　さらに、債券も加えたポートフォリオを作りたい場合は、海外上場シリーズからＮＹ市場に上場する「ｉシェアーズ・コア　米国総合債券市場 ＥＴＦ（ＡＧＧ）」などを組み合わせることによって簡単に、バランス型のポートフォリオをつくることができると紹介。「海外上場シリーズも含めたより幅広い選択肢の中から、希望に合わせた自由な組み合わせをしていただくことができます」と、ｉシェアーズを活用した分散投資を提案した。（編集担当：徳永浩）